1.中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。
点评：中国央行此次降息令市场颇感意外，意外之处主要在于时点而非政策方向。意外降息可能令市场担忧中国经济，但事实上，中国货币政策松动从二季度已经开始，之后定向宽松的操作效果不尽如人意才采取了降息，毕竟不降息的话时间和资金价格都存在底线。因此，此次降息应看做是之前货币政策的弥补，而非是迫于形势情急之下的操作。从降息细节看，可以非常明显的看出其目的是要降低实体经济的融资成本，这符合中国政府和金融当局一贯的政策方向，而银行因不对称降息做出了让利牺牲。降低融资成本更深层次的目的，一来是缓解坏账压力，二来是刺激实体投资。然而，就以目前的情况，单次降息可能无法达到预期效果，因为价格传导存在一个过程，必须要在资金价格降低到一个阈值的时候，才可能触发私营部门投资主动扩张，现阶段降息最直接的影响应是国企等大型企业受益，高负债率企业受益和按揭、公积金利率下降支持房地产销售。至于此次降息是否开启了降息周期，往前看货币政策在二季度已经松动，往后看只要信用风险和投资下行风险还在，降息就存在趋势。对市场而言，考虑高负债率周期制造业企业受益降息的方向是正确的，但不是最重要的，因为负债成本的下降不会改变行业景气度，这不是真正的投资机会所在，而投资扩张时点应需更大幅度的资金价格下行才能起效。在这个时点，从价格传导的角度考虑应更合适，要选择传导链条最上游，对资金价格最敏感的行业企业，越是传导链条下游受到的影响越弱且慢，因此资产类股应最受益。其中，券商股应是最优选择，除了无风险收益率下降对股市能起到整体刺激作用外，证券行业现在正在从传统业务朝资本业务转型，所以资金成本下行的利好要大于以往。保险、地产是相对其次的优选资产类股。银行股影响中性，因降息能缓解不良压力，但不对称降息会挤压银行盈利空间，按照机构测算明年银行盈利可能零增长或负增长。以利润换不良这不是银行业务扩张行为而是风险防御行为，所以其股价活跃最多只是估值修复。至于其他制造业，从财务成本角度考虑，目前也只是估值修复，扩张要等待投资回升，所以非此时优选。
2.中国证监会网站消息，为进一步推进资产证券化发展，盘活存量资产，服务经济结构调整和转型升级，在此前公开征求意见基础上，中国证监会现正式发布《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（以下简称《管理规定》）及配套的《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》、《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查工作指引》，自公布之日起施行。
点评：证监会紧接银监会发布资产证券化新规，为券商资产证券化业务加速发展松绑。资产证券化会给券商带来新的业务和利润增长点，且潜在空间巨大，市场对此已有反应，在乐观情绪下可能继续推动券商股估值提升。
3.证券时报网报道，针对新股发行节奏，中国证监会新闻发言人张晓军上周五表示，截至目前，已有66家公司发行新股，证监会仍将按照前几个月的进度均衡安排新股发行，不会在年底集中安排30多家企业发行新股。
点评：本周一开始将有一批新股发行，其冻结资金规模预计较大，但上周市场表现似乎已经消化了其不良影响，在降息利好刺激下，预计其脉冲式负面影响会降低。证监会表示年底不会集中安排新股发行，情绪上也有利缓解市场对打新扰动的担忧。
4.《中国证券报》报道，在国际油价持续暴跌的势头愈演愈烈，且全球石油产量未见减少的形势下，上周五有消息传出，两大石油出口国俄罗斯与沙特阿拉伯有望联手行动，通过减产救市。受此影响，当前基准的明年1月交割的纽约和北海布伦特原油期货价格21日盘中涨幅均超过2%，最终前者收涨0.87%至每桶76.51美元 ，后者收涨1.3%至每桶80.36美元。
点评：沙特与俄罗斯联手内在逻辑较为复杂，传言实现的可能性需要打问号。现在各石油输出国正进行价格战，若要减产保价既需要产油大国协商也需要博弈，所以不确定性相当高。与其猜测传言，不如坐等携手保价，届时才能依据减产规模来判断供求状况和价格影响。
5.百视通与东方明珠发布公告 ，公布百视通换股吸收合并东方明珠及发行股份和支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书草案，两公司股票将从2014年11月24日起复牌。
点评：百事通和东方明珠合并方案并无超预期内容，但在关停半年之久后，股价补涨要求强烈。百事通和东方明珠长期看点在于上海文广对新业务发展的战略。因此短期百事通和东方明珠股价会强劲上涨，但基于方案和市值其短期涨幅空间不应过高期望，且关停半年的融资盘存在一定的成本兑现压力，长期看点则要亦步亦趋观察。
6.《华尔街日报》报道，美国股市收盘缔造新高，道琼斯指数与标普500指数收盘冲上历史新高，受中国央行调降利率和欧洲央行(ECB)行长重申已做好扩大刺激措施准备提振。道琼斯指数上涨91.06点，收17801.06点，涨幅0.5%。标普500指数上涨10.75点，收2063.5点，涨幅0.5%。纳斯达克综合指数上涨11.1点，收4712.97点，涨幅0.2%。
点评：受中国意外降息影响，美国股市上周五开盘迅速上涨但随后回落。道指和标普等虽然创下新高但未摆脱顶背离，能否突破强势整理还有待观察。
综合评论：
中国意外降息，无风险收益率下行助推股市。单次降息尚不足以触发私营部门投资阈值，因此看好价格敏感型品种，非银优选，地产其次。高负债率企业财务费用减压，银行利润换不良非扩张而是防御，两者先看估值修复。周期性制造业扩张尚未到来。