独家策略：调整基本到位

　　（一）证券市场分析

　　上证综指早盘基于20日均线的反弹如期而至，但缩量反弹成为硬伤，沪指最终未能触及5日均线便反身回落，午后跳水指数跌破20日均线。创业板指创新高后收涨，但午后也大幅回撤。

　　市场走到这个阶段，指数均严重超买，至于压倒指数的稻草是印花税担忧还是官媒风险提示，都不是关键。对于交易而言，最实在的是量和价的表现，以及其背后的影响因素。券商降融资杠杆也好，光大银行降配资杠杆也好，都会对股市产生负面的边际影响，而且这不是孤立的，所以更长远的资金面风险要看金融当局会否在更宽松的信贷扩张前对银行系统加强监管，以及对非法融资加强监管。这是可能影响到资金面的实际冲击。

　　如果要加强金融系统的降杠杆和监管，实际冲击首当其冲的应该是主板品种，因为正规渠道融资风控较严，大部分创业板和非蓝筹都不是可融资可配资标的。所以暂时它们的资金面受波及影响较小，创业板指能积极反弹上涨也是有其内在原因。民间场外融资和股权质押融资如果出现资金面收紧迹象，就可能进一步波及到创业板和非蓝筹小盘股。

　　上证综指不但没有反弹到短期均线，反而半天缩量反弹夭折跌破20均线，风险可能释放在指数确认能否收复20日均线之后。这种调整可能以下跌展现，也可能以宽幅横盘振荡展现。

　　图1：指数概况

 

　　图2：所有行业涨跌幅前五

 

　　后市展望： 昨日人民日报的辟谣把今天的节奏搞成了先涨后跌，本来大概率是先跌后涨，但不管怎样，这只能影响短期的走势，不能影响内在的趋势，今天大跌后已经有人喊调到3600了，亮这种观点的不是别有用心者就是没见过牛市的瞎起哄。我们的观点很明确：调整基本到位，投资者要做的就是想想最近有什么相中的好票，可以轻松自如的买入了，当然，已经过分涨高的除外。其他没什么好说的，一个字：买入。（记住哦，明天早盘还有一次下探的，因为今天追高的短线资金会割肉，这是买入的好时机，一般人我不告诉他）

　　图3：基金日涨跌前五

　　基金投资策略：指数基金，蓝筹基金逢低接，成长型基金观望，逢高减。

　　（二）基金动态

　　1、西部利得基金两年亏损8000万 人才储备亦堪忧

　　基金公司两年亏损8000万元，这一幕发生在西部利得基金身上。早在4月28日，西部证券2014年年度报告披露，2014年10月24日，公司与纽银梅隆原合营公司纽银西部基金在上海市工商行政管理局完成相关变更登记手续，转为内资企业，公司名称更改为“西部利得基金管理有限公司”，西部证券持有该股51.00%的股权。2014年，西部证券营业收入和净利润与上年同期相比出现较大幅度的增长，资产规模显著提升，然而控股公司西部利得基金却出现巨额亏损。

　　2、兴全元老杜昌勇离职 上海滩最稳定

　　基金受困奔私基金行业奔私及创业潮，也波及到老牌基金公司——兴业全球基金。“五一”前夕，兴业全球基金发布副总杜昌勇离职公告，离职原因为个人创业，公司投资总监董承非接任副总职务。兴业全球在基金业“特立独行”，公司不随波逐流，坚持走主动投资管理，业绩驱动规模的路线，基金经理及高管离职率一直低于行业平均水平。不过，在其他资管公司以股权激励措施占领人才高地的背景下，老牌基金公司如何留住核心团队，也成为摆在兴业全球等基金公司面前日趋紧迫的问题。