独家策略：疯牛放缓脚步 惯性加剧振荡

　　（一）证券市场分析

　　中国股市似乎正按照监管层的意愿放缓疯牛的步伐，然而疯牛速度快速切换到正常速度，惯性使然会加大市场波动率，这就加剧了振荡风险。

　　中国证监会不愿意看到牛市终结，也不愿意看到疯牛，所以上周五给予了明确的信号。虽说证监会所说的内容被指是已有政策的强调，但在融资杠杆和场外配资监管上都留了口子，冷静的投资者应该能看到这一点。如果不主动放缓步伐，继续任性的炒作并抬升指数，后续监管风险释放是很可能看到的。

　　中国南车和中国北车作为权重股疯牛龙头，今天巨量振荡下挫，可能意味着一轮权重股炒作的结束。创业板指和中小板指的破位迹象已经开始展露，如果中小盘股开始阶段性调整，南北车行情结束，中国股市就可能整体进入一个休整期。

　　避开波动率加大的风险是当务之急，应等待波动率的缩小以判断新趋势的方向。相比较而言，中小盘股因累积了较大的盈利和相对较弱的流动性，调整期间可能比主板更剧烈。

　　图1：指数概况

 

　　图2：所有行业涨跌幅前五

 

　　后市展望：上周五我们提示：南北车涨停打开之时要提防大盘调整，今日南北车盘中跳水，引得大盘也跳水，总体上，主板将进入类似创业板近段时间的调整周期，操作上逢高可以减仓，这个周期估计在一周到半个月左右，幅度应该不会很深，之后还能继续新高，但会换一批股票涨，创业板经过这段时间的调整，风险已经有所释放，近期反倒要关注逢低介入的机会，但同样，会换一批股票涨，所以，如果去买创业板的股票也要选择前期未怎么涨的股票，而不是盯着那些前段时间涨疯了的股票。而主板很多近期没怎么涨的股票，等这波调整后也将进入上升周期。

　　图3：基金日涨跌前五

 

　　基金投资策略：指数基金，蓝筹基金逢高减仓做波段，成长型基金逢低买入。

　　（二）基金动态

　　1、牛市来了大佬接连私奔 汇添富基金创始人留书出走

　　“汇添富核心创始人林利军留书私奔”的消息昨天在一些微信朋友圈流传。林利军是上海滩基金行业的大佬级人物，在其引领下的汇添富从籍籍无名的第47位升至目前行业内的第6位，成为目前上海基金行业的老大。掌舵人林利军的出走，让人不免对汇添富后期团队的稳定、基金业绩的发展等都捏了一把汗2、华夏上证50ETF规模达470亿元 成市场最大ETF知情人士透露，近一周来，华夏上证50ETF规模迅速扩张，4月16日， 华夏上证50ETF当天成交达106.78亿，当日申购量超80亿元，当日规模突破400亿元。17日，华夏上证50ETF总规模已达470亿，相比去年底已经规模涨幅达101.69%，已超过嘉实沪深300ETF的431.11亿元成为规模最大的ETF。