易天富周评：逢低介入指基或杠杆基金

基金

代码

基金

名称

适宜

人群

适宜

期限

推荐

等级

操作策略

（业绩、基金经理、趋势和连续性等）

000471

富国城镇发展

稳健型及以上

中期、长期

★★★★★

    城镇发展主题类产品，第一、精选个股为主，整体上个股集中度较高，当前前十大重仓占比较为均衡，业绩较为突出，今年一度收益率超过100%，目前也在70%附近；第二、从政策面上说，主要考虑下半年保增长过程中的投资阶段性推动经济发展，这包括铁路基建、城市轨道交通、城市管网建设等，机会较大；第三、趋势上看，经历了三季度股灾后，整体市场较上半年发生了较大变化，大的反转行情机会有限。短期无论是结构性机会还是阶段性普涨机会，都是考验基金经理的选股能力，该基金较为符合；第四、配置上，三季度股票仓位依然高达90%，重仓较上季度新增了石基信息。短期市场赚钱效应大幅提升，虽然不确定因此依然很多，IPO短期冲击，美联储的加息预期，不过考虑到市场强势无疑，只要成交量持续，或延续强势格局，可继续持有。

000696

汇添富环保行业

稳健型及以上

短期、中期

★★★

    环保主题类产品，第一、趋势看，我们认为，环保题材更多需要政策上的推动。目前看，政策宏观层面、环保产业主要受到政策扶持的力度角度，且通过引入民资，采取PPP的模式筹措资金。大环境下，我国在经济发展中，环境问题日益突出，亟需解决；第二、配置上，作为主题类产品，股票仓位高达91%，重仓个股上，对之前持仓的林洋电子、桑德环境有较大部分的加仓，东江环保、骆驼股份进行了一定程度的加仓，整体风格依然偏成长；第三、表现上，10月无论是结构性还是普涨行情下，军工、环保、医药及中小创优质个股表现活跃，盈利能力很强，带来了较好的投资收益，也获得了不错的收益。本周市场整体表现强势，然个股仍有较大的分化，蓝筹类个股特别是券商表现最强，环保板块本周表现一般，然相比过去盈利能力依然较好，继续持有。

基金

代码

基金

名称

适宜

人群

适宜

期限

推荐

等级

操作策略

（业绩、基金经理、趋势和连续性等）

000279

华商红利优选

稳健型

中期、长期

★★★★★

    偏股混合型产品，过往操作灵活。第一、配置灵活度高，13年成立至今，仓份额在5亿份内，当前股票仓位依然不到30%，个股上，较上季度仅保留了葵花药业、以岭药业两只次新股，其余全线换仓，医药股占比较大，风控较好；第二、业绩稳定，今年至今，收益率超过近60%，几乎创历史新高，稳中求进的风格既可以有效控制风险，又能获得稳定收益；第三、基金经理能力突出，吴鹏飞任职管理的华商优势企业、新常态及该基金都有非常优异的表现；第四、操作上，符合我们基金资产配置的要求，我们多次强调配置，股灾是较好的洗礼，而该基金非常适合做资产配置或者单独持有，获得稳稳的收益，可积极参与。当前市场信心提升明显，风险也在集聚，考虑逐步加仓中小创成长类基金同时，一定要做好资产配置，该基金仍需要持有。

163406

兴全和润分级

稳健型

中期、长期

★★★★★

    分级母基金，追求中长期收益。第一、业绩稳定，中长期业绩突出，最近两年、三年和五年收益稳居同类型前十，今年以来表现突出，至今收益率超过50%；第二、配置看，三季度小幅加仓至72%，重仓个股上，换仓幅度非常大，相比二季度仅保留了鼎龙股份，整体风格偏向成长，创业板个股占比较大，之后净值波动或加大；第三、机构持仓度高，最近几个季度以来，该基金机构占比逐步提升，最近一个季度显示，机构持仓接近50%，显示机构青睐度较高；第四、操作上，由于其能够带来中长期不错的收益水平，因此低位布局后，考虑中长期持有，以获得更好更高的收益。短期市场表现出色，本周该基金大涨8.30%，表现非常好。

