众禄基金周报：新能源基金收益略高一筹

一、综述

本期(20151106~20151112)，主动股票型基金产品净值上涨5.85%，指数型基金产品上涨3.85%，混合型产品上涨4.59%，债券型产品上涨0.12%，保本型基金上涨0.61%，QDII基金下跌1.02%，货币市场基金上涨0.05%，短期理财基金上涨0.05%。

本期市场热点频繁更换，期初券商股继续发力，领导股指延续上涨，周末市场传出消息，IPO时隔4月再度开启，并对新股发行涉及的资金冻结制度作出修改，对于维持市场资金面的稳定有明显促进作用，银行股接过领涨大旗，题材股保持活跃，券商股回落的影响被完全对冲，周二公布的最新经济数据显示当前经济运行基本情况仍然较为疲弱，券商股连续上涨积累的获利资金部分退出，权重股对于大盘上涨的支撑力减小，题材股活跃度也受到一定程度打击，有色和煤炭板块临危受命，迅速崛起护盘，推动股指收盘前翻红，周三其他板块纷纷回归平静，市场风向标再度被券商股掌握，虽然盘中有波动，但仍然以上涨收盘，周四权重股再度砸盘，主力资金大量流出，充电桩、新能源等行业表现活跃。

本期股指在震荡中上涨，总体上呈现出成长风格偏好。上证指数上涨3.12%，沪深300指数上涨2.41%，深证成指上涨5.83%，中小板指上涨6.24%，创业板指上涨8.52%。行业方面， 28个申万行业指数齐上涨，收益率在0.70%~9.73%之间，银行板块波动较大，盘中短暂领涨，但后期几度砸盘，整体涨幅最小，电子、电气设备、计算机等行业指数稳定上涨，涨幅最大。

图：各类基金平均收益率

二、各类基金排行

本期偏股型基金平均上涨4.51%，上涨和下跌的基金数量比例为13.65:1，近60%偏股型基金跑赢上证指数。

本期权重股连续波动，走势反复，虽然单日业绩靓丽，但持续性不足，题材股轮番上场、走势平缓但持续有力。从产品投资风格来看，权重股全面爆发造成的权重股行情告一段落，本期成长型、平衡型和价值型基金产品平均收益率分别为7.51%，5.83%和3.58%，重新回到成长型产品领跑的市场形态。

产品资产配置上，基金涨幅与股票仓位之间的相关性也较上期有明显下降，大多数涨幅最大的基金股票仓位大多较二季度并没有太大变化，少数几只二季度紧急控制仓位的产品本季度及时加仓，并在本期取得了较大的收益。其次，市场热点分散，行业涨幅并不突出，涨幅较前的基金产品重仓股票分散分布在制造业、医疗保健、信息技术、农林牧渔、房地产等多个行业范围中。

本期纳入统计的指数型基金共446只，其中437只上涨，2只下跌。从跟踪标的来看，跟踪新能源相关指数的产品集中分布在收益排行榜前面，全市场跟踪新能源相关指数的产品平均上涨6.52%，高于市场平均值，跟踪计算机、传媒等相关指数的排名也较为靠前，而跟踪证券和生物医药的基金产品收益较为分化。

股债“跷跷板”效应下，债券基金收益略有下滑，纯债基金下跌0.40%，一级债基下跌0.21%，二级债基上涨0.63%，可转债基金净值上涨1.67%。

QDII基金表现分化，与A股市场相关度最大的亚太市场、大中华区基金和香港市场基金分别下跌0.76%、1.05%和0.89%，而相关度略低的新兴市场、成熟市场和商品市场分别下跌2.38%、1.01%和2.24%和，债券市场平均下跌0.54%，仅全球市场产品上涨0.86%，这主要是互联网主题几只产品推动的。

截至11月12日，短期理财基金和货币基7日年化收益率分别为3.07%和2.80%，较上期均有小幅下滑。

三、众禄投资策略

偏股型基金：整体来看，市场近期自我修复成果显现，并逐步回归常态，管理层在逐步放开股灾期间的各种特殊管制，恢复市场融资功能，但利空因素逐步显现，势必会对市场修复构成干扰，故对短期市场看法是围绕年线一带展开震荡整理。投资者仍可以继续把握机会增加对偏股型基金的投资，稳健型投资者继续持基待涨。绩优基金关注富国低碳环保(100056)、国泰民益(160220)、易方达科讯(110029)。

债券型基金：当前宏观经济运行疲弱，叠加持续的低通胀环境，货币政策再宽松预期仍存，市场流动性保持充足，债券市场慢牛格局有望延续，债券基金配置价值依然存在。关注华商收益增强B(630103)、工银添颐B(485014)、宝盈增强收益C(213917)。

QDII基金：美国经济复苏稳健，就业市场好转推升了美联储年内加息预期，不过通胀数据不及预期，且全球经济增长疲弱，美联储能否兑现加息还存在不确定性，而主要发达国家和发展中国家有望再度扩大宽松规模，有望对冲掉部分加息预期对市场的负面冲击，美股QDII基金短期内仍可持有。可关注广发全球医疗保健(000369)、鹏华环球(206006)。

货币基金、理财债券基金：当前宏观经济运行疲软，管理层拟通过引导市场无资金利率下行来支持实体经济意图明显，货币政策再宽松预期依然存在，货币市场基金收益下行压力不减，不过投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。可关注众禄现金宝、广发货币等。