独家策略：沪指缩量跌破振荡平台 下周逢低布局蓝筹基金

　　（一）证券市场分析

　　中国股市今天交投萎靡，上海市场成交额大幅下降。量价不济使得上证综指跌破振荡平台，之后引发市场一轮小规模的恐慌性抛售。上证综指收于本轮调整新低，上海市场成交额亦新低。

　　近几日的技术反弹受制于量能，即便是央行宣布降准，也是反弹时量价背离。今天上海市场成交额只有人民币2665亿元，创今年和调整以来的新低。量价双低显得这个市场短期并不让人乐观。

　　上证综指之前位于箱体振荡中，今天指数先后跌破1月19日和2月2日低点，形态上有了初步的破位迹象。破位引发一批投资者离场，下午走势基本是连绵不绝的下跌。市场不免有些恐慌情绪出现，因为即便是QDII华宝油气，在下午油价拉升但上证综指下跌时，也遭遇了一定的抛售压力。华宝油气挂钩标的都是美股油气公司，与油价走势高度相关，与中国股市的关联性可能仅限于相通的投资者。这个午后稍纵即逝的几分钟表现，凸现投资者情绪被感染。

　　上证综指破位迹象初现后，可能需要确认有效性，而下方则是60日均线，这里可能成为又一个技术支撑点。预计股市可能继续弱势振荡，而不断下移的5、10和20日均线可能形成压制。

　　图1：所有行业涨跌幅前十

　　后市展望：尽管短期市场低迷，频频下跌，但我们一直以来的观点就是，这里是牛市途中的阶段调整，调整的空间不会很大，大概率3000-3100附近。今日市场板块几乎全线下挫，指数最低已经下探到3052，调整空间基本已经到位。板块方面，券商板块是行情的风向标，本轮调整先与市场调整，也有望提前市场结束调整，近几个交易日券商股的走势正体现着这一点。因此，在操作上，投资者可在3100下方逢低介入金融等蓝筹股。对于创业板市场，顶背离特征开始显现，系统风险在加大，1800附近可减仓。

　　图2：基金日涨跌前五

　　基金投资策略：对于基金的操作，对于蓝筹型基金和指数型基金，如国泰金融ETF，华泰量化、博时主题等，下周初可积极进场布局，3100下方分批建仓，越跌越买。对于投资创业板为主的成长型产品，建议在1800上方减仓，越涨越卖。

　　（二）基金动态

　　1、资金急寻杠杆入口 分级基金成聚集地

　　今年年初以来的股市走势有些迷离，但这并没有改变很多投资者的牛市预期。虽然监管部门不断收紧两融业务，但依然有资金在寻求放大杠杆入市的途径，业内人士认为，在两融收紧之后，分级基金成为放大杠杆的为数不多的选择之一，而这为公募基金行业提供了新的发展机遇。于是，一大波新的分级基金正在等待面世。

　　2、基金重仓中小板创业板股1月来浮盈298亿

　　2015年以来，大盘演绎深强沪弱的结构性行情，上证指数跌幅3.03%，创业板与中小板指数涨幅分别达到20.56%和12.65%。受分化走势影响，基金重仓的中小板与创业板股累计浮盈297.57亿元，重仓的主板股浮亏192.74亿元。四季度基金增配的金融股市值缩水明显，1月以来浮亏277.47亿元。受益于计算机、传媒板块的强势上涨，基金重仓股浮盈金额高达141.76亿元和65.38亿元。