000663

国投瑞银美丽中国

稳健型

短、中、长均可

★★★★★

    作为主题类产品，该基金有以下特点：第一、成立之初以打新为主，一直以来体现了稳健的风格，特别是在这波股灾中基本没有回撤，呈现向上的趋势，今年以来维持了超过100%以上的绝对收益率，表现非常好；第二、风格上，国投瑞银基金过往对风控把握较好，多只基金在风格上都有良好的表现，或与公司整体风格有关；第三、配置上，三季度股票仓位不到30%，不过份额大幅减小。重仓个股上，除了天汽模外，其余全线换仓，与之前几个季度一样，调仓幅度大；第四、基金组合配置上，我们已经重申了配置的原则，近期市场机会较好的情况下，可转移部分资金前往优质成长类基金上，不过仍需要继续做好风险控制工作，坚持资产配置。该基金较为容易获得稳定安全的收益，在市场较为乐观的情形下适当降低配置比例。

630010

华商价值精选

积极型

短期、中期

★★★★★

成长风格产品，第一、风格明确，过往主要重仓成长类个股为主，且创业板个股占比较大，今年以来，该基金依靠成长类个股的配置，获得了非常不错的收益率水平，整体收益率一度超过150%，表现非常好；第二、基金经理个人能力突出，现任基金经理刘宏，为华商明星基金经理，过往管理的华商产业升级、华商盛世、华商创新及该基金，管理期间都有非常优异的表现；第三、配置上，目前股票仓位依然保持在8成附近，重仓个股较上季度变动有限，然加仓幅度较大，包括万达院线、众信旅游、宋城演艺，继续加大投入，显示对成长类个股非常乐观；第四、趋势上，随着市场结构性行情的出现，我们目前认为在市场弱势反弹中，部分成长股开始出现机会，在结构性行情位置的情况下，可继续持有，近期波动较大，机会也更多。本周表现同类型中规中矩，然赚钱效应提升，可继续持有。

080012

长盛电子信息产业

积极型

短期、中期

★★★★

电子信息主题类基金，第一、主题基金，其投资电子信息类上市公司的股票不低于股票资产的80%，风格较为明确；第二、行业看，电子信息行业灵活度高，特别是其中的中小盘个股，多为创业板指中的活跃度相对较高，股性较活品种，容易出现阶段性或者爆发式增长的可能；第三、配置上，三季度股票仓位提升至8成以上，二季度重仓个股基本以减仓为主，小幅加仓了华谊兄弟；第四、趋势上，目前市场呈现了明显结构性行情，电子信息行业局部性较大较大，预期向好，可考虑参与。我们之前也提示过，电子信息、计算机互联网板块活跃度高，然波动也较大，短期伴随蓝筹反弹，中小创波动较大，必要时对该基金进行获利了结，遇调整再介入。

070032

嘉实优化红利

稳健型及以上

中期、长期

★★★★

主题类基金，第一、主要投资于盈利增长稳定的红利股票，通过严格执行投资风险管理固化和明晰基金的风格特征，追求稳定的股息收入和长期的资本增值；第二、灵活性好，由于整体份额不到1亿，操作上上灵活度较高，此类产品更多需要事情性驱动或者机会把握，适合资产配置；第三、配置上，该基金三季度仓位提升至7成，重仓上新增了杭萧钢构、金城股份、京新药业、奥康国际等个股，继续保持较高换仓频率，且个股偏长成长；第四、趋势上，随着市场结构性机会的出现，未来仍有较好的机会，然考虑到风险，一定切记资产配置。当前市场回暖，此类基金可减少配置比例。

