易天富月评：逢低布局成长型基金 抄底指基
核心提示
一、下月核心操作提示
权益类产品：目前市场救市力度不断加大，相信市场能企稳，7月份实现上涨应该不是问题，但短期信心崩溃后，A股大幅震荡是不可避免。从技术上看，3400点将会有非常强的支撑力度。未来市场一旦企稳，成长股最有可能带动A股回升，因此，在选择基金方面，建议加配择股能力强的成长型基金；固定收益类产品：近段时间，股票市场出现剧烈波动，虽然这种短期快速下跌往往不可持续，但对市场资金风险偏好的影响可能是长期性的，加上打新收益率等股市无风险收益可能趋于下降，银行理财规模或重新迎来恢复性的增长。债券市场的需求可能有望得到逐步提升。因此，投资者可加大纯债券基金配置；QDII类产品：整体来看，欧美股市向上趋势并没有发生改变。美国经济数据出现好转，而欧洲因希腊问题未来或存在不确定性，但经济已经开始企稳，因此投资者可适当的关注主欧美股市。
二、基金池基金市场表现
本月基金池中基金跑赢上证指数的有10/30只，跑赢股票型平均的股基有6/15只，跑赢混合型平均的混合基金有3/10只，跑赢债券型平均的债基有2/3只，跑赢QDII平均的有2/2只。
图 1：所有公募各类型基金与两市本月涨幅比较图
|
代码
|
基金名称
|
投资
类型
|
最新
净值
|
月比较
|
基金
托管
人
|
主要代销行
|
|
|
涨幅
|
同类型
排名
|
||||||
|
485111
|
工银瑞信双利A
|
债券型
|
1.5950
|
-1.18%
|
457/738
|
交行
|
中行、农行、招商、交行
|
|
162210
|
泰达宏利集利债券A
|
债券型
|
1.4538
|
-1.43%
|
478/738
|
中行
|
建行、农行、招商、中信、交行
|
|
000609
|
华商新量化
|
混合型
|
2.1790
|
-1.71%
|
215/550
|
建行
|
招商、中信、交行
|
|
217010
|
招商大盘蓝筹
|
股票型
|
2.3040
|
-1.96%
|
061/843
|
工行
|
中行、建行、农行、招商、中信、交行
|
|
000172
|
华泰柏瑞量化增强
|
股票型
|
1.9500
|
-2.55%
|
069/843
|
中行
|
招商、交行
|
|
519087
|
新华优选分红
|
混合型
|
1.0191
|
-4.65%
|
245/550
|
农行
|
建行、招商、中信、交行
|
|
320006
|
诺安灵活配置
|
混合型
|
2.2370
|
-5.37%
|
247/550
|
工行
|
中行、建行、农行、招商、中信、交行
|
|
263001
|
景顺长城180ETF联接
|
股票型
|
1.9570
|
-7.03%
|
182/843
|
中行
|
农行、招商、交行
|
|
000251
|
工银瑞信金融地产行业
|
股票型
|
2.7570
|
-9.10%
|
285/843
|
兴业
|
招商、交行
|
|
100029
|
富国天成红利
|
混合型
|
2.0991
|
-9.67%
|
316/550
|
农行
|
中行、建行、招商、中信、交行
|
|
160119
|
南方中证500
|
股票型
|
2.0560
|
-10.59%
|
355/843
|
农行
|
中行、建行、招商、中信、交行
|
|
000598
|
长盛生态环境主题
|
混合型
|
1.8370
|
-10.70%
|
330/550
|
中行
|
招商、交行
|
|
519991
|
长信双利优选
|
混合型
|
1.9570
|
-10.76%
|
332/550
|
农行
|
中行、建行、招商、中信、交行
|
|
160625
|
鹏华中证800非银行分级
|
股票型
|
0.9330
|
-10.89%
|
369/843
|
建行
|
招商
|
|
000471
|
富国城镇发展*
|
股票型
|
2.6490
|
-13.03%
|
464/843
|
建行
|
中行、农行、招商、中信、交行
|
|
398031
|
中海蓝筹
|
混合型
|
1.6479
|
-13.20%
|
374/550
|
农行
|
中行、建行、招商、中信、交行
|
|
000534
|
长盛高端装备制造
|
混合型
|
1.9390
|
-15.03%
|
425/550
|
中行
|
中信、交行
|
|
470009
|
汇添富民营活力
|
股票型
|
3.5210
|
-16.66%
|
608/843
|
工行
|
中行、建行、农行、招商、中信、交行
|
|
000696
|
汇添富环保行业
|
股票型
|
1.6210
|
-16.83%
|
616/843
|
建行
|
中行、招商、交行
|
|
213006
|
宝盈核心优势A
|
混合型
|
1.5121
|
-20.13%
|
506/550
|
中行
|
建行、农行、招商、中信、交行
|
|
519110
|
浦银安盛价值成长*
|
股票型
|
2.7050
|
-20.49%
|
738/843
|
工行
|
建行、招商、中信、交行
|
|
519670
|
银河行业优选*
|
股票型
|
3.1160
|
-20.55%
|
739/843
|
建行
|
中行、农行、招商、中信、交行
|
|
160629
|
鹏华中证传媒分级
|
股票型
|
1.0240
|
-21.65%
|
769/843
|
工行
|
建行、农行、招商、中信、交行
|
|
240017
|
华宝兴业新兴产业
|
股票型
|
2.8071
|
-22.08%
|
782/843
|
建行
|
中行、农行、招商、中信、交行
|
|
000220
|
富国医疗保健行业*
|
股票型
|
2.5260
|
-23.32%
|
808/843
|
工行
|
中行、建行、招商、交行
|
|
000545
|
中邮核心竞争力
|
混合型
|
2.1160
|
-24.02%
|
537/550
|
兴业
|
农行、招商、中信、交行
|
|
470058
|
汇添富可转债A*
|
债券型
|
1.7970
|
-24.43%
|
732/738
|
工行
|
建行、农行、招商、中信、交行
|
|
257070
|
国联安优选行业*
|
股票型
|
