独家策略：资源股成杀跌凶器 两市午后冲高回落

　　（一）证券市场分析

　　盘面分析：截止收盘，沪指报2206.47点，下跌16.41点，跌幅0.74%，成交1417亿，深成指报7893.90，下跌86.59点，跌幅1.09%，成交1659亿元；创业板报1380.30点，下跌4.01点，跌幅0.29%，成交302.4亿元。

　　图1：指数概况

　　沪深两市早盘震荡，午后冲高回落，临近尾盘，出现跳水走势，行业板块方面，煤炭、石油矿业开采、新材料、有色、采掘服务、物流、养殖业、券商等板块跌幅靠前，汽车、港口航运、环保工程、电子制造、医疗器械等板块涨幅靠前。

　　图2：板块涨跌前5概况

　　后市展望：这波市场上涨的动力主要来至于沪港通和经济数据的企稳，受沪港通的影响，所以低估蓝筹成了拉升的主力，受经济数据企稳的影响，所以强周期的资源类成了反弹的先锋，而昨日公布的7月信贷数据大跳水则严重影响了市场的信心，使得今日资源类成了杀跌的主力，整体看，此轮行情将进入谨慎阶段，但从这波上涨的结构和量能来分析，短期震荡后市场仍有继续反弹的潜力，不过反弹高度不宜看得过高，2250-2300附近是逢高减仓的机会。但中长期看，市场往下的空间已经很小，所以，若回落至2100-2150附近又可将筹码接回来。

　　基金重仓股市场表现：选取的100只基金重仓股今日18只上涨77只下跌，5只停牌，涨幅超过5%的基金重仓股1只，跌幅超过5%的基金重仓股1只。

　　图表3：基金重仓股涨跌前5概况

　　异动分析：

　　北纬通信：重组申请或证监会受理；

　　基金投资策略：市场短期进入平衡阶段，震荡后仍有上升空间，但空间不大，稳健型投资者可关注华泰柏瑞量化增强、景顺策略等。激进的可以关注成长性方面的股票基金，如长盛创新，嘉实研究精选等；仓位方面，控制在6成左右。

　　（二）基金要闻

　　1、又是基金子公司：万家金元深陷巨款失踪局中局一笔有明确投向的巨额资金遭挪用，引发了两家基金子公司的惊慌失措。

　　昨日，万家共赢资产管理公司(万家基金的子公司，下称“万家共赢”)被曝产品巨额资金遭挪用，而“接收”这笔资金的则是金元百利资产管理公司(金元惠理基金的子公司，下称“金元百利”)。目前，万家共赢已经报案，相关被挪用的资金已经被有关方面冻结。而金元百利昨日虽然也紧急发布澄清公告，但产品无法兑付到期利息的问题仍无解决方案，危机正在发生。

　　2、货基流动性监管趋严 宝宝类产品收益率承压记者从多家基金公司获悉，监管层近期召集基金公司座谈，就计划出台的新的货币基金监管办法征求意见。今年6月份，中国证监会新闻发言人在例行发布会上曾表示，为加强对货币市场基金的日常监管，切实提高基金行业防范系统性风险的能力，已经启动了货基金监管规定的修订工作，并已完成修订稿的起草工作。

　　据了解，和2004 年出台的《暂行规定》相比，新的监管规定最大的变化在于提高对债券等相关金融工具的信用评级要求，严控货币基金流动性风险，对投资标的到期比例、负偏离容忍度都提出了更为严格的要求。

　　在征求意见稿中，新规将同业存单、银行承兑汇票、非金融企业债务融资工具、资产支持证券等一并纳入货币基金的投资范围。对不得投资的金融工具，剔除了剩余期限超过397天的债券，新增以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券。另外，新规还拟要求债券和非金融企业债务融资工具的发行人主体评级不低于AA，资产支持证券的信用评级不低于AAA，并排除AA-及以下的短融作为货币基金的投资标的，AAA 以下券种占比不得超过总资产的20%。

　　在对货币基金流动性的监管中，新规主要表现为三点。一是要求货币基金现金类及五个交易日内到期的其他金融工具比例合计不低于10%；二是将货币基金的负偏离容忍度由之前的0.5%缩至0.25%；三是拟修改货币市场基金投资组合的久期，目前基金投资组合的平均剩余期限为不超过180 天，新规拟将缩短至120 天。