320006

诺安灵活配置

稳健型及以上

短期、中期

★★★★

    该基金为偏蓝筹风格产品，表现稳中求进。第一、趋势看，蓝筹类个股机会更多为趋势线，该基金配置以大中盘个股为主，市场定义的“创蓝筹”占比有限，因此难有大的收益预期，更多依靠资产配置，丰富投资组合，保持投资的延续性；第二、业绩上，近期该基金在反弹过程中，表现只能属于中等水平，或与其重仓的特点有关，继续考虑以组合配置为主；第三、配置上，该基金三季度股票仓位降至5成，显示对后市较为谨慎，重仓个股仍以大盘类个股为主，其中新增了山东黄金，减仓了吉林敖东、伊利股份和外运发展，对复星药业、涪陵榨菜等有一定的加仓；第四、操作上，市场整体机会依然偏重中小创，不过本周券商的表现不容忽视，蓝筹类个股也有一定的表现。该基金由于几乎没有配置券商，因此本周涨幅较小，后期或仍有不错的机会

470009

汇添富民营活力

积极型

中期、长期

★★★★

    该基金特点如下，第一、主要投资民营类优质上市公司，最近3年来业绩突出，且具备持久力，段中长期业绩能保持在同类型前三分之一，今年以来收益仍高达80%以上；第二、基金经理能力突出，现任基金经理朱晓亮，管理的汇添富消费、汇添富均衡增长及该基金均有非常不错的表现；第三、趋势上，由于后期个股分化严重，优质民营类上市公司由于盘子小，发展潜力大，容易受到市场青睐，前景较好，适合持有；第四、配置上，三季度仓位降至8成附近，重仓上，本季度变动相对偏小，新增了黄河旋风、瑞茂通和兴业银行，对宋城演艺和全通交易进行了加仓，成长型风格不变，过往操作可继续维持。三季度换仓了部分蓝筹类个股，反而在本周中相比重仓中小创的成长类基金有更好的表现，中长期依然值得期待。

001403

招商国企改革主题

稳健型及以上

中期、长期

★★★★

    该基金为国企改革类主题基金，第一、混合型主题类基金，成立于今年6月底，投资国企改革主题相关的股票不低于非现金基金资产的80%，集中性较大；第二、抗风险能力强，由于成立之后赶上了建仓期，因此很好躲过了本次股灾，操作上能够更加从容，业绩波动性小；第三、趋势看，国企改革作为现届政策改革的重要手段，且力度非常大，带来了诸多的兼并重组、资产注入和证券化的机会，个股的表现机会较大，带来很好的盈利能力，值得把握；第四、配置上，三季报显示，该基金股票仓位不到40%，继续处于建仓后期，重仓个股看，整体较为分散，然大市值个股居多，如皖能电力、韶能股份、中国平安等，题材股相对较少，注重稳定的中长期收益。国企改革主体性明确，短期涨幅偏低不影响中长期业绩的提升，可耐心等待。

001069

华泰柏瑞消费成长

稳健型及以上

中期、长期

★★★★

    今年5月下旬成立的次新类品种，主投消费行业优质成长性公司。第一、业绩表现稳定，作为股灾成立的产品，目前绝对收益依然超过15%，在同类型产品中表现较好；第二、行业看，目前我国处于经济结构调整、产业结构升级的阶段，投资难以长期维系经济发展、进出口受到外需压力影响动力有限，长期倡导的消费推动依然是未来主打的方向；第三、基金经理表现优秀，现任基金经理方纬过往业绩较为突出，管理的多只产品包括价值增长，中国制造2025期间都有不错的表现，属于中生代基金经理的代表，有一定的期待；第四、配置上，三季报显示，股票仓位高达92%，建仓已经完成，不过重仓集中度非常低，第一重仓宋城演艺占比不到1.5%，受个股黑天鹅影响可能性小，有利于获得平滑收益率。市场的回暖辅之该基金高仓位，短期值得看好。

000545

中邮核心竞争力

激进型

短期、中期

★★★★

    该基金的优势表现如下：第一、基金经理为中邮的战略新兴产业的任泽松，作为80后的基金经理，思维活跃，对新事物的接受能力强，之前管理的中邮战略新兴产业也是13年的股基冠军。本次股灾中也有传言，国家队的操盘手之一就有任泽松，显示短线操盘能力非常突出；第二、成长风格鲜明，主投成长股，对三季度显示，其股票仓位为86%，调仓有限，重仓个股除建仓了尔康制药外，其余基本有不同程度的加仓，成长风格维持；第三、总的来说，该基金属于典型的成长型产品，市场敏感度非常大，相比其他成长类基金波动性更大。10月我们曾经预测了结构性行情，部分成长类表现活跃，只是持续性略偏弱，该基金则演绎了成长类基金的神话，连续多周表现非常好。当前中小创活跃的情况下，该基金短中期业绩有了较好的提升，只要做好资产配置，必要时该基金可以加仓。

