新基点评：富国新回报(000841)(000843)

　　基金概况

基金代码	000841 000843	发行日期	2014-10-27 至 2014-11-21
投资风格	中盘型	基金类型	契约型开放式
管理费	0.6%	托管费	0.2%
基金规模	不少于2亿元人民币	基金托管人	中国银行股份有限公司

　　投资目标

　　本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报和资产的长期稳健增值。

　　投资范围

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市交易的股票（包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、衍生工具（权证、股指期货等）、债券资产（国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类资产，以及法律法规或中国证监会允许投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　业绩比较基准

　　同期中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率（税后）+1%

　　费率结构

基金代码	金额（M）	认购费率
000841	M<100万元	0.8%
	100万元≤M<500万元	0.5%
	M≥500万元	每笔1000元
000843		0%

基金代码	金额（M）	申购费率
000841	M<100万元	1.0%
	100万元≤M<500万元	0.6%
	M≥500万元	每笔1000元
000843		0%

基金代码	持有期限	赎回费率
000841	T<7天	1.5%
	7天≤T<30天	0.75%
	30天≤T<1年	0.5%
	1年≤T<2年	0.05%
	T≥2年	0
000843	T<30天	0.5%
	30天≤T<6个月	0.2%
	T≥6个月	0%

　　基金经理简介

　　张钫先生，硕士，曾任江南造船集团职员、上海远东资信评估有限公司部门副经理、新华财经有限公司资产评估部高级经理、华富基金管理有限公司债券研究员、基金经理助理、基金经理，2014年3月加入富国基金管理有限公司，2014年7月起任公司固定收益基金经理。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金经理的评价

　　基金公司简介

　　富国基金管理有限公司成立于1999年4月13日，办公地址：上海市浦东新区世纪大道8 号上海国金中心二期16-17 层，注册资本：1.8亿，其中，海通证券股份有限公司，申银万国证券股份有限公司，加拿大蒙特利尔银行，山东省国际信托有限公司分别持有27.775%，27.775%，27.775%，16.675%股权。截至2014年10月23日，富国基金已经成功发行了76只基金产品，截至2014年10月23日，富国基金公募资产管理规模为1170.17亿元，位列88家基金公司第14名。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金公司的评价

　　产品优势

　　1、富国新回报C(000843)证券投资基金是一只混合型基金，该基金的主要投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市交易的股票（包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、衍生工具（权证、股指期货等）、债券资产（国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类资产。该基金的比较基准为同期中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率（税后）+1%，可见该基金为主要投资债券市场为主的混合型基金，介于目前债券市场依旧处于慢牛的运行中，市场资金面宽松，债券市场机会依旧较大，我们认为，可向稳健型投资者积极推荐该基金。

　　易天富基金研究中心对该基金的评分如下：

　　2、产品设计特点：

　　1）股票投资策略上，将运用“价值为本，成长为重”的合理价格成长投资策略来确定具体选股标准。该策略通过建立统一的价值评估框架，综合考虑上市公司的增长潜力和市场估值水平，以寻找具有增长潜力且价格合理或被低估的股票。 同时，该基金将综合考虑投资回报的稳定性、持续性与成长性，通过精细化风险管理和组合优化技术，实现行业与风格类资产的均衡配置，从而实现风险调整后收益的最大化。

　　2）“自上而下”的债券投资 。该基金将采用“自上而下”的投资策略，对债券类资产进行合理有效的配置，并在此框架下进行具有针对性的债券选择。 基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策以及结构调整因素（包括：资金面结构的调整、投资者结构的变化、制度建设和品种创新等）对债券市场的影响，进行合理的利率预期，判断债券市场的基本走势，制定久期控制下的资产类属配置策略，力争有效控制整体资产风险。在确定组合整体框架后，基金管理人将对收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行进一步预测，相机而动、积极调整。

　　3）偏“债”投资为主，追求稳健的固定收益为主。尽管该基金为混合型基金，但从该基金的比较基准（同期中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率（税后）+1%）可以看出，该基金的侧重点应该主要在债券的投资上，获取稳健的高于银行定期存款的收益，因此，该基金比较适合风险偏好低的投资者。

　　3、基金公司和基金经理分析：

　　1）富国基金整体投资实力强劲，尤其是偏股型基金方面，近年来业绩表现卓越，涌现出了富国天成红利、富国军工、富国城镇发展等一系列强势的基金，下图为近两年富国旗下混合型基金表现情况。

 

　　2）基金经理分析：张钫先生，硕士，曾任江南造船集团职员、上海远东资信评估有限公司部门副经理、新华财经有限公司资产评估部高级经理、华富基金管理有限公司债券研究员、基金经理助理、基金经理，2014年3月加入富国基金管理有限公司，2014年7月起任公司固定收益基金经理。

　　4、市场整体分析：该基金为混合型基金，跟股票市场和债券市场关联度均较高。债市方面，基本面无利空，市场利率水平整体下行，中长期来看债券依然具有较好投资价值，不少券商建议投资者积极增配债券产品;股市方面，富国基金较为乐观，认为改革将继续成为股市运行的主动力。海通证券同时指出当前股市处于结构性牛市初期，现在已是一个信心市场。混合型基金作为一种投资横跨股债两市基金，当前恰逢配置良机。易天富金融认为，稳健的投资者可积极配置该基金。