新基点评：鹏华中证信息技术分级(160626)(150179)(150180)

　　基金概况

基金代码	160626 150179 150180	发行日期	2014-4-3 至 2014-4-24
投资风格	指数型	基金类型	契约型开放式
管理费	1.0%	托管费	0.22%
基金规模	不少于2亿元人民币	基金托管人	建设银行股份有限公司

　　投资目标

　　紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。

　　投资范围

　　本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括标的指数成份股及其备选成份股（含中小板、创业板股票及其他中国证监会核准上市的股票）、债券、股指期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　业绩比较基准

　　中证800非银行金融指数收益率×95%＋商业银行活期存款利率（税后）×5%

　　费率结构

认购费率	金额（M）	认购费率
	M<50万元	0.4%
	M≥50万元	每笔1000元

申购费率	金额（M）	申购费率
	M<50万元	0.5%
	M≥50万元	每笔1000元

赎回费率	持有期限	赎回费率
	T<<1年	0.5%
	1年≤T<2年	0.25%
	T≥2年	0

 

　　基金经理简介

　　余斌先生，经济学硕士，7年证券基金从业经历。曾任职于招商证券股份有限公司，担任风险控制部市场风险分析师；2009 年 10 月加盟鹏华基金管理有限公司，历任机构理财部大客户经理、量化投资部量化研究员，先后从事特定客户资产管理业务产品设计、量化研究等工作。余斌先生具备基金从业资格。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金经理的评价

　　数据不足，暂无评定。

　　基金公司简介

　　鹏华基金管理有限公司成立于1998 年12 月22 日，住所：深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层；注册资本：1.5亿元人民币，其中，国信证券股份有限公司，意大利欧利盛资本资产管理股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.），深圳市北融信投资发展有限公司，分别占50%，49%，1%的股权。截至2014年4月2日，鹏华基金已经成功发行了69只基金产品，截至2014年4月2日，鹏华基金公募资产管理规模为1106.70亿元，位列82家基金公司的第15名。

　　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金公司的评价

　　产品优势

　　1、鹏华中证800非银行金融分级(160625)证券投资基金是一只指数型基金，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。中证800非银行金融指数在过去的10年，其走势远远好于同期的上证指数，沪深300指数，介于目前市场整体处于低位，我们认为，可向稳健型投资者谨慎推荐该基金。

　　易天富基金研究中心对该基金的评分如下：

　　2、产品设计特点：

　　1）中证800非银行金融指数过往走势强劲。

　　2）鹏华中证800非银行金融分级基金份额转换。 鹏华中证800非银行金融指数分级基金包括三类基金份额：鹏华非银行份额、鹏华非银行A份额、鹏华非银行B份额，A、B份额的配比始终保持在1：1，这三类份额之间可以通过合并或拆分来实现转换。 由于鹏华非银行份额存在配对转换机制，鹏华非银行A、B两类份额按比例加权后的价格与鹏华非银行份额净值可能产生一定偏差，即出现折溢价的情况，投资者可以利用间或出现的套利机会适时转换获利。

　　3）鹏华非银行A，约定年化收益率6% 。鹏华非银行A份额的年基准收益率为"基金合同生效日中国人民银行公布的金融机构人民币一年期存款基准利率（税后）＋3%"，目前约定年化收益率为6%（截至2013年12月31日）。本基金净资产优先确保鹏华非银行A份额的本金及累计约定应得收益，基金资产在扣除A类份额净值后为B类份额的资产净值。。

　　4）鹏华非银行B放大指数弹性。鹏华非银行A、B两类份额配比为1:1，使得B类份额初始杠杆达到2倍。在杠杆的作用下指数弹性被进一步放大，可以撬动超过投入本金的资产进行投资并享受剩余收益分配。由于基金净值的变化会导致杠杆率的变化，在此过程中基金的不定期折算机制*将使B类份额维持着适度的杠杆率，将风险控制在合理的水平。

　　3、基金公司和基金经理分析：

　　1）鹏华基金管理有限公司成立于1998 年12 月22 日，住所：深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层；注册资本：1.5亿元人民币，其中，国信证券股份有限公司，意大利欧利盛资本资产管理股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.），深圳市北融信投资发展有限公司，分别占50%，49%，1%的股权。截至2014年4月2日，鹏华基金已经成功发行了69只基金产品，截至2014年4月2日，鹏华基金公募资产管理规模为1106.70亿元，位列82家基金公司的第15名。由于该基金为指数型基金，密切跟踪标的指数，固未来基金的走势跟基金公司实力关联度不大。

　　2）基金经理分析：由于该基金为指数型基金，密切跟踪标的指数，固未来基金的走势跟基金经理能力关联度不大。

　　4、股票市场整体分析：该基金为指数型基金，与股票市场关系较为紧密。上周，沪深两市小幅冲高回落。沪指前半周依托5日均线窄幅震荡，后半周大盘掉头向下放量跌破2050点。创业板上周大跌6.29%，在跌破60日均线之后，上周无力反抽，后半周大幅下跌。板块方面，地产、银行等权重股走势较强，创业板、中小板等题材股大幅调整。目前整体来看，主板市场在优先股等利好刺激下，暂时在2000点附近出现弱平衡，市场若无进一步的利好刺激，预计将继续围绕2000点做震荡整理。创业板方面，上周跌破了本轮创业板牛市的上升通道线，如不能短期内收复，则市场在反弹之后有望进一步下探支撑，预计中期较安全的区间在1200点下方。面对市场近期弱平衡状态，如果期待股指短期出现转机，必须有利好消息的催化，特别是当前改革政策密集期，新一届领导班子改革力度很大，将会不断释放改革红利，将有效对冲经济下行给市场带来的负面影响，促发市场热点的不断产生和转化，提升投资者的市场投资信心。该基金在此时点发行，主板市场处于低位，正好赶上建仓的良好时机。我们认为，稳健的投资者可适当参与该基金。