000251

工银瑞信金融地产

稳健型及以上

短期、中期

★★★★

金融地产类主题基金，第一、过往有辉煌的历史，2014年股票型第一名，作为主题性产品，主投金融和地产行业，其中金融行业占比较大；第二、从趋势看，银行地产的机会有限，特别是银行的盈利发生较大变化，整体经济形势没有明显改观情况下，银行大幅反弹可能性极低；地产上分化严重，部分地产类个股有一定的主题性机会；第三、整体来说，该基金总的来说机会有限，适合在资产配置中适当配置部分，丰富投资风格，获得阶段性收益；第四、配置上，三季度显示，目前份额出现了大幅减小，股票仓位8成，重仓上新增了中航资本，然作为主题类产品，基本维持以银行作为大比例的配置的格局不变，后期大机会依然有限。本周蓝筹大幅上涨，然我们认为持续性有待考究，反弹可减仓。

000220

富国医疗保健行业

积极型

短期、中期

★★★

    医药主题类产品，第一、同类型中活跃性最好的品种，相对同类型医药主题产品，该基金的个股集中度非常高，目前高达84%；优势为可以集中仓位获得非常高的收益，缺点为波动性较大，阶段性回撤明显；第二、大趋势上，我国特殊的国情，人口老龄化，社保体制建设也有利医药主题基金的发展。从短期市场表现看，机构较为看好医药、环保及大消费行业；第三、三季度股票仓位已经回升至76%附近，与之前一样，调仓换股频率依然非常大，较上季度仅保留了湖南发展、一心堂和思创医惠，追求医药板块中中小市值个股的高成长收益。该基金继续在医药主题基金中保持另类，后期波动性或依然较大，然盈利能力也强于同类医药主题产品。本周涨幅超过7%，表现较好。

233009

大摩多因字

稳健型及以上

短期、中期

★★★

    多因子模型化产品；第一、所谓多因子，属于量化模型驱动的选股策略，通俗讲，为阿尔法模型策略，注重于模型选股，平时主要考虑模型的优化；第二、未来阿尔法机会较大，由于股灾的洗礼，中小市值成长类个股跌幅远远大于大盘类个股，随着估值依然较大，然价值区间更加合理，投资价值更高；第三、配置上，三季度股票仓位稳定在8成左右，重仓个股比例有一定的变化，宁波银行、新钢股份、光电股份等个股比例有所提升，大洲兴业提升更为明显；第四、操作上，短期结构性行情下，非常适合阿尔法策略操作，小盘股的持续活跃有利于该基金收益率的持续提升，可积极参与。上周提到，阿尔法策略在当前大盘蓝筹滞涨情况下盈利能力俱佳，短期谨防蓝筹的阶段性回暖，这其中券商板块是其中的风险标。本周由于大盘股的强势反弹，该基金收益率有所下降，然整体维持强势。

100029

富国天成红利

稳健型

短中长期均可

★★★

    其为平衡类产品，第一、过往有较为频繁的分红经历，且风险控制较好，且净值逐步创历史新高，属于“慢牛”型产品，过往股票仓位长期处于7成以下，风险控制较好，非常适合资产配置；第二、风险控制能力强，考虑到该基金仓位相对偏低，抗风险能力较强，且今年以来收益率接近30%，在低仓位下如此表现实属难能可贵，可持有；第三、配置上，三季度显示，该基金股票仓位提升至72%，重仓个股换仓频率偏低，主要以原有重仓个股增减比例为主；第四、操作上，近期部分个股的活跃，该基金表现较好。同时观察了最新的重仓个股，盈利能力增强或者是参与了短期操作，且时点把握能力好而提升了收益率，可维持我们以前对该基金的定位。当前保持着稳中求进的表现。

