独家策略：创业板冲高回落 钢铁魔咒再现

　　（一）证券市场分析盘面分析：截止收盘，沪指报2187.67点，下跌29.80点，跌幅1.34%，成交1373.1亿，深成指报7872.95，下跌122.55点，跌幅1.53%，成交1545.0亿元；创业板报1362.03点，下跌3.71点，跌幅0.27%，成交262.8亿元。

　　图1：指数概况

　　周四，早盘，两市双双低开，随后震荡走低，但创业板指在小幅震荡后开始上攻，个股也开始活跃。此后，地产、券商等权重板块探底回升，带领股指盘中反弹并一度翻红，但随后开始跳水，板块指数纷纷走低。盘面上，题材股继续走强，权重股有所分化，总体趋势向好依旧。午后两市震荡走低，盘中跌破2200点，权重股纷纷下挫，沪指最终以长阴线报收。

　　图2：板块涨跌前5概况

　　后市展望：大盘首次出现较大幅度调整，是对近期大涨的一个必然修复，预计回调幅度不会很大，中长线投资者可以继续持股，如果后市继续调整，可以逢低买入作第二次潜伏。而短线客可以暂时出来观望，等待合适点位重新进场。早盘领涨的创业板受到拖累冲高回落，明日有可能继续下跌，短线客也可以先出来。

　　基金重仓股市场表现：选取的100只基金重仓股今日19只上涨，76只下跌，5只停牌，涨幅超过5%的基金重仓股0只，跌幅超过5%的基金重仓股0只。

　　图表3：基金重仓股涨跌前5概况

　　异动分析：

　　今天无异动基金

　　基金投资策略：对于今天的大阴线，投资者不必对回调过于担忧，在10月份沪港通正式推出来之前，市场的机会还是比较多的。但在大盘已经涨高的情况下，操作策略一定要有技巧，不能盲目追涨杀跌，要紧抓热点及板块轮动机会，才能避免赚指数不赚钱甚至被套的局面。在基金的投资策略上，投资者可适当提高相关的股票型基金的配置比例，稳健的可以继续关注优质的指数基金和混合型基金，如华泰柏瑞量化增强、国投瑞银策略混合等。激进的可以关注成长性方面的股票基金，如长盛创新，华宝动力组合；仓位方面，可以提高到7成左右。

　　（二）基金要闻

　　1、偏股型主题基金或受青睐

　　“牛市启动，对偏股型基金是中长期利好。近期蓝筹估值修复行情延续，但市场风格或在9、10月份出现轮换。”宏观经济回升趋势虽已明朗，但从微观角度来看，仍有待考验。

　　下半年权益类基金整体有望取得相对较好的表现。8月份股指震荡整固，蓝筹短期估值修复推动行情“搭台”，在价值与成长交叠阶段，前期涨幅较大的中小板、创业板成长型股票继续调整，投资者在基金风格选择及配置上应当均衡。进入9月，市场整固后行情有望再度走强，市场风格也将发生轮换，受政策及市场支持的新兴及成长股将接盘“唱戏”。

　　市场人士认为，得益于投资者对宏观经济结构调整成功的信心逐步增强，下半年资金面仍将维持偏松格局，利好政策有望频出。另外，截至目前，667只积极投资偏股型基金持有股票仓位为76.22%，创近4年来季度末新低。根据经验，在持股仓位低至这一水平后，市场往往会迎来一波反弹，且具有一定的持续性。

　　2、蓝筹风格基金苦尽甘来 行情能否延续机构观点不一一个月前还“一蹶不振”的蓝筹风格基金，借助近期迅猛的蓝筹股“鸡血”行情，实现净值和排名的双丰收，基金排名也因此出现大“换血”，相较于6月底，普通股票型基金前10强有6席已经易主。

　　随着蓝筹行情的深化，上周基金紧急调仓换股，纷纷加仓医药、金融和农林牧渔等板块，而此前一直大热的TMT行业(电信、媒体和科技)则出现明显的减仓痕迹。值得注意的是，随着指数的攀升，公募基金内部对市场的看法分歧明显，不少基金已经表现出“畏高”情绪。