独家策略：沪指缩量震荡 创业板如期分化

　　（一）证券市场分析

　　盘面分析：截止收盘，沪指报2060.57点，上涨0.55点，涨幅0.03%，成交814.7亿，深成指报7321.52，下跌12.39点，跌幅0.17%，成交1229亿元；创业板报1393.89点，下跌17.75点，跌幅1.26%，成交317.8亿元。

　　图1：指数概况

　　周一，股指平开走高，冲击下降趋势线及中期日均线遇阻回落，午后开盘沪指震荡走高，逼近翻红，前期强势股卷土重来，再度大涨翻红，同时房地产股受利好消息刺激大涨，拉升指数。盘面上，北斗导航、航天、军工、石墨烯等概念股涨幅居前；蓝宝石、东亚自贸、互联网等概念跌幅居前。消息面上：李克强3个"巨大"提气经济:政策储备充足；新一轮退市制度改革正式启动，存在欺诈发行等重大违法行为的公司将被强制退市；

　　图2：板块涨跌前5概况

　　后市展望：今日沪指半年线上方出现缩量整理，但我们看到，近期军工等人气板块持续走强，次新股及新股炒作如火如荼，中报行情方兴未艾。以宝钢为代表的钢铁股近期也拒绝下跌，并开始转强。加上6月PMI数据转强，这一切都指向后期往好的方向发展，短期的震荡有利于后期更好的上攻，投资者可适当增加对权益类资产的配置。但同时，我们认为创业板三季度将出现分化，近期也一直在提醒对创业板要谨慎，今日的下跌也说明了创业板整体看三季度将以震荡为主。

　　基金重仓股市场表现：选取的100只基金重仓股今日36只上涨60只下跌，4只停牌，涨幅超过5%的基金重仓股0只，跌幅超过5%的基金重仓股6只。

　　图表3：基金重仓股涨跌前5概况

　　异动分析：

　　三安光电：明日解禁，根源还是成长性透支了。

　　科伦药业：涉嫌信息披露违规，被证监会调查。

　　基金投资策略：今日沪指在半年线上方出现缩量整理，但我们看到，近期军工等人气板块持续走强，次新股及新股炒作如火如荼，中报行情方兴未艾。以宝钢为代表的钢铁股近期也拒绝下跌，并开始转强。加上6月PMI数据转强，这一切都指向后期往好的方向发展，短期的震荡有利于后期更好的上攻，投资者可适当提高相关的股票型基金的配置比例，稳健的可以继续关注优质的指数基金和混合型基金，如华泰柏瑞量化增强、国投瑞银策略混合等。激进的可以关注成长性方面的股票基金，如长盛创新，华宝动力组合；仓位方面，控制在6成左右。创业板方面，我们认为三季度将出现分化，近期我们也一直在提醒对创业板要谨慎，创业板指数三季度大概率会是震荡走势，稳健的投资者可逢高兑现部分利润，做做波段。

　　（二）基金要闻

　　1. 股票和基金半年成绩单：A股熊冠全球 债基突起今年上半年A股沪指下跌了3.2%，这使得去年大涨的股票基金在今年遭遇滑铁卢。数据显示，今年上半年，393只普通股票型基金的平均收益为-0.82%，仅有30只产品的收益率超过10%。其中不少成长型风格的股基依然交出了不错的成绩单，如中邮战略新兴产业基金，上半年收益率就高达39.34%，位列所有基金之首；兴全轻资产、工银信息产业紧随其后，收益率都在20%以上。

　　由此可见，在上半年，成长型股基再次战胜了价值型股基，目前来看这一风格似乎仍旧在持续。去年垫底的债券基金则在今年有了较大的表现，平均收益高达5.63%，成为今年市场上最赚钱的基金品种，仅有6只债券基金未取得正收益。去年以来大受欢迎的货币基金表现依旧不错，但已经没有去年年底的“火爆”表现。据银河证券数据，截至6月30日，参与统计的138只货币基金，今年以来平均净值增长率为2.3480%。

　　2. 海富通华夏等基金频频中招 制度漏洞致鼠患难休证监会4日称，海富通5名原基金经理涉嫌利用未公开信息交易股票案正由公安部门进行侦办。近一年来，在监管层的强力推进下，“捕鼠行动”不断升级，等多家基金公司频频“中招”。

　　多年以来，我国基金业“鼠患”横行，内幕交易案件高发频发，动辄百万、千万甚至上亿元涉案金额，不仅让人触目惊心，更让投资者对市场失去信心。业内人士表示，制度存在漏洞以及导致的惩罚力度过轻是基金业“鼠患”难休的主要原因。