2.2670
|
-25.68%
|
827/843
|
中行
|
建行、招商、中信、交行
|
|
096001
|
大成标普500
|
QDII
|
1.4130
|
-2.08%
|
033/107
|
中行
|
农行、招商、交行
|
|
270042
|
广发纳斯达克100
|
QDII
|
1.4830
|
-2.63%
|
043/107
|
中行
|
建行、农行、招商、中信、交行
|
注：月涨幅从最新净值公布日往前倒推一月的涨幅。“*”：浦银安盛价值成长、银河行业优、富国城镇发展、汇添富可转债A、国联安优选行业、浦银安盛价值成长选限制大额申购、转入、定投等，最高可申购金额分别为10W、100W、 500W、100W、500W。富国医疗保健暂停申购。
操作优选
三、基金池各类型基金操作优选
1、策略1：成长股跌幅巨大，逢低布局成长基金从近日盘中反弹来看，创业板出现反弹对个股活跃度的影响更大一些，由于成长股既是此前上涨的主力军，也是本轮急挫的重灾区，高估值成长股估值泡沫在短时间得到较大程度释放后，其技术性超跌反弹动能也在逐渐累积。既然此前多方信心的基础在于改革创新和产业结构升级，那么作为结构调整领头羊的创业板必然对市场结构及心理层面的影响具有很强的指示性作用。我们回想2007年的暴跌后，市场完成了风格切换。此次二八风格转换很难完成，后市上涨的主力品种依然是创业板个股。具体可关注：汇添富民营活力（470009）、浦银安盛价值成长（519110）、银河行业优选（519670）、国联安优选行业（257070）、中邮核心竞争力（000545）。
2、策略2：救市=救蓝筹，蓝筹基金未来一段时间内最安全近段时间以来管理层出台了一系列的救市政策，尽管未能使沪深两市彻底扭转颓势，但盘面积极因素也在逐步增多，如中石油等大盘权重股持续受到资金增持，50ETF连续多日放量，同时股指期货上前期被持续做空并大幅度贴水的情况也明显改善。且管理层似乎在救蓝筹品种为主，所以未来蓝筹股或将止跌企稳。具体基金可关注：新华优选分红（519087）、中海蓝筹（398031）、工银瑞信金融地产（000251）、诺安灵活配置（320006）等。
3、策略3：积极布局5大投资主题基金
从历次暴跌后的经验看，市场情绪需要一个恢复的过程，在这一过程中，市场风格明显偏向绩优股。目前正值7月中报密集披露期，中期业绩增长有望成为下一阶段市场关注的焦点，在企稳盘整的过程中，可借助中报进行筛选，关注医药、白酒等消费板块。同时关注改革预期较强的高端装备、环保新能源、改革转型等主题，以及近期跌幅巨大的科技板块。具体基金如：富国城镇发展（000471）、长盛生态环境主题（000598）、长盛高端装备制造（000534）、工银瑞信金融地产（000251）、富国医疗保健行业（000220）等。
4、策略4：指数暴挫，指基最适合抄底
随着股市不断的暴跌，管理层不断出现利好，虽然短期仍未企稳，主要原因是恐慌情绪加重。未来一旦市场企稳，指数基金将是最好的投资选择。具体指数基金可关注：南方中证500（160119）、鹏华中证传媒分级（160629）、华泰柏瑞量化增强(000172)等。
5、策略5：股市暴涨暴跌，加大配置打新基金
6月中旬和7月初A股暴跌，但新股仍是大幅走高，虽然涨停板数量数了很多。未来股市虽然有可能止跌，但不一定马上展开反弹，所以打新还是目前最佳的投资方式。因此，投资者可在此时选择加大配置打新基金，因为打新基金风险相对小，收益却不低。
6、策略6：债市慢牛还在，稳健者可继续配置债基在央行出手呵护市场资金面的背景下，二季度以来受“股债跷跷板”影响表现持续低迷的债券市场终于迎来转机。随着股市震荡的不断加剧，配资、打新等资金短期内料会选择观望或进入债市避险，预计股市对债市的分流高峰已经过去，下半年资产配置的天平有望逐渐向债市倾斜。因此稳健者可继续逢低配置债券基金。具体可关注泰达宏利集利债A（162210）、汇添富可转债A（470098）、工银瑞信双利A（485111）等。
策略7: 欧美经济好转，欧美股市的QDII可配置从消息面看，欧美股市仍然面临着较大的不确定性，但欧美股市向上趋势并没有发生改变。美国经济数据出现好转，欧洲经济数据也开始企稳回升，因此投资者可在市场调中，适当的关注主欧美股市的QDII。配置大成标普500（096001）、广发纳指100（270042）等。
四、短期重点推荐
注：评价等级主要是依据该基金的本身特性（包括基金经理、过往业绩等因数）综合评定，不考虑当下的行情因素；推荐等级是指根据短线行情波动来选择短期最可能上涨的产品。短期指1季度以内，中期指1季度到1年，长期指1年以上。推荐等级如无意外为一个季度调整一次。
表：本月重点推荐产品
|
基金
名称
|
投资类型
|
短期操
作建议
|
适用
期限
|
适宜
人群
|
推荐
等级
|
|
长盛生态环境主题（000598）
|
混合型
|
月涨幅-10.70%，同类型330/550。该基金为生态环境类主题基金，前期主要配置了较多的大盘蓝筹，业绩表现优异，目前来看，或调仓配置了不少环保行业类、新能源新材料个股，5月以来表现明显走强。上周大盘反弹两天后，继续回调，特别是该周五，大盘破位下跌，超过2000只个股跌停，已经属于系统风险，该基金略抗跌，跌幅也超过6%，我们认为牛市依然没结束，可继续持有。
|
短期、中期
|
稳健型及以上投资者
|
★★★★★
|
|
华泰柏瑞量化增强（000172）
|
指数型
|
月涨幅-2.55%，同类型069/843。增强型沪深300指数。过去一年跑赢沪深300标的指数超过20%，表现非常好。近期大盘直逼4200以下，沪深300相对中小板和创业板指略抗跌，然整体也是破位下行，近期银行取消“存贷比”，上周末出台“双降”，短期利好银行为首的大盘蓝筹，考虑到大盘点位较低，可积极参与，然反弹高度有待确认，短期可做一个波段。
|
阶段性或波段操作
|
积极型
|
★★★★★
|
|
华商新量化（000609）
|
混合型
|
月涨幅-1.71%，同类型215/550。量化投资类产品，跟踪标的为沪深300大盘指数。最近一周继续延续了上周的系统性风险，个股哀声遍地，上周五多达2000只个股跌停，由于大盘指数单标向下，量化投资难以开展。上周末“双降”，下周或止跌，然反弹高度有待商榷，或保持震荡向上，量化操作较为有利。