519670

银河行业优选

激进型

短期、中期

★★★

    典型的“成长型”产品，过往高配创业板个股。第一、策略上，过往通过“自上而下”与“自下而上”相结合的思路，以优选景气行业及优势企业进行投资，重仓中小市值成长股较多，成效显著，同时由于波动性较大，还适合基金定投，都有较好的业绩回报，第二、操作上，从目前个股杀跌的程度看，创业板成长股去泡沫化已经较大，然目前整体市盈率依然较大，乐观地讲，部分个股确实存在一定机会；第三、趋势上，我们之前大胆的假设验证了准确性，短期涨幅较为明显，后市遇上市场出现较大波动，可考虑波段操作，摊低前期投资成本；第四、配置上，三季度显示，该基金股票仓位降至75%附近，新增了华海药业，且升到第一大重仓，显示基金风格上，适当偏向平衡，追求风险的控制，后期波动性或之前有所降低。本周表现中规中矩，不过考虑到中小创持续性更强，后期仍有继续发力的可能。

519110

浦银安盛价值成长

积极型

短期、中期

★★★

    近两年涌现出来的优质成长类产品，第一、成长型风格，主配中小市值成长类个股为主，之前的表现已经另市场有了很好的选择；第二、基金经理优秀，该基金经理蒋建伟也是近3年来表现非常优秀的基金经理，又被较强的个股能力，可等待机会再加仓。目前该基金也顺应形势变化，转型为混合型产品，对后市产品操作的灵活性进一步提升；第三、配置上，三季度份额较之前较少比例较大，股票仓位高达93%，近期表现较差，或与过早抄底有关，重仓个股来看，依然偏好高成长的中小市值类个股；第四、定位上，该基金近期表现较差，往往出现收益率较低，然风险较大的情况，目前已经从三季度重仓得到了证实，可以认定为抄底失败。对于后市，我们认为后期依然有较好的机会，应该积极持有。本周大幅反弹，印证了我们的推断。

000757

华富智慧城市

积极型

短期、中期

★★★

    该基金成立于去年10月底，投资智慧城市。第一、作为主题产品，主要基金投资与智慧城市相关优质上市公司，分享发展和成长计划；第二、整体趋势上看，智慧城市也是我们国家着力打造的一个方向，智能电网、网络信息安全，智慧交通、智慧能源等，都涵盖在智慧城市中去，这其中以互联网为代表的企业具备高成长性，属于高风险，高收益品种，后期可积极配置；第三、配置上，三季度仓位至93%，换仓幅度较大，新增了中体产业、科大讯飞、东方网力和明星电缆等个股；第四、操作上，在创业板的成分股中，互联网、计算等板块灵活性非常强，波动也较大。受市场变动的敏感度大，这其中最大的原因可能是此类个股股本有限，容易炒作。互联网、计算机板块盈利能力强大，然波动性也较大，前期介入的投资者若盈利能力充足，遇上快速拉升可考虑即使获利了结部分，等待机会在建仓。本周的表现再次验证互联网类个股波动较大，必要时增加操作频率。

257070

国联安优选行业

激进型

短期、中期

★★★

成长风格产品，第一、业绩突出，今年以来，一度收益率超过200%，已然成为市场中的“黑马”产品，也受到了市场的积极关注，份额有了的一定的上升，不过由于仓位控制一般，股灾中回撤也非常大；第二、波动较大，属于高风险高收益品种，股灾中，由于重仓了创业板个股，相对跌幅也较大，短期反弹势头也较为明显，然要回到当初的位置，依然需要较长时间，大趋势我们看好“慢牛”格局，坚持基金资产配置；第三、从该基金特征看，由于操作较为激进，三季度显示，目前股票仓位高达93%，换仓频率偏大，加仓了万达院线和利欧股份，当前为第一和第二大重仓，风格较为积极。目前结构性行情下，是该基金表现的机会，可继续持有。 短期在市场向好的情况下，该基金盈利能力依然强大，考虑到短期涨幅较大，前期重仓的投资者可适当调仓。

