独家策略：文化传媒发力 创业板反弹可期

　　（一）证券市场分析

　　盘面分析：截止收盘，沪指报2040.88点，上涨16.04点，涨幅0.79%，成交563亿元；深成指报7303.64点，上涨80.51点，涨幅1.11%，成交836.06亿元；创业板报1355.48点，上涨33.76点，涨幅2.55%，成交275亿元。

　　图1：指数概况

　　周四，沪深两市震荡上扬，在文化传媒的带动下创业板收出中阳，早盘受信息国家能源局近期批复的12条电力外送通道，已开展前期工作，其中已明确提出4交4直合计8条特高压工程建设方案,并首次明确线路建设时间表，计划2017年年底前全部投产影响，特高压带动了指数翻红，午后基本是文化传媒的天下，全天创业板震荡上扬，创出近期新高，并带动主板出现反弹。

　　图2：板块涨跌前5概况

　　异动分析：

　　文化传媒：今天文化传媒无疑是市场的龙头，它的上涨直接带动了创业板的上涨，主要原因还是此板块前期调整比较充分，而在经济大环境没有明显改善的情况下，周期股和银行为代表的大蓝筹缺乏基本面的支持，市场资金选择重新回到政策支持且成长迅速的文化传媒也在情理之中，后期不排除整个TMT行业出现再次活跃的可能。

　　特高压：国家能源局近期批复的12条电力外送通道，已开展前期工作，其中已明确提出4交4直合计8条特高压工程建设方案,并首次明确线路建设时间表，计划2017年年底前全部投产。受此消息影响，早盘特高压相关股出现走高。耗资千亿特高压项目开工建设，被认为是当前稳增重要手段之一，符合政策方向，后期应有持续表现。

　　后市展望：今天在粤传媒和博瑞传播为代表的文化传媒股的带动下，创业板出现了强势反弹，创出了近期新高并明显放量，且同时带动了主板走出了近期难得的中阳，盘面看，创业板的阶段性反弹基本确立，有再次冲击1500点区域的可能，后期TMT行业出现整体阶段性反弹的可能较大；主板看，技术上日线级别的已有筑底成功的可能，后期也将出现一定幅度的反弹，但目前经济基本面和资金面都不支持大盘蓝筹走出趋势性行情，所以，主板的走势还将反复，但会比前一阶段强一点。整体看，我们认为下一阶段的机会主要还是以TMT行业为代表的创业板的反弹上。

　　基金重仓股市场表现：选取的100只基金重仓股今日82家上涨，11家下跌，7家停牌，涨幅超过5%的基金重仓股5家，跌幅超过5%的基金重仓股0家。

　　图表3：基金重仓股涨跌前5概况

　　异动分析：

　　博瑞传播：今日博瑞传播作为文化传媒的龙头，带动了整个文化传媒板块的上涨，走势上，前期调整比较充分，后期有继续往上的空间；掌趣科技；乐视网；奥飞动漫；华谊兄弟：受益于文化传媒板块的大涨，后期看龙头博瑞传播的走势。

　　基金投资策略：我们认为目前的市场走势已经有出现阶段反弹的动力，而动力主要集中在创业板，我们建议以配置创业板主的成长性的基金为主要投资对象，如： 161613融通创业板，110013易方达科讯等，仓位上建议适当提高股票型基金配置比例，可控制在6成左右仓位。

　　（二）基金要闻

　　1、保本基金成今年领头羊 长城久利净值大涨24%5月基金成绩已经出炉，除了投资贵金属的商品基金有一定下跌，其他各类型基金均获得正收益。距离期中考仅剩不到一个月时间，数据显示，靠着债市回暖，新股配售，前5个月公募基金领头羊是保本基金。

　　从单个基金业绩来看，长城久利保本前5月净值大涨24.19%，暂居公募基金中排名第一，此外保本基金大成景恒保本前5月净值也上涨了10.63%，债市回暖+打新组合拳是两只保本基金获取超额收益的重要来源，如果6月份IPO重启，100只新股上市，保本基金可能会继续受益打新。

　　2、债基回报率走高 发行市场逐渐回暖

　　债券市场从去年的愁云惨淡到今年的业绩突飞，过去一年的债券基金的表现犹如过山车。年初以来，信用债、利率债相继表现上扬，而五部委刚发布的《关于规范金融机构同业业务的通知》获奖继续推动债券市场的慢牛行情。

　　具体来看，前5个月中，收益排名前五位的基金中，有三家来自新华基金公司，两家来自金鹰基金。新华增益A收益率为9.46%，排名在218只中长期纯债基金居第二，新华纯债添利A、新华增益C投资回报分别为9.32%和9.28%。

　　随着5月业绩的继续走好，债券型基金已经受到市场的关注，发行规模渐渐走高。根据数据显示，从4月21日开始募集的建信基，认购量已超过56亿份，而5月12日首发的富国优化强债基金，业内人士预计目前发行规模已经超过30亿元。

　　3、前5个月基金整体分红超165亿元

　　受益于去年基金整体较好表现，今年以来基金分红明显增多，目前整体分红额度已超过165亿元，与去年同期相比，增幅接近50%。

　　统计显示，截至5月31日，今年以来全部基金共分红284次，分红总额为165.26亿元。而去年同期同类基金分红290次，分红总额达到111.64亿元。此外，2012年同期分红次数也不敌今年，当年分红仅114次，总分红额为70.02亿元。不过，2011年同期分红总额为321.44亿元，超过今年水平。

　　虽然分红总金额有所增加，但今年单只基金分红手笔并不大，和去年情况基本类似，最近两年基金每10份基金份额分红额度超过10元的情况绝迹。今年分红较多的是长信内需 、中海蓝筹、华夏行业 、基金金鑫 ，每10份基金份额分派红利3.00元、2.7元、2.5元、2.091元。而交银成长 、南方高增 、银河银泰 、华夏经典混合、国投产业、银河行业 、富国天惠 、中银中国 、博时医疗、鹏华创新等分红也比较大方，每10份基金份额派发红利超过1.1元。而去年分配额度最高的是交银稳健 ，分配方案为每10份分配红利1.8元。

　　从基金分红次数来看，权益类产品中，去年表现优秀的宝盈核心优势分红达到4次，单次分红额度一般在每10份分配0.2元左右。银华优质、华夏回报 、华夏回报2、银华优质、易方达积极成长等基金分红次数达到2次或者2次以上。传统封闭基金中，基金同盛 、基金通乾 、基金金鑫分红，每10份基金份额分配0.39元、0.25元、2.091元。而债券型产品则不少是“到点分配”，分红次数较多。