1.中国国家统计局数据显示，2014年7月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.3%。全国工业生产者出厂价格同比下降0.9%，环比下降0.1%。
点评：7月份通胀数据符合预期。猪肉价格涨势放缓，鲜蔬价格维持低位，令CPI表现持平于前月，走势维持窄幅振荡。PPI同比降幅收窄，鉴于近期金属价格持续反弹，原油价格触底和煤炭进入旺季，预计PPI降幅缩减将持续。目前中国通胀压力不大，下半年或有小波动，但难以影响大局。
2.中国海关统计显示，7月份，中国进出口总值2.33万亿元人民币，增长6.4%。其中，出口1.31万亿元，增长14.1%；进口1.02万亿元，下降2.1%；贸易顺差2919亿元，扩大1.7倍。
点评：7月份出口数据超预期大幅反弹，反映出5、6月份出口领先数据和欧美PMI回升顺利传递到中国数据上。出口增长令顺差显著扩大，预计人民币汇率和外汇占款将相应表现积极。进口增速出现下降，与进口价格普遍下跌有一定影响，进口商品量总体增长，结合其他数据看，未必指向内需疲弱。
3.华尔街日报报道，中国央行周五发布声明称，该行增加再贴现额度人民币120亿元（约合19.5亿美元）。再贴现是央行的一项货币政策工具，央行可以利用该工具直接向银行放贷。央行称，此次新增再贴现的目的是促进降低社会融资成本。
点评：这部分再贴现是用于支持三农等经济建设，下半年央行将持续引导社会融资成本下降，因此像再贴现、再贷款等工具会频繁使用，PSL的重要性也会逐步提升。在货币政策大框架既定和丰富工具可供使用的情况下，市场没必要对下半年资金价格反弹太过担忧。
4.《21世纪经济报道》报道，上交所将于11日开始的全天候测试临时增加了汇率、风球、公司行为相关测试，时间为8月11日至9月5日，显示沪港通准备工作进一步加码。近日，香港交易所行政总裁李小加指出，交易所希望能在10月所有准备工作都完成后再正式开通，且希望能够避开国庆长假，避免不必要的风险。他表示，具体时间不会提前到九月，也不会是国庆期间，而会是某个星期一，具体时间至少会提前两星期通知。
点评：李小加的讲话把沪港通开通时间锁定在10月份的后三个周一，这是首次出现一个大概的时间表。从测试情况和节奏看这个时间表也合情合理。沪港通主题下的A-H股价差弥合和A股稀缺品种或在沪港通临近时出现一波积极表现。
5.《21世纪经济报道》，日内瓦时间8月7日，世界贸易组织(WTO)公布了美国、欧盟、日本诉中国稀土、钨、钼相关产品出口管理措施案上诉机构报告。上诉机构维持此前WTO专家组关于中方涉案产品的出口关税、出口配额措施不符合有关世贸规则和中方加入世贸组织承诺的裁决。
点评：这项裁定结果符合预期，国内有关部门和稀土企业目前一系列工作其实都是以应对WTO败诉后该如何从自身应对。现在稀土行业处于周期底部，供求关系没有明显改善，行业重整的重点将在供给方面，即加强对私采的打击和成立稀土集团以整合行业等。直接应对WTO败诉的措施或有出口税、配额等。稀土板块现在主要的投资催化剂是稀土集团成立后对行业的整合。
6.美国股市周五大涨，道琼斯工业股票平均价格指数本周收涨，乌克兰紧张局势缓解的消息让交易员放松了心情。道指涨185.66点，至16553.93点，涨幅1.1%。标准普尔500指数涨22.02点，至1931.59点，涨幅1.2%。纳斯达克综合指数涨35.93点，至4370.90点，涨幅0.8%。
点评：俄罗斯结束军事演习和美军空袭ISIS后，地缘政治风险暂告一段落，施压美国的负面因素减轻后超跌的道指积极反弹。短期地缘政治风险还可能反复扰动美国股市，未来美联储加息进程会是更重要的变数。
综合评论：
中国股市近期回调主要是因为市场担忧下半年资金价格回升，因此短期获利盘顺势撤离。资金价格预期动摇和获利了结只是短期因素，中期逻辑和资金价格走势都未有变，短暂的回调反倒有利于行情纵深发展。估值修复若暂缓，主题投资可能接力。