|
短期、中期
|
稳健型及以上投资者
|
★★★
|
五、本月主要在募新基金及操作建议
|
基金代码
|
基金名称
|
类型
|
发行时间
|
基金经理
|
推荐等级
|
|
502040
|
长盛上证50指数分级
|
股票型
|
2015-06-29 至 2015-07-10
|
赵宏宇
|
积极参与
|
|
001473
|
建信大安全战略精选
|
股票型
|
2015-06-29 至 2015-07-10
|
王东杰
|
积极参与
|
|
001410
|
信达澳银新能源产业
|
股票型
|
2015-06-25 至 2015-07-15
|
尹哲
|
积极参与
|
|
001534
|
华宝兴业万物互联
|
混合型
|
2015-06-24 至 2015-06-25
|
楼鸿强
|
积极参与
|
|
502003
|
易方达军工指数分级
|
股票型
|
2015-06-23 至 2015-07-17
|
余海燕
|
积极参与
|
|
502010
|
易方达证券公司分级
|
股票型
|
2015-06-23 至 2015-07-17
|
余海燕
|
积极参与
|
|
502026
|
鹏华新丝路指数分级
|
股票型
|
2015-06-23 至 2015-07-10
|
焦文龙
|
积极参与
|
|
001471
|
融通新能源
|
混合型
|
2015-06-18 至 2015-06-24
|
付伟琦 刘格菘
|
积极参与
|
|
161628
|
融通中证军工指数分级
|
股票型
|
2015-06-18 至 2015-06-24
|
何天翔
|
积极参与
|
|
001496
|
工银瑞信聚焦30
|
股票型
|
2015-06-18 至 2015-06-23
|
胡文彪
|
积极参与
|
|
001475
|
易方达国防军工
|
股票型
|
2015-06-17 至 2015-06-17
|
陈皓
|
积极参与
|
|
164907
|
交银互联网金融分级
|
股票型
|
2015-06-16 至 2015-06-19
|
蔡铮
|
积极参与
|
|
160137
|
南方中证互联网分级
|
股票型
|
2015-06-15 至 2015-06-26
|
柯晓
|
积极参与
|
|
001403
|
招商国企改革主题
|
股票型
|
2015-06-15 至 2015-06-25
|
郭锐
|
积极参与
|
|
001417
|
汇添富医疗服务
|
混合型
|
2015-06-15 至 2015-06-15
|
刘江
|
积极参与
|
|
001445
|
华安国企改革主题
|
混合型
|
2015-06-11 至 2015-06-25
|
苏圻涵 杨明
|
积极参与
|
|
001463
|
光大一带一路战略主题
|
混合型
|
2015-06-08 至 2015-06-24
|
黄兴亮
|
积极参与
|
|
165524
|
信诚中证智能家居分级
|
股票型
|
2015-06-08 至 2015-06-19
|
杨旭
|
积极参与
|
|
165523
|
信诚中证信息安全分级
|
股票型
|
2015-06-08 至 2015-06-19
|
杨旭
|
积极参与
|
|
502006
|
易方达国企改革分级
|
股票型
|
2015-06-08 至 2015-06-10
|
余海燕
|
积极参与
|
|
001294
|
新华战略新兴产业
|
混合型
|
2015-06-04 至 2015-06-25
|
崔建波
|
积极参与
|
|
001409
|
工银瑞信互联网加
|
股票型
|
2015-06-03 至 2015-06-03
|
刘天任 王烁杰
|
积极参与
|
|
001371
|
富国沪港深价值精选
|
混合型
|
2015-06-01 至 2015-06-19
|
张峰
|
积极参与
|
|
163118
|
申万菱信医药生物分级
|
股票型
|
2015-06-01 至 2015-06-12
|
袁英杰 张少华
|
积极参与
|
|
160634
|
鹏华环保分级
|
股票型
|
2015-06-01 至 2015-06-11
|
余斌
|
积极参与
|
|
160636
|
鹏华互联网分级
|
股票型
|
2015-06-01 至 2015-06-11
|
王咏辉
|
积极参与
|
|
001537
|
中加改革红利
|
混合型
|
2015-06-30 至 2015-07-15
|
张旭
|
参与
|
|
000892
|
九泰天宝
|
混合型
|
2015-06-27 至 2015-07-23
|
黄敬东
|
参与
|
|
001495
|
东方新价值
|
混合型
|
2015-06-25 至 2015-06-30
|
薛子徵 周薇
|
参与
|
|
160420
|
华安创业板50指数分级
|
股票型
|
2015-06-24 至 2015-06-30
|
钱晶 许之彦
|
参与
|
|
001437
|
易方达瑞享I
|
混合型
|
2015-06-24 至 2015-06-25
|
廖振华
|
参与
|
|
001438
|
易方达瑞享E
|
混合型
|
2015-06-24 至 2015-06-25
|
廖振华
|
参与
|
|
502023
|
鹏华国证钢铁行业分级
|
股票型
|
2015-06-23 至 2015-07-10
|
焦文龙
|
参与
|
|
001449
|
华商双驱优选
|
混合型
|
2015-06-23 至 2015-07-06
|
李双全
|
参与
|
|
001460
|
广发能源联接
|
股票型
|
2015-06-23 至 2015-07-06
|
陆志明
|
参与
|
|
001469
|
广发金融地产联接
|
股票型
|
2015-06-23 至 2015-07-06
|
陆志明
|
参与
|
|
001494
|
信诚新鑫回报
|
混合型
|
2015-06-23 至 2015-06-25
|
王旭巍 杨立春
|
参与
|
|
001506
|
景顺长城泰和回报
|
混合型
|
2015-06-19 至 2015-07-17
|
毛从容
|
参与
|
|
001424
|
博时新起点A
|
混合型
|
2015-06-18 至 2015-06-19