基金代码

基金

名称

适宜

人群

适宜

期限

推荐

等级

操作策略

（业绩、基金经理、趋势和连续性等）

000172

华泰柏瑞量化增强

积极型

阶段性或波段操作

★★★★

    增强沪深300指数型产品，第一、业绩看，过去的2014年跑赢沪深300指数接近20%。作为大盘指数型产品，对沪深300的参考影响较大；第二、趋势看，之前我们已经提到，目前看，沪深300大机会有限，市场偏向箱体震荡，唯一的机会就是把握波段，考虑到参与难度较大，建议降低波段操作的频率；第三、趋势上，我们认为短期反弹更多是修复或者是局部性上涨，全面大涨的可能性低，市场信心尚在恢复中；第四、操作上，本周市场一改中小创上涨的结构性行情，以券商为首的大盘股开始发力，大盘站上了3600关口，不顾考虑到内外为不确定因素，不排除市场继续盘中或者周内大幅波动，不过我们依然坚持中小型指数活跃度更高，短中期机会更大，大盘指数只考虑辅之配置，遇下跌可考虑。

160119

南方中证500

积极型

阶段性或波段操作

★★★★

    中小盘指数，第一、趋势上，作为跟踪标的为中证500指数，过往的经验显示，小盘股的活跃度远高于大盘股，只要在牛市后期，大盘股才有全线发力的机会；第二、指数特征，中证500的振幅较大，阶段性反弹的机会却一般，建议使用小部分基金参与反弹；第三、操作上，目前看，指数中证500的整体波动性也有限，且小盘股杀跌幅度远远大于大盘股。近期市场上个股虽有一定的活跃，然由于市场信心不足，难以具备持续性，整体小盘股虽然比较活跃，然波动性较大。本周市场齐升，大小盘指数均有一定表现，我们认为当前个股活跃，然并非普涨，因此指数机会一般，如遇大跌，可考虑介入。

161024

富国中证军工指数分级

积极型

阶段性或波段操作

★★★

军工类指数基金产品。第一、中证军工指数涵盖了军工板块中的较大比例个股，从近一年走势来看，活跃些相对较较好；第二、趋势上看，主要考虑到国企改革和军工资产证券化的进行，当前军工板块整体估值过高，然利好可谓是实打实；第三、10月份的结构性下，军工、环保、医药类题材产品活跃度高，收益率较为明显。当然军工板块的调整程度也较大，特别是指数型基金，波动更多，因此可博取短期机会，也可以考虑阶段性持有。我们上周提到，近期市场波动幅度或加大，可伺机加仓。不过板块轮动、活跃度变化较快，如有盈利，可考虑获利了结，等待轮动的机会。

160629

鹏华中证传媒分级

激进型

阶段性或波段操作

★★★

    分级母基金，以中证传媒指数作为标的指数，第一、考虑到传媒信息类个股活跃度非常高，且存在大起大落的现象，而且在本轮创业板强势过重，以华谊兄弟为首的传媒股并非非常强，结合目前电影，文化传媒类产业表现较为火热，我们看好后期机会，若遇上继续大幅调整，可参与；第二、操作角度，承接近期的观点，我们认为传媒行业波动性较大，个股有一定的机会，然持续性较差。针对之前诸多投资者亏损幅度偏大的情况，我们还是坚持反弹暂时考虑减仓，大跌可小幅加仓的思路。近期传媒类个股相对活跃，赚钱效应俱佳，然波动性业绩到，我们依然认为是换仓的机会，有机会可波段操作。

基金代码

基金

名称

适宜

人群

适宜

期限

推荐

等级

操作策略

（业绩、基金经理、趋势和连续性等）

485111

工银瑞信增利A

稳健型及以上

短中长期均可

★★★★

    二级债基，第一、三季度显示，整体股票仓位再次降低至2.67%，几乎偏向纯债基。货币政策的趋势看，目前大的格调没有发生变化，依然偏宽松，债市有一定的机会；第二、趋势上，从股债跷跷板的效应看，经历了股灾后，我们更加要注意风险控制，部分配置债基，稳中求进，来获得一定的收益；第三、配置上，由于市场的信心不足，成交量大幅反弹，股基的收益率难以有稳定的保证，考虑到该基金依然是债基中收益率相对稳定的品种，适合广大稳健型投资者参与；第四、总的来说，该基金也属于可获得稳定收益的品种，然由于股票仓位偏低，相比同类型二级债基，收益率偏低。是中长期投资的良好选择。目前市场维持“债牛”的格局，不过考虑到股市的风险溢价更高，可适当赎回部分债基，做好风控的前提下，转向投资股基。

