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独家策略:经济数据略超预期 未改市场运行态势

2016-04-15 19:56:51易天富基金研究中心

股市投资策略:中国一季度经济数据今天公布。各项数据略超市场预期,但超出幅度不大,因此未能改变中国股市的运行态势。上证综指全天振荡,整体维持着平缓的上升斜率。

中国一季度经济数据显示中国经济正在触底,投资扩张开始显现,主要依赖于信贷、货币投放和固定资产投资这条老路。经济数据除了GDP符合预期外,其他数据略超市场预期,但超出幅度不大。这意味着中国经济触底回升还需要逐步验证,一季度数据只是一个开端。

投资扩张传递到企业盈利改善和GDP回升需要时日,在经济企稳的初步阶段,质疑和不确定都会始终伴随,直至最终结果显示确实稳增长举措取得了成果。没有特别超预期的经济数据支撑,又有一定的质疑伴随,中国股市预计将维持现在一波三折、进二退一的缓慢升势。

上证综指现在贴近布林带上轨,今天没有因经济数据而突破,未来可能出现缓慢振荡回调,但预计回调空间不大,因布林带中轨现在已在3009点,而上证综指现在运行空间基本在布林带上轨通道中。投资者还要继续在振荡缓涨的中国股市中寻找轮动机会。

一周回顾:本周大盘震荡上扬,护盘力度有所加大但市场内生动量仍不足。技术面显示,短期均线多头排列形成心理支撑但不坚实,上档层层解套盘压制作用仍明显,大盘将继续在护盘拉升和解套卖压双重拉锯中运行;中线看,本周虽在国家队大力护盘下收出中阳K线,但股指面临位于3100点附近的20周均线压制,向上突破不易。

以下为对中国股市本周走势的技术分析:

短期走势:

本周国家队加大护盘拉升力度,利用金融权重板块托底,钢铁煤炭等周期类板块拉涨助力大盘震荡上扬,一度创三个月新高。股指重回5、10日均线令短期均线系统得以修复但支撑力度并不坚实,一旦盘中护盘力度减弱大盘即恢复阴跌,显示市场内生上涨动量仍缺乏,上档仍会遭遇层层套牢卖压。料短线走势继续受政策护盘主导,多空维持频繁拉锯。

技术指标方面,KDJ继续高位背离,MACD钝化,显示护盘下的拉涨并未得到指标的配合,目前布林通道上轨位于3100点附近,对大盘形成压力。日K线则上下跳空频繁,显示多空分歧很大,而向上跳空缺口数量越多,后市隐患越大。同时,大盘量能仍不足,形成国家队单打独斗,投机资金被动跟随局面,在迟迟难以连续放量情况下,护盘资金独角戏难以长久上演。

较长期走势:

本周沪指拉出中阳周K线,护盘资金刻意化解此前连续三周形成的高位受阻见顶形态,以扭转市场悲观预期。目前大盘沿五周均线爬升,3000点仍为多头死守重要点位,一旦失守将前功尽弃;惟上方3100点靠近20周均线,为中线重要压力,以目前量能看很难有效突破。而中期技术指标中,KDJ继续向超买区行进,动向指标延续下行,表明目前的上涨并非市场自身趋势使然,政策性护盘才是拉动股指向上的源动力。

基金投资策略:上证基金指数报5691.79点,涨0.24点,涨幅0.00%;深证基金指数报7887.61点,涨0.04点,涨幅0.00%。场内基金方面,1005只基金中357只飘红,分级基金方面,312只分级基金103只收红。其中金鹰500B涨停,新丝路A等6只基金涨超2%;新丝路、钢铁B等19只跌幅超2%。新能A级、医疗A等跌幅相对靠前。