|
张雪川 招扬
|
参与
|
|
001425
|
博时新起点C
|
混合型
|
2015-06-18 至 2015-06-19
|
张雪川 招扬
|
参与
|
|
001503
|
南方利鑫C
|
混合型
|
2015-06-18 至 2015-06-18
|
孙鲁闽
|
参与
|
|
001493
|
鹏华弘锐C
|
混合型
|
2015-06-16 至 2015-06-17
|
袁航
|
参与
|
|
001492
|
鹏华弘锐A
|
混合型
|
2015-06-16 至 2015-06-17
|
袁航
|
参与
|
|
001365
|
大成正向回报
|
混合型
|
2015-06-15 至 2015-07-03
|
杨挺
|
参与
|
|
164820
|
工银中证高铁产业分级
|
股票型
|
2015-06-15 至 2015-07-03
|
刘伟琳
|
参与
|
|
519959
|
长信多利
|
混合型
|
2015-06-15 至 2015-06-26
|
谈洁颖
|
参与
|
|
001426
|
南方大数据300指数C
|
股票型
|
2015-06-15 至 2015-06-19
|
雷俊
|
参与
|
|
001420
|
南方大数据300指数A
|
股票型
|
2015-06-15 至 2015-06-19
|
雷俊
|
参与
|
|
165526
|
信诚新旺回报
|
混合型
|
2015-06-15 至 2015-06-16
|
杨旭
|
参与
|
|
001448
|
华商双翼平衡
|
混合型
|
2015-06-12 至 2015-06-12
|
梁伟弘
|
参与
|
|
001455
|
景顺长城中证500ETF联接
|
股票型
|
2015-06-11 至 2015-06-25
|
徐喻军
|
参与
|
|
001453
|
鹏华弘鑫A
|
混合型
|
2015-06-10 至 2015-06-15
|
刘方正
|
参与
|
|
001454
|
鹏华弘鑫C
|
混合型
|
2015-06-10 至 2015-06-15
|
刘方正
|
参与
|
|
001421
|
南方量化成长
|
股票型
|
2015-06-09 至 2015-06-24
|
雷俊
|
参与
|
|
519641
|
银河鸿利C
|
混合型
|
2015-06-09 至 2015-06-12
|
韩晶
|
参与
|
|
519640
|
银河鸿利A
|
混合型
|
2015-06-09 至 2015-06-12
|
韩晶
|
参与
|
|
001322
|
东吴新趋势价值线
|
混合型
|
2015-06-08 至 2015-06-26
|
戴斌
|
参与
|
|
001073
|
华泰柏瑞量化绝对收益
|
混合型
|
2015-06-08 至 2015-06-25
|
田汉卿
|
参与
|
|
001476
|
中银智能制造
|
股票型
|
2015-06-08 至 2015-06-16
|
王伟
|
参与
|
|
001412
|
德邦鑫星价值
|
混合型
|
2015-06-08 至 2015-06-15
|
何晶
|
参与
|
|
001415
|
信诚新锐回报
|
混合型
|
2015-06-08 至 2015-06-10
|
王旭巍
|
参与
|
|
001430
|
中邮乐享收益
|
混合型
|
2015-06-08 至 2015-06-10
|
陈梁 卢章玥
|
参与
|
|
001427
|
招商丰泽A
|
混合型
|
2015-06-08 至 2015-06-09
|
邓栋
|
参与
|
|
001464
|
光大保德信鼎鑫
|
混合型
|
2015-06-08 至 2015-06-09
|
蔡乐
|
参与
|
|
001446
|
招商丰泽C
|
混合型
|
2015-06-08 至 2015-06-09
|
邓栋
|
参与
|
|
161030
|
富国中证体育产业分级
|
股票型
|
2015-06-05 至 2015-06-18
|
徐幼华
|
参与
|
|
001419
|
泰达宏利新思路
|
混合型
|
2015-06-05 至 2015-06-12
|
丁宇佳
|
参与
|
|
001193
|
中金消费升级
|
股票型
|
2015-06-02 至 2015-06-19
|
郭党钰
|
参与
|
|
001398
|
华泰柏瑞健康生活
|
混合型
|
2015-06-02 至 2015-06-15
|
吕慧建 徐晓杰
|
参与
|
|
001402
|
信诚新选回报
|
混合型
|
2015-06-02 至 2015-06-03
|
杨旭
|
参与
|
|
001405
|
东方红策略精选A
|
混合型
|
2015-06-02 至 2015-06-02
|
刚登峰
|
参与
|
|
001406
|
东方红策略精选C
|
混合型
|
2015-06-02 至 2015-06-02
|
刚登峰
|
参与
|
|
001392
|
国富金融地产A
|
混合型
|
2015-06-01 至 2015-06-05
|
吴西燕
|
参与
|
|
162414
|
华宝兴业新机遇
|
混合型
|
2015-06-01 至 2015-06-05
|
蔡目荣
|
参与
|
|
001393
|
国富金融地产C
|
混合型
|
2015-06-01 至 2015-06-05
|
吴西燕
|
参与
|
六、本月主要牛基简述
本月用“六绝”来形容市场一点不为过，承接了528的大跌，两市尽在月初有一定的反弹，且创去年7悦来的新高，沪指站上5100点，创业板突破历史性的4000点关口，当月上证下跌7.25%，深成指下跌10.95%，沪深300下跌7.60%，中小板指下跌15.86%，创业板指下跌19.30%，同时6-26当天市场出现了2000多只个股跌停的奇观，随后的一周各类指数出现狂泻的局面，所有板块无一上涨，个股更是哀声遍地，去杠杆的杀伤力非常强，加上6月资金面的短期收紧，下跌程度远远超过了市场的预期，短期政府救市陆续出台，然依然没有止跌迹象。各类型基金方面， 由于前期涨幅较大的基金配置了大量创业板个股，本月创业板个股跌幅非常大，指数跌幅超过1000点，因此各类型基金难以幸免，大部分依靠前期的收益顶着。本月股票型基金涨幅第一名的长盛上证百强ETF联接涨幅也仅有5.93%，主要依靠配置大盘类个股，特别是银行等表现相对抗跌得以幸免，其余排名居前的基金基本是银行为主的或者是白酒等周期型品种，抑或新成立的基金；对应混合型产品方面，整体表现较股票型基金相似，然由于仓位上远低于股票型产品，因此相对跌幅较少，国投美丽中国由于仓位较低，本月上涨接近9%，还有部分对冲系列产品，由于小范围参与了股指期货，一定程度控制了风险。
