本周(7月20日~7月24日)共23563只可比基金中，约77.6%实现周收涨，权益被动型平均周涨1.28%，权益主动型平均周涨0.59%，固收增强型平均周涨0.13%，固收被动型平均周涨0.06%，基金篮子型平均周涨0.89%。市场整体呈现普涨格局，涨幅前列以有色金属、资源行业、煤炭主题为主，跌幅前列多属房地产、TMT产业、中小板等品种，结构分化仍较突出。以下按投资策略分类叙述，并单列主要主题方向表现；同类周涨幅仅在同一策略分类内比较。
权益行业周涨跌（行业细分，主动+被动合并）
本周(7月20日~7月24日)A股主要指数上证指数周涨1.33%，深证成指周涨0.49%，创业板指周涨1.52%，沪深300周涨2.65%，科创50周涨4.19%。指数层面与有色金属等基金主题方向形成呼应，为权益类基金净值修复提供背景。科创50周涨4.19%相对占优，主要因成长与主题资金相对集中，权重与题材结构分化；深证成指周涨0.49%偏弱，指数层面呈现结构分化。沪深300周涨2.65%介于其间，说明大盘权重修复快于部分中小盘方向，权益类基金净值改善更多来自主题与宽基跟踪产品的合力。
有色金属类基金（13只）平均周涨幅4.84%，资源行业类基金（23只）平均周涨幅4.22%，煤炭主题类基金（6只）平均周涨幅3.59%，国企改革类基金（22只）平均周涨幅2.49%，银行类基金（24只）平均周涨幅2.18%，保险主题类基金（5只）平均周涨幅2.14%。有色金属方向本周领涨，更多对应金属商品成交活跃与铜价偏强等线索，基金净值与商品侧同向；资源行业主题则更多对照能源产业装机结构变化与资源品价格波动，驱动侧与有色金属并不相同。煤炭主题跟随资源链条走强，样本虽少但周涨幅靠前。银行、保险等金融相关主题周涨居前，说明资金在商品主题之外也向低估值金融方向分流。
一带一路类基金（21只）平均周涨幅2.00%，MSCI主题类基金（38只）平均周涨幅1.98%，金融地产类基金（21只）平均周涨幅1.72%，国防军工类基金（30只）平均周涨幅1.31%，环保类基金（21只）平均周涨幅1.23%，美丽中国类基金（7只）平均周涨幅1.21%。宽基与跨境映射类主题本周多数收涨，指数型-海外股票产品亦有跟涨，但弹性明显弱于有色与资源主动/被动样本。
行业板块方面，地面兵装涨2.10%等涨幅靠前，与国防军工等基金主题形成对照；银行周线相对平稳，与银行类基金周涨相互印证。需要区分的是：A股贵金属板块本周跌5.70%，医疗美容跌5.25%，工业金属跌4.85%，与有色金属基金周涨并不矛盾，基金主题口径覆盖更广的金属与资源链条，而贵金属现货板块短线回调更多受金价节奏与获利了结影响，二者不可混写成同一因果。
主动与被动差异方面，资源行业主题主动类平均周涨4.08%、被动类涨4.45%，被动端跟涨更强；国企改革主题主动类平均周涨2.65%、被动类涨1.80%，主动端相对占优。同一主题下双端均有样本时，才能比较谁更能跟上行情：资源行业更偏指数跟踪弹性，国企改革更偏主动选股贡献。
主题内周涨幅靠前的代表产品包括南方中证申万有色金属ETF（有色金属主题）周5.92%、嘉实资源精选股票A（资源行业主题）周8.28%、富国中证煤炭指数(LOF)A（煤炭主题）周3.79%。代表产品周涨幅高于主题均值，说明主题内部仍有产品结构与跟踪误差差异，阅读时宜对照主题平均而非单只极值。
全市场涨幅前50只权益类基金平均周涨幅10.57%，浦银安盛景气优选混合A、浦银安盛景气优选混合C、浦银安盛周期优选混合A等排名靠前。跌幅前50只权益类基金平均周跌幅8.61%，富荣福银混合C、富荣福银混合A、国联产业升级混合等跌幅居前。头部与尾部产品单周业绩差距仍较明显，主题配置与指数跟踪差异是主要来源；普涨背景下仍有产品大幅回撤，提醒结构性行情并未抹平个基风险。
主题方向中，资源行业类基金（14只）平均周涨幅4.08%，国企改革类基金（18只）平均周涨幅2.65%，金融地产类基金（11只）平均周涨幅1.41%，ESG主题类基金（26只）平均周涨幅1.12%，内需增长类基金（23只）平均周涨幅1.08%。主动端领涨仍集中在资源与改革相关方向，与全市场行业主题排序大体一致。定向增发、高端制造、医药行业等主题主动样本周涨居中，显示扩散尚未延伸到所有成长赛道。
跌幅靠前的包括新能源类基金（17只）平均周跌幅0.93%，战略转型类基金（20只）平均周跌幅0.9%，TMT产业类基金（14只）平均周跌幅0.6%。主动新能源与TMT回撤，对应成长内部再平衡：商品与资源占优时，部分成长主动仓位承压更明显。科创板主动样本周均略跌，与科创50指数周涨形成对照，提示指数权重与主动持仓结构并不重合。
