独家策略：A股盘中剧烈振荡 国防军工类分级B领涨

股市投资策略：针对昨天中国股市大幅下跌，中国证监会今天开盘前就限售股解禁和熔断制度等问题答记者问安抚市场。同时有报道援引消息人士称国家队上午入市。经过剧烈振荡后沪指小幅下跌，盘面上个股跌多涨少。

证监会表示大股东减持政策到期后，会有相应的完善减持的规定出台，以减少减持造成的市场冲击。同时，证监会对熔断制度予以肯定，认为市场需要新规，证监会也会逐步完善制度。证监会盘前的安抚言论在开盘时并未对市场起到特别明显的作用，上证综指大幅低开，显示市场情绪仍处于恐慌中。

随后指数强劲反弹，将超过3%的跌幅扭转至翻红，有媒体援引消息人士报道称上午国家队资金入场救市，买入银行股和钢铁股。从市场表现看，钢铁股表现相当强劲，银行股中规中矩，沪深300指数全天走势跌宕，上述消息是否真实或救市力度如何都不能下定论。

由于早盘的快速反弹，午后有资金离场或T+0盈利了结迹象，指数再度大幅下挫，不过收盘前强劲反弹再现，指数跌幅大为收窄。剧烈波动源自于市场对前景信心的不确定和乱局中短线交易机会的出现。波动率急剧放大后市场需要时间来平复，以形成新的价格中枢。

此外，中国央行入市干预人民币汇率，央行又在今日开展了规模达1300亿元的逆回购操作，对年初人民币贬值和资金面紧张的情况进行对冲，在一定程度上也缓解了市场的负面因素。

元旦与周一分别释出的两组中国制造业数据（PMI）均低于50的荣枯分界线，处于低靡状态，被视为造成股市下跌的主因。

各种迹象显示，在这次小型股灾出现后，维护金融稳定的手又一次伸出。

个股方面，建议继续关注中航三鑫（002163）。

今日场内基金表现：分级基金方面，分级股A下跌0.07%，分级债A小幅上涨0.16%；分级债B、分级股B平均跌幅则达到了0.608%、4.72%。国防军工、钢铁类相关分级股B领涨，申万菱信中证军工B、长盛同瑞B涨幅分别为3.86%和3.33%；券商类相关及高铁、互联网金融等概念相关分级股B领跌：券商B级、网金B、高铁B端、创业B纷纷跌停。

股票ETF整体下跌1.47%：仅易方达中证500ETF、嘉实深证基本面120ETF两只基金小幅上涨，涨幅分别为：4.25%和0.76%。其他ETF基金均有不同程度的下跌，博时超大盘ETF、国寿安保中证500ETF分别以5.38%和8.48%的跌幅领跌。

偏股LOF交易价格平均跌幅则为2.54%：鹏华钢铁、国泰估值优势领涨，涨幅分别为4.36%和0.95%；长盛上证50、国泰价值经典跌幅较大分别为6.89%和8.83%。长盛中证证券公司、华宸未来沪深300、万家中证红利跌幅也都超过了5%。

12只封闭式偏股基金二级市场交易价格多数下跌，平均跌幅则达到了0.99%：仅银河银丰封闭实现了0.14%的小幅上涨；而国投瑞银瑞盈混合、东方红睿丰混合、宝盈鸿阳封闭则跌幅分别达到了3.8%和1.79%。

每周分级基金与开放式基金投资策略，见周一《独家策略：熔断制度实施首日A股早收盘 分级股B暴跌8.84%》