股票型前十：
|
基金代码
|
基金名称
|
涨幅
|
特点
|
后市操作
|
|
000063
|
长盛上证百强ETF联接
|
5.93%
|
蓝筹类龙头个股，短期抗跌，下半年或有机会
|
积极参与
|
|
161725
|
招商中证白酒指数分级
|
5.83%
|
指数型分级母基金，以白酒标的，具备投资机会
|
适当参与
|
|
510610
|
华夏上证能源ETF
|
4.93%
|
大盘类龙头企业，能源为主，具备阶段投资机会
|
适当参与
|
|
160632
|
鹏华中证酒分级
|
4.32%
|
指数型分级产品，主配白酒，具备投资机会
|
适当参与
|
|
161029
|
富国中证银行分级
|
3.82%
|
银行分级母基金，本月抗跌，下半年或有机会
|
积极参与
|
|
161723
|
招商中证银行分级
|
3.78%
|
银行分级母基金，本月抗跌，下半年或有机会
|
积极参与
|
|
160631
|
鹏华中证银行分级
|
3.70%
|
银行分级母基金，本月抗跌，下半年或有机会
|
积极参与
|
|
420005
|
天弘周期策略
|
3.17%
|
份额较小，过往换仓较快，或一定程度调仓
|
谨慎参与
|
|
100060
|
富国高新技术产业
|
3.09%
|
主题类产品，然目前重仓金融板块特别是银行
|
谨慎参与
|
|
161721
|
招商沪深300地产分级
|
1.93%
|
金融地产类指数型产品，短期具备阶段性机会
|
适当参与
|
混合型前十：
|
基金代码
|
基金名称
|
涨幅
|
特点
|
后市操作
|
|
000663
|
国投瑞银美丽中国
|
8.94%
|
份额小，过往打新为主，或进行一定程度换仓
|
适当参与
|
|
762001
|
国金通用国鑫
|
7.99%
|
份额小，二线蓝筹类个股为主，较为抗跌
|
适当参与
|
|
001059
|
中金绝对收益
|
5.17%
|
新成立的产品，处于建仓期，策略上对冲风险
|
积极参与
|
|
519156
|
新华行业
|
5.04%
|
份额非常小，又经历了基金经理的变更，或调仓
|
谨慎参与
|
|
000739
|
平安大华新鑫先锋A
|
5.00%
|
次新类产品，份额偏小，仓位轻，操作灵活
|
适当参与
|
|
000992
|
广发对冲套利
|
4.80%
|
对冲套利投资策略，可以一定程度回避单边下跌
|
适当参与
|
|
000414
|
嘉实绝对收益策略定期
|
4.45%
|
对冲套利投资策略，可以一定程度回避单边下跌
|
适当参与
|
|
001280
|
银华聚利
|
2.49%
|
近期新成立的基金，处于建仓期，低位吸筹
|
适当参与
|
|
000844
|
南方绝对收益
|
2.29%
|
对冲套利投资策略，可以一定程度回避单边下跌
|
适当参与
|
|
000753
|
华宝兴业量化对冲A
|
2.14%
|
对冲套利投资策略，可以一定程度回避单边下跌
|
适当参与
|
6月的债市方面，受到流动性季节性收紧，同时国泰君安等为首的巨量IPO资金冻结影响，短期Shibor利率出现了明显的上升，特别是14天和1个月的收益较为明显，人民银行也在月底祭出了大招，定向降准和降息，一定程度上缓解了利率上升的势头。债市方面，可转债受到二级市场的影响，加上没有涨跌幅限制，本月回撤非常大，相对纯债型产品，由于不参与二级市场，加上股债的蹊跷板效应，相对收益率还好，另一类表现较好的产品为定期开放或者分级债基。本月表现最好的为融通同福分级债券，涨幅达4.57%，领涨债基，鹏华双债加利收益率也超过3%，其余都在3%以下。
债券型前十：
|
基金代码
|
基金名称
|
涨幅
|
特点
|
后市操作
|
|
161626
|
融通通福分级债券
|
4.57%
|
分级债基，有一定的杠杆配置，相对收益率较高
|
谨慎参与
|
|
000143
|
鹏华双债加利
|
3.38%
|
有一定股票仓位，且多为银行股，表现较好
|
适当参与
|
|
000744
|
北信瑞丰稳定收益A
|
2.16%
|
纯债类产品，不参与二级市场，表现稳定
|
适当参与
|
|
000745
|
北信瑞丰稳定收益C
|
2.15%
|
纯债类产品，不参与二级市场，表现稳定
|
适当参与
|
|
200113
|
长城积极增利C
|
1.97%
|
纯债类产品，金融债和中票较多，抗跌性好
|
适当参与
|
|
000151
|
诺安信用一年定期开放
|
1.94%
|
定开类产品，份额稳定，布局上不受市场干扰
|
适当参与
|
|
200013
|
长城积极增利A
|
1.93%
|
纯债类产品，金融债和中票较多，抗跌性好
|
适当参与
|
|
000299
|
中海纯债债券C
|
1.78%
|
纯债类产品，有稳定的收益率，表现稳定
|
适当参与
|
|
000298
|
中海纯债债券A
|
1.76%
|
纯债类产品，有稳定的收益率，表现稳定
|
适当参与
|
|
165807
|
东吴鼎利分级
|
1.48%
|
分级债基，暂停开放，有一定杠杆配置推动
|
谨慎参与
|
注：后市操作建议多为短期，以一个月到三个月短期配置为主，参与需谨慎。
优选组合
七、基金定投优选