主题方向中，有色金属类基金（13只）平均周涨幅4.84%，资源行业类基金（9只）平均周涨幅4.45%，科创板类基金（12只）平均周涨幅4.04%，煤炭主题类基金（6只）平均周涨幅3.59%，大宗商品类基金（3只）平均周涨幅3.23%。被动端把有色、资源、科创与煤炭涨幅更完整地反映到净值上；一带一路、环保、新能源等被动主题亦多数收涨，跟涨斜率弱于有色资源。
按产品类型看，未分类（46只）平均周涨1.69%，指数型-股票（4355只）平均周涨1.31%，指数型-其他（54只）平均周涨1.3%，指数型-海外股票（141只）平均周涨1.17%。宽基与行业指数型股票产品构成被动桶主体；海外股票指数产品跟涨，但弹性弱于国内行业主题ETF，说明本周主升浪仍在A股商品与成长宽基，而非单纯外盘映射。
外围与跨境方面，美股宽基短线有所分化：纳斯达克100短线节奏转弱但中期承接仍在，标普500趋势仍偏强；港股恒生指数与恒生科技指数偏弱，科技侧压力更明显。指数型-海外股票平均周涨1.17%，显示跨境产品有跟涨但并未主导全市场，A股有色资源主题仍是本周净值弹性的核心来源。美元与人民币波动继续影响北向与估值约束，阅读跨境产品时宜与国内主题分开核对。
本周(7月20日~7月24日)约77.6%可比基金实现周收涨，权益被动型和主动型平均周涨幅分别达1.28%和0.59%。主题细分中有色金属类涨4.84%，房地产类跌2.11%。全市场涨幅前50只权益类基金平均周涨幅10.57%，浦银安盛景气优选混合A、浦银安盛景气优选混合C、浦银安盛周期优选混合A等排名靠前。跌幅前50只平均周跌幅8.61%。
有色金属等强势主题与房地产等走弱主题本周并存，单周基金净值差异仍取决于热点能否在少数主题之间延续。
对照A股上证指数周涨1.33%、深证成指周涨0.49%、创业板指周涨1.52%、沪深300周涨2.65%，当周权益基金涨少跌多、结构分化仍明显：有色金属主题、资源行业主题、煤炭主题等方向相对领先，房地产主题、TMT产业主题、中小板主题等方向承压。同一主题内主动与被动差异主要取决于成分集中度与仓位差别。
跌幅方面，受大连首推二套房公积金贷款贴息年内近90城发房补数据7月25日讯，近…影响，房地产主题基金涨跌与当日驱动同向。房地产类基金（10只）平均周跌幅2.11%，TMT产业类基金（29只）平均周跌幅1.1%，中小板类基金（9只）平均周跌幅1.09%，战略转型类基金（20只）平均周跌幅0.9%，农业主题类基金（10只）平均周跌幅0.42%，新能源类基金（20只）平均周跌幅0.41%。房地产主题本周偏弱，虽有地方公积金贴息与购房支持类消息，但基金净值仍以下跌为主，说明政策线索尚未转化为主题资金的持续流入。TMT产业主题偏弱，与科技成长短线分化有关；即便外围有芯片代工大单等消息，A股相关主题基金本周并未同步走强。新能源主题周跌有限，更多呈现高位震荡而非单边杀跌。
权益主动型
权益主动型 权益主动型共10082只，平均周涨0.59%，其中约68.7%实现周收涨（6926只）。相较被动型，主动型平均涨幅更低、收涨占比也更低，说明本周行情更利于指数跟踪与主题被动产品，主动选股整体并未显著跑赢宽基与主题ETF。
权益被动型
权益被动型 权益被动型共5234只，平均周涨1.28%，其中约76.7%实现周收涨（4014只）。被动型平均涨幅与收涨占比均高于主动型，是本周权益基金净值修复的主要贡献力量。
固收增强型
固收增强型 固收增强型共6545只，平均周涨0.13%，其中约91.7%实现周收涨（6002只）。该类基金整体延续稳健表现，债市波动有限，含权部分受A股涨跌带动，增强幅度通常不大。在权益普涨周，固收增强更多提供稳定垫，难以贡献与有色资源相当的弹性，但收涨占比高，适合对照权益桶观察风险暴露差异。
固收被动型
固收被动型 固收被动型共719只，平均周涨0.06%，其中约90.1%实现周收涨（648只）。利率与信用债跟踪产品周涨更弱，主要反映债市窄幅波动；与固收增强类似，本周不是固收主线行情，而是权益主题主导的结构周。
基金篮子型
基金篮子型 基金篮子型共41只，平均周涨0.89%，其中约85.4%实现周收涨（35只）。该类基金主要配置权益类子基金，受权益基金整体表现带动，多数实现同向波动。篮子型涨幅介于主动与被动之间，说明FOF式配置平滑了极端主题弹性，也保留了本周权益修复的一部分收益。
往后看，主要关注：①下周优先核对有色金属等强势主题能否由脉冲转为带走更多相邻主题与周收涨占比提升，并对照权益主动型与被动型平均周涨幅是否同步改善；②资金与结构线索上，本周约77.6%可比基金周收涨，主动型平均涨0.59%、被动型平均涨1.28%，继续看赚钱效应是扩散还是再度收缩；房地产等走弱方向仍可能压制相关主动与被动净值；③外围侧重点看美股与美元波动对跨境及成长主题基金的外溢；贵金属现货回调后，黄金链是否继续跟随避险与利率定价需单独核对；油气与航运链则更宜跟踪供应与地缘溢价，二者驱动不宜混写。