1.万得通讯社报道，8月5日至6日上午，2014年中国人民银行分支行行长座谈会在山东济南召开。会议强调，下半年将在保持货币政策取向基本稳定的同时，贯彻好定向调控的要求。推动落实降低企业融资成本的各项措施，促进经济持续平稳发展。要深化金融体制改革，进一步健全利率调控框架及传导机制，完善人民币汇率形成机制，推进政策性金融机构改革，加快建立存款保险制度。加强对重点领域和行业金融风险的检测，及时化解和处置各类金融风险。
点评：央行下半年工作基调主要在定向调控上。两个方面的重点值得关注，其一是降低企业融资成本，这是稳增长的手段之一；其二是化解和处置各类金融风险，这是保证金融市场稳定的关键。预计下半年央行会引导资金价格持续下降或维持低位，这是稳增长和化解处置风险的必要条件，同时预计央行会通过再贷款或PSL等手段，维持必要的流动性和对经济的支持。由于定向措施是主要手段，宏观资金面的量价可能未必受投资需求回升影响，甚至可能出现两个利率体系。
2.《华尔街日报》报道，人民币兑美元周三尾盘升至四个多月来的最高水平，受到中国出口出现进一步复苏迹象的推动。人民币在后市交易中升至人民币6.1624元兑1美元，创3月17日以来新高。美元收于人民币6.1633元，低于周二收盘的6.1708元。
点评：人民币兑美元汇率近期连续上涨，一扫前期下行态势，这与中国经济企稳回升和出口复苏关系密切。预计因人民币重返升势，持汇意愿下降后外汇占款会结束负增长趋势。这有利于宏观资金面趋向宽松。
3.《天津日报》报道，为深入贯彻落实京津冀协同发展重大国家战略，加快推进京津双城联动发展，京津两市昨日在京签署《贯彻落实京津冀协同发展重大国家战略推进实施重点工作协议》。根据协议制定的9个方面、30个重点领域内容，两市将进一步深化互利合作，实现共赢发展。配合国家发展改革委、中央财办等部门起草京津冀协同发展规划和专项规划，制定实施交通、生态和产业三个重点领域率先突破工作方案。深化两市规划对接。
点评：天津与北京签署协议，意味着两地就京津冀发展已取得意见和工作上的统一，京津冀协同发展推进有望加快。这对天津的积极影响会更大一些，天津的基建、园区和房地产等领域值得关注。
4.中国网报道，中国国家发展改革委员会于2014年8月6日召开“加快发展生产性服务业，促进产业结构调整升级”新闻发布会，国家发展和改革委员会秘书长李朴民主持会议并回答记者提问。李朴民表示，日前上海市发改委对克莱斯勒、湖北省物价局对奥迪的调查，已经接近尾声。现已查明，两家企业确实存在垄断行为，近期将会受到相应处罚。同时，已完成对日本12家企业实施汽车零部件和轴承价格垄断案的调查工作，并将依法进行处罚。
点评：中国近期加大了对外资企业的反垄断调查力度，汽车是继软件后又一个着力点。汽配行业调查已经结束，但趋势才刚刚开始，这其实是一种合法的贸易保护，有利于中国本土汽配行业的发展，本土企业潜在市场空间会相应增加，而竞争或相应减少。
5.《华尔街日报》报道，中国国资委官方微博周三午间发消息称，工信部已于近日正式确认中国铝业公司大型稀土企业集团组建方案，中铝将以控股的中国稀有稀土有限公司为整合主体，重点整合广西、江苏、山东、四川等省(区)的稀土开采、冶炼分离、综合利用企业，组建“国家级”稀土集团。
点评：中国正在加快稀土产业整合，中铝确认组建稀土集团，意味着首家全国性稀土集团的出现。中国铝业近年来因主营压力较大，正在积极转型，此举有助中铝的估值转换，而近期铝价回升也将提升公司经营效益，中国铝业在行业回暖和涉足稀土双重影响下估值将得到修复。
6.烟台冰轮披露半年报，公司上半年营业收入6.95亿元，同比下降18.36%；归属于上市公司股东的净利润6134.76万元，同比下降44.31%；基本每股收益0.16元。
点评：烟台冰轮半年报营收和净利都低于市场预期。去年四季度订单显著增长但未反映在上半年经营业绩中，目前市场对于订单结算周期的预期普遍有两个，3-6个月和6-12个月，结算的不确定性会让股价承压。现在前一个预期已经无法实现，预期会自动后移到6-12个月，因此这份半年报公布后，公司股价可能承压，而如果三季度订单还不能反映到公司账面上，市场会进一步失望。
7.美国股市周三微幅上涨，投资者在寻找市场近来大跌后可以企稳的迹象。道指上涨13.87点，至16443.34点，涨幅0.08%。标普500指数微涨0.03点，至1920.24点。纳指涨2.22点，至4355.05点，涨幅0.05%。
点评：昨晚欧洲方面利空消息云集，德国制造业订单大幅下滑，意大利二季度GDP意外萎缩，这些数据显示欧洲经济有重陷泥潭的风险。而俄罗斯陈兵乌克兰边境和俄罗斯与各国发生制裁与反制裁，加剧地缘政治风险和全球经济风险担忧。虽然美股昨晚止跌，空方势力宣泄似告一段落，但外围风险加剧可能使这种短暂平衡显得脆弱。黄金价格上涨也昭示风险情绪的酝酿。
综合评论：
中国股市连日强势整理意味着在估值修复逻辑维持下，即便上证综指有技术整理需求，下行空间也可能有限。主板主题和周期顺畅切换保证了市场热度，行情深化下去更可能是个别板块行情更持久。如果市场对下半年宏观企稳和无风险收益率存在疑问，那么主板主题投资会是更佳选择。周期类股估值修复需边走边看，7月份宏观经济数据即将公布，宏观经济形势将影响市场，但料近期问题不会太大。