近几年来，市场进入了牛熊切换的行情，加上杠杆推动，涨跌幅度非常大，12年和13年市场呈现结构性行情，整体机会有限，然阶段性、主题性产品收益表现突出，主题类特别是新兴产业、TMT，近年来的电子信息、城镇化、高端装备等产品波动性较大，收益率上容易大起大落，因此定投作为份额分散，定期投资，是基金投资的较好选择。去年7月以来，大盘出现“疯牛”拉升，今年则再进一步，在突破09年3478的关口后，本月大盘图片5100的关口，然后在去杠杆的影响下，直线下跌，跌幅超过1000点。不过市场看多依然居多，一方面由于实体经济表现较差，国家需要股市来挽救脆弱的实体经济，同时抑制房地产市场的下滑；另一方面，源源不断的资金流入，大幅助推了市场向上的动力，成交量2万亿已经成了近期的常态。只是目前这种杠杆推动的上涨和下跌，整体呈现大涨大跌的趋势，且幅度非常大，我们需要一定程度规避风险，定投是非常好的手段，可分散风险。我们截取2007年1月大牛市至今及2013年1月结构性行情以来产品收益对比，列出收益率前15名，供投资选择。结合上个月的收益，由于本月大跌，诸多基金跌幅较大，然定投相对抗跌。（默认买入为月初1号，收益截止时间为2015-06-30）
|
2013年至今收益率前15大定投产品
|
2007年至今收益率前15大定投产品
|
||||||||
|
基金代码
|
基金名称
|
类型
|
期数
|
收益率
|
基金代码
|
基金名称
|
类型
|
期数
|
收益率
|
|
100056
|
富国低碳环保
|
股票型
|
30期
|
153.89%
|
100026
|
富国天合稳健
|
股票型
|
102期
|
165.95%
|
|
070022
|
嘉实领先成长
|
股票型
|
30期
|
117.54%
|
070002
|
嘉实增长
|
混合型
|
102期
|
146.81%
|
|
080012
|
长盛电子信息
|
股票型
|
30期
|
107.69%
|
070001
|
嘉实成长收益
|
混合型
|
102期
|
144.74%
|
|
100026
|
富国天合稳健
|
股票型
|
30期
|
106.70%
|
100016
|
富国天源平衡
|
混合型
|
102期
|
127.04%
|
|
070030
|
嘉实400ETF
|
股票型
|
30期
|
104.22%
|
070011
|
嘉实策略增长
|
混合型
|
102期
|
123.92%
|
|
040025
|
华安科技动力
|
股票型
|
30期
|
103.69%
|
020001
|
国泰金鹰增长
|
股票型
|
102期
|
123.65%
|
|
040035
|
华安逆向策略
|
股票型
|
30期
|
103.35%
|
070013
|
嘉实研究精选
|
股票型
|
87期
|
180.72%
|
|
080005
|
长盛量化红利
|
股票型
|
30期
|
101.04%
|
070022
|
嘉实领先成长
|
股票型
|
50期
|
145.69%
|
|
000017
|
财通持续发展
|
混合型
|
28期
|
121.04%
|
100056
|
富国低碳环保
|
股票型
|
47期
|
184.19%
|
|
000083
|
汇添富消费
|
股票型
|
26期
|
119.15%
|
040025
|
华安科技动力
|
股票型
|
43期
|
137.78%
|
|
000124
|
华宝兴业服务
|
股票型
|
25期
|
122.11%
|
080012
|
长盛电子信息
|
股票型
|
40期
|
145.35%
|
|
000173
|
汇添富美丽30
|
股票型
|
25期
|
113.31%
|
070030
|
嘉实400ETF
|
股票型
|
40期
|
125.53%
|
|
000251
|
工银金融地业
|
股票型
|
23期
|
100.59%
|
000017
|
财通持续发展
|
混合型
|
28期
|
121.04%
|
|
000404
|
易方达成长
|
混合型
|
20期
|
133.25%
|
000124
|
华宝兴业服务
|
股票型
|
25期
|
122.11%
|
|
000263
|
工银信息产业
|
股票型
|
20期
|
117.79%
|
000404
|
易方达新兴
|
混合型
|
20期
|
133.25%
|
八、易天富推荐全市场基金组合
|
进攻型基金组合
|
||
|
基金名称
|
投资风格
|
配置比例
|
|
（000220）富国医疗保健行业
|
股票型（主题精选型）
|
25%
|
|
（000172）华泰柏瑞量化增强
|
股票型（大盘指数型）
|
25%
|
|
（000696）汇添富环保行业
|
股票型（主题精选型）
|
25%
|
|
（519110）浦银安盛价值成长
|
股票型（大盘成长型）
|
25%
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该组合投资对象以股票型、混合型开放式基金为主，同时还可以辅助短期热点或者主题类产品，以上产品配置不低于80%。随着市场逐步步入“慢牛”行情，我们逐步摒弃原有的“熊市”观念，积极配置，期待追求超额收益，整体表现期望抗跌助涨走势为主。至组合成立来收益为90.22%。本周组合保持不变。
（本组合更强调收益率，本期持有较多的防御性个股。本组合在当前市场环境下，并不适合风险承受能力较差的投资者。积极型投资者可关注该配置。）
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灵活配置型组合
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基金名称
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投资风格
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配置比例
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（519670）银河行业优选
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股票型（中盘成长型）
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30%
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（320006）诺安灵活配置
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混合型（大盘精选型）
