新基点评：招商可转债分级债券(161719)(150188)(150189)

　　基金概况

基金代码	161719  150188  150189	发行日期	2014-7-7 至 2014-7-25
投资风格	一级债基	基金类型	契约型开放式
管理费	0.8%	托管费	0.2%
基金规模	不少于2亿元人民币	基金托管人	农业银行股份有限公司

　　投资目标

　　在保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，合理配置债券等固定收益类金融工具和权益类资产，充分利用可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，追求基金资产的长期稳健增值。

　　投资范围

　　该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、短期融资券、公司债、中期票据、中小企业私募债、可转换公司债（含可分离交易公司债）、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类资产，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。

　　业绩比较基准

　　60%×中信标普可转债指数+40%×中债综合指数

　　费率结构

认购费率	金额（M）	认购费率
	M<100万元	0.6%
	100万元≤M<300万元	0.3%
	M≥300万元	每笔300元

申购费率	金额（M）	申购费率
	M<100万元	0.7%
	100万元≤M<500万元	0.4%
	M≥500万元	每笔1000元

赎回费率	持有期限	赎回费率
	T<1年	0.1%
	1年≤T<2年	0.05%
	T≥2年	0

 

　　基金经理简介

　　孙海波，男，中国国籍，经济学硕士。曾任职于南开大学计算中心及泰康人寿保险股份有限公司；1999 年加入光大证券股份有限公司，曾任职于投行部、债券投资部及自营部；2004 年起先后任职于万家基金管理有限公司 (原天同基金)及中信基金管理有限公司（现华夏基金）的投资管理部，均从事证券投资相关工作；2007 年加入中国中投证券有限责任公司，担任证券投资部副总经理，全面负责公司证券投资业务；2012 年加入招商基金管理有限公司固定收益投资部，曾任招商理财7 天债券型证券投资基金基金经理（管理时间：2012年12 月7 日至2014 年3 月11 日），现任招商安心收益债券型证券投资基金基金经理（管理时间：2012 年8 月30 日至今）、招商安盈保本混合型证券投资基金基金经理（管理时间：2012 年12 月6 日至今）、招商安达保本混合型证券投资基金基金经理（管理时间：2013 年10 月19 日至今）。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金经理的评价

　　基金公司简介

　　招商基金管理有限公司成立于2002年12 月27 日，注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦28楼，注册资本：2.1 亿元人民币，其中，招商银行股份有限公司，招商证券股份有限公司，ING AssetManagement B.V.（荷兰投资）分别持有33.4%，33.3%，33.3%股权。截至2014年7月3日，招商基金已经成功发行了55只基金产品，截至2014年7月3日，招商基金公募资产管理规模为1113.38亿元，位列68家基金公司第14名。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金公司的评价

　　产品优势

　　1、招商可转债分级债券型证券投资基金(161719)是一只债券型基金，基金的投资组合比例为：投资于债券的比例不低于基金资产的80%，其中，投资于可转换债券的比例不低于非现金资产的80%；投资于股票等权益类资产的比例不超过基金资产20%。同时还应保留不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。介于当前国内股票市场长期低迷，而债券市场则已经进入上升通道当中，因此，可向稳健型投资者推荐该基金。

　　2、产品设计特点：

　　1）该基金是一支一级债基，不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可以参与A 股股票（包括中小板、创业板及其它经中国证监会核准上市的股票）的新股申购或增发新股，并可持有因可转债转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证以及因投资可分离债券而产生的权证等，由于当前国内A股市场IPO已经重启，新股的发行定价普遍较低，具备一定的投资价值，因此，具备打新功能的基金有望获得较好的超额收益，而持有可转换债券也具备未来转换成股票获得更多收益的机会；2）该基金的基金份额包括基础份额及分级份额。基础份额简称“招商可转债份额”，分为场外基础份额和场内基础份额。分级份额包括两类，优先类基金份额（简称“招商转债A 份额”）和进取类基金份额（简称“招商转债B 份额”）。招商转债A 份额与招商转债B 份额的基金份额配比始终保持7∶3 的比例不变。这样的设定能够适应不同风险偏好的投资者，稳健型投资者能够获得稳定的收益，而激进型投资者有望通过杠杆作用获得更好的超额收益。

　　总结

　　综上所述，该基金是一款较低风险，收益较稳定的债券基金，稳健型投资者可以考虑购买该基金，以获得稳定的投资回报。