独家策略：煤炭石化护盘 指数弱势震荡

　　（一）证券市场分析

　　盘面分析：截止收盘，沪指报2025.50点，下跌8.43点，跌幅0.41%，成交559.9亿，深成指报7217.65，下跌23.20点，跌幅0.32%，成交858.2亿元；创业板报1358.71点，下跌10.73点，跌幅0.73%，成交250.5亿元。

　　图1：指数概况

　　周三，两市双双低开，权重板块集体回调，两市大幅走低，创业板盘中跳水杀跌逾1%。10时许，石油、煤炭板块盘中急拉，股指一度连续回升，但其他板块并未跟随，大盘反抽动能有限，力度较弱。午后两市延续调整格局，成交量大幅萎缩。从盘面上看，除次新股、集成电路和能源类板块表现相对出色外，其余各板块题材普遍出现调整的走势，国产软件、云计算、网络彩票概念跌幅居前。 消息面上：工信部主持召开《国家集成电路产业发展推进纲要》发布会，计划明年销售3500亿，2015年集成电路产业市场规模将达1.2万亿元。

　　图2：板块涨跌前5概况

　　后市展望：上周市场受IPO开闸影响一度出现大跌，但目前无论是经济增长还是流动性都出现了一定程度的改善，6月汇丰制造业PMI初值为50.8，创7个月新高，这也是6个月来首次站上荣枯线，其中新订单指数升至51.8，创15个月来最高水平。表明经济在一系列政策刺激及海外需求扩张下开始回暖，再加上以沪深300为代表的蓝筹不到一倍的PB，我们认为市场在短暂的回调后将走上反弹的轨道，投资者不必过分恐慌，下跌是一个逢低建仓的好时机，2000点附近可适当建仓持股待涨；而对于创业板，我们认为后期创业板将进入震荡的格局，投资者耐心等待回调，震荡区间1200—1400点，稳健的投资者可在1250附近开始逢低加仓。

　　基金重仓股市场表现：选取的100只基金重仓股今日33只上涨62只下跌，2只停牌，涨幅超过5%的基金重仓股0只，跌幅超过5%的基金重仓股0只。

　　图表3：基金重仓股涨跌前5概况

　　基金投资策略：上周市场受IPO开闸影响一度出现大跌，但目前无论是经济增长还是流动性都出现了一定程度的改善，我们认为市场在短暂的回调后将走上反弹的轨道，投资者可适当提高股票型基金的配置比例，稳健的可以继续关注优质的指数基金和混合型基金，如华泰柏瑞量化增强、国投瑞银策略混合等。激进的可以关注成长性方面的股票基金，如长盛创新，华宝动力组合；仓位方面，控制在6成左右。另外，对于创业板，我们认为后期创业板将进入震荡的格局，投资者耐心等待回调，震荡区间1200—1400点，稳健的投资者可在1250附近开始逢低加仓，仓位控制在6成以内。

　　（二）基金要闻

　　1. 23家基金公司逢新必打 最牛保本基金神话难复制新一轮IPO正如火如荼地开展，作为主力参与机构的公募基金表现积极。北京商报记者统计，目前有23家基金公司逢新必打。然而由于新规则下单只基金获配数量过小，因此，靠超高的打新收益而一飞冲天的黑马神话将难以再现。

　　此前一轮IPO就因为十分给力，成就了一只最牛保本基金。长城久利保本混合基金因为打中了众信旅游、汇金股份、扬杰科技和绿盟科技4只猛涨新股，净值得到大幅拉升。晨星数据显示，该基金今年以来收益已经超25%，也因此被称做最牛保本基金。此外，目前业绩最好的兴业全球和中邮两家公司也在上一轮打新中大受其益。

　　然而，参与本轮打新的机构却是凑热闹的多，捡到便宜的少。据上海证券报数据显示，龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信、联明股份等4只新股的网下中签率仅有0.1961%、0.1321%、0.4878%及0.0754%。单只基金中签的数量往往仅有几万股。即便新股上市后如期上涨，但对于规模动辄数亿元的公募基金来说，影响甚微。

　　2. 基金：当前点位做多优于做空 看好三大板块上周市场遭受重挫，上证综指三个交易日内下跌近3%，将此前6个交易日的反弹成果吞噬殆尽，重新回到2000点上方的震荡区间。不过受访基金表示，随着投资者打新热情降低，IPO带来的资金影响不会过于明显，在市场维持弱平衡的背景下，做多优于做空，相对看好新能源汽车、环保、军工等板块。