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30%
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（000471）富国城镇发展
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股票型（主题精选型）
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25%
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（162210）泰达宏利集利债券A
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债券型（二级债券）
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15%
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该组合配置了相对较平衡的权益类和固定收益类资产，投资风格较为积极灵活。该组合相对灵活，在中期市场向好的情况，短期积极调整配置，坚持稳中求进的基础上，追求较好的超额收益，在股市不明朗的环境下，我们选择了小部分配置债券型基金。至组合成立来收益为77.87%。本周组合保持不变。
（本组合更强调收益率，本期加大了债券型基金的比例。本组合在当前市场环境下，并不适合风险承受能力较差的投资者，积极型、成长型投资者可关注该配置。）
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防御型基金组合
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基金名称
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投资风格
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配置比例
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（000598）长盛生态环境主题
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混合型（主题精选型）
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20%
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（519087）新华优选分红
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混合型（大盘平衡型）
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30%
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（000220）富国医疗保健行业
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股票型（主题精选型）
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30%
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（485111）工银瑞信双利A
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债券型（二级债券）
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20%
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该组合配置了较多的固定收益型资产，用于减少经济周期波动对组合收益的影响，同时配置了一定数量的权益类资产，有助于在经济上行阶段获得超额收益。该组合配置着较高比例的债券基金以求收益的稳健。我们考虑通过固定收益类产品来控制风险，偏股型品种适当提升收益。至组合成立来收益为56.69%。本周组合保持不变。
（本次持有组合较适合当前市场环境，注重风险控制要求，适当追求一定收益。积极型、成长型、稳健型投资者可关注该配置。）
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注：以上组合比例仅供参考，以上配置均是满仓操作，可能不适合当前市场环境。因此，投资者应该结合当前的市场环境，以及我们在每周及月中所出的报告、短信提示做相应的调整，以获得更大的收益。
投资策略
九、基金投资策略
1、偏股型基金（股票型、混合型、封闭式）
股语有云“五穷六绝七翻身”，从目前来看，“五穷六绝”己经得到验证，市场自5月冲高回落之后，随着近日恐慌情绪的漫延，6月市场累计大跌近一成，沪指6月振幅达到了29%，当月下跌7.25%，深成指振幅达到34%，当月下跌11%，创业板振幅达到44%，当月下跌19.31%。而随着7月初本轮资金面扰动结束，管理层不断推出利好，市场有望迎来反弹契机，此外，风险快速释放之后，有望吸引更多的增量资金进场。由此，7月“七翻身”可期。由于本轮大跌，成长股跌幅最深，权重股跌幅较小，因此未来一旦反弹，成长股有望领涨市场，大盘股甚至短期存在补跌的可能。所以我们整体看好7月A股走势，其中成长基金仍然是最佳的投资品种。
A股何时能企稳，或许还需要通过历史中寻找答案。1987年美国股灾背景：经济周期向上、股价偏高、提高利率、汇率贬值、杠杆和程序化交易。上世纪80年代初，美国基本面还算健康，通胀得到控制，利率下行。同时在美国政府的“新经济政策”刺激下，财政支出扩大，税收降低，大力吸引外资流入。截止1987年9月底，标普500指数相较1982年的最低点已经上涨215%，当年累计涨幅也高达36.2%。然而，因为布雷顿森林体系瓦解，10月14日-10月16日连续三个交易日标普500指数接连下跌，累计下跌10.1%。10月19日，先于美股开盘的香港、欧洲等地股市接连暴跌，美股开盘后更是暴跌20.5%（标普500），史称“黑色星期一”。
