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沪指连四日收升 回吐压力显现

2022-03-21 16:33:46易天富基金研究中心

沪指周一略收高,录得连四日上涨,但单日升幅较前几日明显缩窄,且今日走势较反复,高开后一度跌近0.9%;煤炭、能源板块领涨。分析师指出,央行维持3月LPR(贷款市场报价利率)不变,令短期经济刺激政策的憧憬减少,市场有些回吐压力。

沪指收升0.1%至3253.69点,沪深300指数收挫0.2%;创业板指数收升0.5%,科创板50成份指数收涨0.7%。

在央行意外维持3月中期借贷便利(MLF)操作利率不变后,本月一年和五年期以上LPR也连续第二个月持平,继续追随MLF利率锚稳势。金融委上周会议后,市场宽松预期升温,不过央行仍选择按兵不动,货币政策基调依然稳健中性。

中证申万煤炭指数收涨3.1%,中证能源指数收高2.1%;中国神华601088.SS收升4.3%。

指标油价周一跳涨2美元,在俄罗斯猛烈攻击下,乌克兰部队坚守不退,而主要产油国通报显示在满足供应协议配额方面遭遇困难。

消息面:

1、3月LPR报价出炉:1年期和5年期均维持不变。

2、大众中国拟与华友钴业、青山集团成立合资公司,布局电池原材料供应链。

3、中国信通院:2022年2月,国内手机市场总体出货量1490万部,同比下降31.7%。。

4、国家知识产权局:2022年底知识产权强国建设工作机制进一步健全。

后市前瞻:

华西证券认为,今年以来市场持续下跌,有外部地缘环境恶化带来的干扰、国内宏观政策预期的不稳定、还有中概股异常波动、互联网平台和房地产领域问题在资本市场的反映等因素。近期国务院金融委、“一行两会”、外汇局召开会议、到房地产税的推迟,再到中美首脑视频通话,市场悲观预期得到修复,沪指在3000-3100点附近或是比较坚实的底部。在“外紧内松”的货币政策格局下,国内降准降息仍有空间,A股有望延续“超跌”反弹行情。本轮行情走多远取决于多重因素:一方面是国内呵护政策出台的力度和持续性;另一方面要关注美联储缩表节奏、地缘关系等外围因素。

东北证券认为,当前外部风险明显消减,稳增长下盈利底大概率出现,市场底已近。当前来看,首先,外部风险明显缓和。其次,金稳委会议积极表态市场关切的保增长和地产等问题,对政策不确定性和流动性等的担忧消除,市场底大概率领先盈利底。最后,稳增长下二季度盈利底大概率出现,因此目前市场底可能在1-2个月内出现。行业配置上,关注超跌但景气度较高的医药、新能源、半导体、军工,政策导向的新旧基建,预期改善的TMT、机械、电气设备、消费等。