独家策略：大盘冲高回落 关注主题类基金

　　证券市场分析

 

　　自券商股和“一路一带”主题走强以来，中国股市就零零碎碎地出现风格转换迹象。今天风格转换出现大面积挪腾，成长股和创业板的大跌引发剧烈振荡，犹如以往每一次风格转换。

　　风格转换的市场基础来自于长期以来大盘蓝筹和小盘成长之间的表现差异，而近月来大盘蓝筹逐步企稳回升，沪港通和“一路一带”主题又对大盘蓝筹起到催化作用，新的趋势一直在慢慢酝酿。直到今天银行股集体大涨，券商股强势高开，盘中地产股又急升异动，令成长股、创业板彻底崩溃。创业板指跌幅超过3%，上证综指收盘微跌。
 

　　资金的大规模挪腾不仅体现在板块和指数表现差异上，更表现在量能上。今天沪深两市成交创出天量，总成交额超过6000亿元。

 

　　每一次市场的风格转换都是惨烈的，转换的过程都伴随着市场的剧烈振荡。风格转换的方向显而易见，成长股、创业板风险释放加剧，而银行、券商等表现要相对坚挺得多。创天量后，如果市场能顺利完成风格转换，之后大盘蓝筹带动上证综指继续走强，那么今天的量能奠定了强势中继的基础。反之，如果之后市场全线走弱，那么今天上证综指2500点下方堆积的量能很可能成为一个中短期压力。
 

　　总之，市场在天量中剧烈振荡，风险更集中于成长股、创业板，而大盘蓝筹对指数走势的影响将成为未来走势的关键。

   　　

　　

 

　

　　

　　基金日涨跌前五    

 

　　基金投资策略：周二盘面市场二八现象非常突出，在少量大盘股上涨的背景下，大多数个股出现较大跌幅的下挫。中国银行的涨停使得中行转债单日也是大涨超过4%，部分债基借势起舞，特别是一些有杠杆的债基短期涨幅惊人。随着指数面临冲高盘落，此类债基也相应存在的同步走低的可能，同时，大盘调整的过程中也可适当关注环保等主题类基金，有反弹走强的预期。    

 

　　今日几点重要信息：    1、沪港通17日开通，上交所表态，A股具有T+0的条件，直接利好券商；    2、李克强表示，加快中澳自贸协定，积极参与马新高铁项目，同时矿业农业均受益；    3、人民币暴涨225点创8月新高，热钱流入迹象显著；    4、一带一路相关基础设施规划将出，通信设备受益丝路建设；    5、中国将发射百余颗应用卫星，军民多方面作用明显。

 

　　（二）基金动态

 

    　1、机构青睐一带一路概念，基建及汽车等板块获追捧。 根据港交所披露数据，工程机械、钢铁、汽车、核电等板块近期均获机构大行的大笔增持。其中，不乏瑞银集团、贝莱德、新加坡政府投资等知名海外机构投行。另外，生命人寿依然持续的增持中煤能源H股，持股比例已升至32%。在“一带一路”战略的影响下，工程机械板块个股受到机构的青睐。港交所数据显示，中联重科公司的两大业务板块混凝土机械和起重机械均位居全球前两位，在该战略效应刺激下获得机构大行瑞银集团的大笔增持。    

 

　　2、信诚基金年内两重要高管离职，动荡持续发酵。继今年3月信诚基金原副总经理黄小坚“弃基投保”后，昨日又传出了总经理王俊锋离职的消息，一年内两位高管的相继离去，也让信诚基金蒙上了高管动荡的阴霾。在王俊锋在任的这五年多之中，信诚基金一直发展较为稳定，公司规模从2009年末的134.48亿元增长至今年三季度末的208.18亿元。据悉，王俊锋是市场经验和投资经验皆备的老总，曾在国泰基金任职市场部副总监，同时又于2008年在瑞银证券资产管理部担任过总监。