110017

易方达增强回报A

稳健型及以上

短中长期均可

★★★★

    二级债基，第一、业绩稳定，无论是中长期还是短期，从收益率表现来看，稳居同类型前三分之一，今年以来收益率超过14%，居同类型前五分之一；第二、风险中等，作为二级债基，过往股票仓位在10%，三季度降至6%，然大趋势向上，风险控制相对较好；第三、债券配置上，其可转债配置非常低，重仓为企业债，在此背景下，能够获得稳定较好的收益，实属不易；第四、大趋势上，我们认为目前属于债券牛市，股市也处于维持反弹过程中，短期内依然有望实现股债双牛的可能性，因而该基金收益率上依然可值得期待，可积极参与。当前股市表现强势，股债跷跷板效应又出现，债基可适当配置，不建议再加仓。

162210

泰达宏利集利债券A

稳健型及以上

短中长期均可

★★★★

    作为二级债基，第一、风险控制较好，三季度股票仓位从二季度的 2%增加到18%，然实际过程中份额的较大比例减少是最主要原因。过往的收益率更多依靠可转债仓位，然实际操作也较为稳健，杠杆不大，长期投资上也值得信任；第二、趋势上看，我们认为，股灾的经验告诉我们，需要配置部分仓位的债基，待股市大趋势明朗后再考虑换仓。我们也提到，若短期收益率偏低，与其股票仓位偏低有关，风险上依然可控；第三、配置上讲，我们在对目前市场的把握上，短期变化也较快，如此行情确实对投资者产生了较大的煎熬，然我们的思维也逐步清晰，对成长型基金不悲观，只是短期市场信心不足，还是需要债基来分散风险；第四、对债市的认识上，我们认为半年内依然没有大的系统性风险，可继续配置，获得稳定的收益率，半年之后或随着宏观环境的变化或出现一定变数，我们积极把握。短期若追求高收益，可部分赎回债基转向股基。

基金代码

基金

名称

适宜

人群

适宜

期限

推荐

等级

操作策略

（业绩、基金经理、趋势和连续性等）

096001

大成标普500等权重

积极型

中期、长期

★★★★

    其为跟踪标普500指数产品，第一、总的来说，美国市场未来依然是全球发展前景最理想的市场，且成熟性较高，容易获得长期稳定的收益。第二、大背景，美联储加息的靴子短期暂时落地，今年加息的预期被推迟，也算是一大利好，然市场不稳定因素依然存在，股指波动性较大，且美元短期走弱，对大众商品，黄金产品产生一定影响。大环境下，美联储步入加息周期属于全球系统性风险，加上国内市场信心的恢复下，内外风险偏好依然较大，我们只做分散风险之用；第三、操作上，美联储的加息时间和周期依然是QDII或者是全球股市的重要标志。本周公布的非农数据远远超过预期，这大幅增加了12月加息的可能，所以标的指数拉高，可考虑部分减仓，及时获利。

270042

广发纳斯达克100

激进型

短期、中期

★★★

    跟踪美股纳指100指数，第一、趋势上，由于指数活跃度教导，科技类小盘股有较好的增长前景，美国市场中此类成长股占比较大，由于市场成熟度高，成长潜力更大；第二、大背景，美联储短期加息预期落空，然市场悲观情绪依然占据不少比例，因此指数波动性非常大；第三、操作上，考虑到国内创业板指波动较大，特别是短期波动性非常明显，从收益和风险偏好的角度来看，QDII基金的选择性不强。从配置的角度讲，低位小幅参与纳指100指数，分散单一A股的风险。短期随着非农数据大幅超过预期，12月加息的可能性大幅增加，因此要做好对加息的判断，必要时可考虑获利了结，等待机会再做布局。