独家策略：调控出慢牛 A股冲高回落

股票投资策略：经过昨日低开高走后，市场情绪开始亢奋，对慢牛的理解似乎又向快牛切换，券商股和小盘股早盘大涨，但很快出现风格切换和振荡回落。

今天开盘小盘股一度表现出色，随后券商股也大幅上涨，并带动大金融板块活跃。风格切换随后发生，毕竟小盘股积累较大涨幅后本身有技术调整需求，且前几个交易日回落反弹后未确认调整结束。以券商股为首的大金融板块活跃令上证综指涨势突出。风格切换引发了常见的市场动荡。

主板指数快速上涨有违慢牛预期，如果去年末牛市重演，很容易引发又一次剧烈的波动，甚至是股灾。而中国政府在明确需要牛市的同时，也明确了要防范金融风险，上周末融资保证金比例的调整就是为了给市场降温，但也不能扼杀刚恢复的上涨。

现在的问题就是政府和监管层对慢牛的期望，同市场炒作情绪期望捞块钱之间的矛盾。指数不能持续快速上涨，炒作小盘科技股本是最优选择，只是后者涨势过快后又回到了钱与故事狂热的地步。总之，调控出慢牛是一门技术活，如果涨速不能快起来，阶段性的振荡或许就会更加激烈。

个股方面，继续关注中航鑫三（002163）。

基金投资策略：今日场内基金方面，316只分级基金中110只飘红，189只翻绿，其中泰信400B以6.15%的涨幅领涨。军工国防板块表现也十分强势，有四只相关分级B涨幅均超过3.7%。127只ETF中有70只飘红，中证地产以7.32%的涨幅领涨。 

易天富对后市保持相对乐观态度，但若市场下跌，分级A仍有一定的上涨空间，可适当配置相对便宜的分级A，推荐创业股A( 150303)、钢铁A(150287)、食品A( 150198)。

对于分级B，看好后市的投资者，可适当关注当前较热门的主题，推荐中航军B ( 150222)、新能B级(150328)、证券B(502012)三者标的指数均是目前热门板块，同时溢价较低，杠杆率较高。

开放式基金品种推荐，请看易天富每周周评：《易天富周评：降低债基仓位 关注主投欧亚QDII》以及月评：《易天富月评：持有中小盘成长型基金 蓝筹基金多看少动》。