程序化交易和杠杆交易加剧了这次下跌。程度化交易电脑程式看到股价下挫，便按早就在程序中设定的机制加入抛售股票，形成恶性循环，令股价加速下挫，而下挫的股价又令程序更大量地抛售股票。在大跌前，增量的融资资金助推指数上涨，大跌后，融资余额迅速下降，使得市场失血。待市场稳定后，投资者的风险偏好下降，融资余额保持稳定，再未见大跌前的迅速上涨情景，股票市场走势也相对稳定。从上图可看出，标普500当时回调幅度与当前A股已经相差不多，但其在前期的平台处企稳并回升。而A股的平台处在3400点附近（如下图），故而A股短期或仍将下跌，但幅度会放缓。
目前市场救市力度不断加大，相信市场能企稳，7月份实现上涨应该不是问题，但短期信心崩溃后，A股大幅震荡是不可避免。从技术上看，3400点将会有非常强的支撑力度。未来市场一旦企稳，成长股最有可能带动A股回升，因此，在选择基金方面，建议加配择股能力强的成长型基金。
2、固定收益类基金（债券型、货币型）
在央行出手呵护市场资金面的背景下，二季度以来受“股债跷跷板”影响表现持续低迷的债券市场终于迎来转机。随着股市震荡的不断加剧，配资、打新等资金短期内料会选择观望或进入债市避险，预计股市对债市的分流高峰已经过去，下半年资产配置的天平有望逐渐向债市倾斜。
6月底央行祭出“定向降准及降息”的货币政策组合拳，粉碎了此前市场中关于货币政策转向和力度减弱的预期。而考虑到近期股市下跌以及场外配资的集中强平可能使得未来股市杠杆放缓甚至下降，则股市与实体经济、债市争夺资金的情况料会有所改善，即央行的货币政策放松将切实作用于实体经济和债市。定向降准增加了银行可用资金，叠加降息，有助于降低银行负债端成本和贷款利率，这将从比价角度打开长债的下行空间。
未来一段时间内，制约债市的因素会逐步缓解，加上货币政策依然积极作为的取向，即使后续地方债供给增加也不会对债市构成太大冲击，收益率尤其是中长期收益率仍会在央行货币政策的引导下逐步回落。就资金面而言，随着央行双降政策的落地，当前银行间资金利率应声回落，并对债市形成支撑。
经济数据方面，6月汇丰 PMI 数据出炉。6 月汇丰 PMI 初值为 49.6%，高于前值49.2 和预期 49.4 的水平，创三个月新高；但仍连续四个月位于荣枯线下方。本月汇丰 PMI 超预期回升表明经济启稳信号加强，但数据疲弱表明经济下行压力仍在，经济回升基础仍需巩固。从 5 月己出台的经济数据可以看出，投资受资金和新开工项目不足制约、国内外需求仍然偏弱导致出口、消费增长乏力，经济运行延续底位徘徊格局。经济下行推升政策宽松预期。但宽松节奏及工具有所调整，央行倾向于收短放长扭曲操作。具体来看，债券收益率总体运行平稳，短端稳中微升，长端波动平缓。
从政策面来看，最重要的消息无疑是央行超预期“双降”—自2015年6月28日起，金融机构人民币贷款和存款基准利率均下调25个基点，同时对“三农”或小微企业贷款达标的存款性金融机构定向降准。这是央行年内第三次降息，也是时隔一个月后的再次降息，主要原因在于当前经济数据仍然表现不佳，且过去两个月企业贷款意愿低迷，降息有望进一步降低实体经济的融资成本，提高企业融资需求。而此次定向降准则释放约4000亿元流动性，增加了银行可用资金，叠加降息有助于降低社会融资成本。央行超预期降息加定向降准，纾解了资本市场恐慌情绪，并改善了短期流动性状况。同时，近期还有公开市场逆回购助力。债券市场短期内虽无多大机会，但大类资产配置正在向债券转移。股市大幅下跌后，投资者对权益类产品的风险认识加深，牛市的一致预期大幅减弱。此外，新股发行的节奏和回报也将降低，这些都将增加债券的吸引力。
综合来看，近段时间，股票市场出现剧烈波动，虽然这种短期快速下跌往往不可持续，但对市场资金风险偏好的影响可能是长期性的，加上打新收益率等股市无风险收益可能趋于下降，银行理财规模或重新迎来恢复性的增长。而银行理财对债券具有刚性需求，在居民资产再配置的过程中，债券市场的需求可能有望得到逐步提升。因此，投资者可加大纯债券基金配置。
3、QDII基金
6月，全球主要股指下跌，欧美股市主要受希腊问题影响，亚太股市则主要因A股崩盘和经济数据不佳影响。美国三大股指集体下跌，整个6月份，道指涨-2.17%，标普500指数涨-2.1%，纳指涨-1.64%；当月，欧洲主要股指全线下跌，德国DAX 30指数月跌-4.11%、法国指数跌-4.35%、英国富时100指数月涨-6.64%；亚太股市均下跌报收，日经225指数月跌-1.59%、印度孟买指数月涨-0.13%，澳证200指数下跌-5.51%，香港恒生指数下跌-4.28%。大宗商品整体横盘小幅收跌。
经济数据方面，美国劳工部数据显示，美国6月非农就业人口增长22.3万，不及预期的增长23.3万，5月为增长28万人。这是美国在过去16个月里，第15个月新增就业人数超过20万。失业率5.3%为2008年4月以来最低，预期为5.4%。劳动力参与率62.6%，创1977年以来最低。每小时薪资同比增2%，低于5月的增2.3%，此前多月处于2%的水平。最新就业数据表明，美国经济站稳了脚，扛过了年初时的各种不利因素。美联储现在需要观察，海外局势的溢出效应如何，是否实质地影响到了美国，最后依此作出决定如何回应。
欧洲方面，尽管希腊危机还未解决，6月欧元区服务业与综合PMI终值仍继续走高，显示今年二季度经济和就业增长四年新高。欧元区四大经济体之中，第二大经济体法国6月表现最佳，法国服务业企业活动连续第五个月走高，服务业与综合PMI指数均创2011年8月以来新高；第三大经济体意大利综合PMI创12个月新高；西班牙和爱尔兰PMI均为6个月来最高；第一大经济体德国企业活动在5月跌入年内低谷后又有所回升，服务业与综合PMI均创2个月新高。6月欧元区综合PMI终值由5月的53.6升至54.2，初值为54.1。6月欧元区服务业PMI终值由5月的53.8升至54.4，初值持平终值。PMI分项数据显示，6月企业活动扩张速度创四年新高，就业增长仍强劲，过去两个月新增就业创四年新高。
整体来看，欧美股市向上趋势并没有发生改变。美国经济数据出现好转，而欧洲因希腊问题未来或存在不确定性，但经济已经开始企稳，因此投资者可适当的关注主欧美股市。