独家策略：整固未充分又逢墨西哥高铁波澜

　　（一）证券市场分析

　　今天冲高回落，两市指数整固需求尚未释放充分，贸然拉高引发市场抛售，而中国高铁在墨西哥的投标结果被撤销，引发了铁路基建板块和“马歇尔计划”概念股的重挫。

　　今天上午领涨的是券商股，之后银行股跟随大幅上涨。这两个板块的上涨本来与指数整固的因素关联不大，因为前者具备走出独立行情的条件，即基本面来自于行业转型积极变化，与二级市场表现关联度不大，近期股价表现与指数关联度也在降低。同时恰逢央行第三季度货币政策执行报告出具后，市场对资金价格下行的预期加重，券商股有了更多表现催化剂。与之同理的是后来补涨的银行股和地产股。

　　指数从技术面看仍需短暂的整固，尽管近日的整固态势较强，但终究不适合勉强拉升。指数在涨幅扩大后，午后引发了市场短线抛售。不巧此时又传来法新社报道中国高铁在墨西哥的投标被取消，需要重新进行的消息，铁路基建板块暴跌并扩散到大部分“马歇尔计划”概念股。

　　墨西哥取消投标的理由是参与竞标的仅中国一家，重新进行是避免对投标过程的透明度和合法性存在质疑。这个理由可以理解，因为西门子和阿尔斯通等公司也有意参与并提出过准备时间过紧的抗议。虽然投标重新进行，但中国仍有较大的中标可能，并且即便在墨西哥遭遇挫折也不会阻挡中国庞大战略的推进，所以相关概念股下跌只是市场意识到了开拓海外市场的风险后的预期修正。

　　回归市场，中国股市本身的整固需求未释放充分，又遇到市场因故对“马歇尔概念股”预期修正，冲高回落可以理解也不动摇市场整体上涨的趋势和逻辑。券商带头的金融股强于大盘，则展露出了新领头羊的峥嵘。

　　图1：指数概况

　　两市股指早盘震荡走高，沪指午后快速突破前期2444点压力位，最高冲至2454点后震荡回落，最低下跌至2418点。深成指虽然同样是冲高回落，但仍然保持阳线收盘。创业板走势相对偏弱，午后更是呈现单边下挫态势。

　　图2：所有行业涨跌幅前十

　　后市展望：周五沪指虽然盘中突破前期2444点压力位，但全天冲回落的走势显示出市场多空角力开始有所转向。周K线同样是收出一根放量小阴线，股指短期上升动能明显不足。10月28日持续反弹以来，市场并未出现较有幅度的调整。随着市场回吐盘的集中释放，短期股指在创出2454点预计将进入盘整阶段。虽然券商、保险等进一步走强，但依然难挡前期热点股的回调，后市股指在2400点上下波动的可能性较大。

　　图3：基金日涨跌前五

　　基金投资策略：大盘短期进入盘整预期，两市量能却继续放大，特别是在早上上冲过程中，交投急剧活跃，最终却是阴线报收。说明短期股指面临盛极而衰，而券商为首的金融股在快速上行之后技术上存在调整要求。对于下周基金操作而言，可以选择相对防守性较好的医药、环保等主题类基金，此类基金短期调整基本到位，短期存在反弹可能。

　　今日几点重要信息：

　　1、中央部署加快推进一带一路，机构看好六省六港机会，但前期涨幅巨大，高位追涨不宜。；2、央行再创新型货币政策工具MLF，已向银行投7695亿元；3、国务院发布加强进口意见，鼓励先进技术设备进口；4、7部委发燃煤锅炉节能环保综合提升工程实施方案，利好环保股；5、珠海航展规模创新高，军品出口成看点，短期刺激军工题材。

　　（二）基金动态

　　1、央行首创MLF两个月投7695亿，降息预期再升温，债基或将面临慢牛行情。央行昨日在《2014年第三季度货币政策执行报告》中确认，在9月和10月向银行体系注入了流动性，但这次投放基础货币的方式是9月份刚刚创设的中期借贷便利(Medium-termLendingFacility，MLF)，期限3个月，利率3.5%。同时，央行还确认通过补充贷款工具(PSL)为开发性金融支持棚户区改造提供了长期稳定、成本适当的资金额度，并自9月份起适度下调PSL资金利率。

　　2、核电股连迎重磅利好,三季度基金抱团入驻。据《中国环境报》报道，11月4日，国家核安全局召开核电话题专题解读会(以下简称解读会)，环保部核电安全监管司副司长汤搏在会上透露，国家正在制定核电重启计划，目前还在广泛征求意见。另外，核安全局还在推进制定核安全领域的基本法《核安全法》，已经列入十二届人大的五年立法规划，由全国人大环资委牵头，为二类立法项目。分析人士认为，一系列信号，都意味着核电重启正在加快。德邦优化配置、鹏华价值精选等均持仓核电股。