新基点评：富国医药健康混合发起式(028597)(028598)

引子

富国医药健康混合发起式A/C（028597/028598）集中认购期2026-08-03至2026-08-14，类型为混合型，策略侧重医药、持有期、发起式。拟任经理曾新杰（2星）已有可核验代表产品，例如富国生物医药科技混合A任职年化约2.0%（回报与回撤细节见后文谁来管一节）。点评日前后中期环境与医药、持有期、发起式方向大致同向，可先把产品契约与市场结构对照看清，再决定是否纳入观察名单。

谁来管

拟任基金经理曾新杰当前公开星级为2星。二星往往意味着同业分位偏后，或可比样本约束下评分承压。星级基于历史持仓与业绩归因，不能直接平移至新基金。

任职广度方面，同业分位约前78.4%（全样本口径，以评级库为准），综合分约43.0，在管或可比活跃基金约4只，平均任职约5.2年，评级日期2026-06-30。

公开履历方面，曾新杰先生：硕士，中国国籍，2015年07月起任深圳物明投资管理有限公司行业研究员。

从业路径上，2018年05月加入富国基金管理有限公司，任行业研究员；2020年5月13日起担任富国生物医药科技混合型证券投资基金基金经理；曾新杰先生：硕士，中国国籍，2015年07月起任深圳物明投资管理有限公司行业研究员。

代表产品战绩方面，目前可核验样本共2只，分述如下。

其一，富国生物医药科技混合A（006218）：任职约6.1年（2239天）；年化约2.0%；最大回撤约跌54.6%；收益同业分位约前79.1%；夏普约-0.02。比较基准锚定中证医药卫生指数等。

其二，富国天源沪港深平衡混合A（100016）：任职约4.6年（1680天）；年化约7.0%；最大回撤约跌28.1%；收益同业分位约前27.4%；夏普约0.25。比较基准锚定沪深300指数等。

上述任职回报与回撤只反映历史契约与市场区间，不能直接当作本基金预期收益。

操作风格上，以代表产品富国生物医药科技混合A（006218）定期报告样本看，前十大持仓合计约30.7%，年化换手率约55.4%，股票仓位中枢约89.5%（截至2026-03-31）。

买什么

富国医药健康混合发起式A/C（代码028597/028598）集中认购期为2026-08-03至2026-08-14，产品类型为混合型，运作方式为契约型开放式。业绩比较基准为中证医药卫生指数收益率70%+中证港股通医药卫生综合指数(港元)收益率10%+中债-国债总全价(1-3年)指数收益率15%+活期存款基准利率5%。按权重看，权益约占80%、固收约占20%，收益特征偏权益。作为混合型基金，本基金主要投资权益类资产，具体投资范围、比例限制、费率安排以基金合同及招募说明书为准。

同经理可核验产品包括曾新杰名下的富国生物医药科技混合A（006218）、富国天源沪港深平衡混合A（100016）。硬差分上看：富国生物医药科技混合A（006218）为基准权益约80%；富国天源沪港深平衡混合A（100016）为主题偏沪深300、基准权益约65%；本基金为发起式契约、主题偏医药/持有期、按权重权益约80%。赛道与契约不同，业绩不可直接对照。任职回报与回撤等细节见后文谁来管一节；上述样本不能直接平移为本基金预期收益。

策略公开摘要为：本基金主要投资医药健康主题相关证券资产,在严格控制风险的前提下,力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益。主题可归纳为医药、持有期、发起式：借助数量化方法做积极组合管理与风险控制，争取长期超越业绩比较基准，而不是押注单一题材脉冲。业绩基准分解大致反映产品贝塔画像：权益类权重约占80%、固收类权重约占20%。权益属性偏强，组合应以其为高波配置。

为什么是现在

看到2026-08-05前后，A股这段时间涨跌分化比较明显。近一个月里，创业板指涨约5.72%，深证成指涨约4.16%，大盘涨约1.2%。近一周则相对缓和，大盘涨约1.2%、创业板指涨约5.72%。点评日前一个交易日，主要指数继续小幅波动。沪深两市成交额约2.66万亿元，交投不算清淡，但赚钱效应一般。

行业上看，医疗服务、煤炭、航运港口、贵金属、银行等相对更强，IT服务、一般零售、中药、乘用车、传媒等更弱。对选股型基金来说，更要紧的不是一两天的热点名字，而是中期哪些行业更能站得住。新发混合型基金成立后还要建仓，建仓阶段碰到的行业环境，往往比认购今日涨跌更影响持有体验。短线里有色、消费、中药、半导体、AI硬件等仍有资金进出，但持续性不稳，更宜把中期行业结构放在前面看；新基金建仓常要两三个月，中期方向比短期题材更关键。换句话说，认购窗口看的是产品本身合不合适，真正影响净值体验的，往往是成立后那几个月市场给不给力。

本基金侧重医药、持有期、发起式。对照上面的市场环境，目前判断为同向。策略侧重医药，与中期偏强主题/行业有重叠。同向只说明策略常做的方向，和8月以来相对偏强的行业有重叠，环境没那么拧巴；但这不等于认购后马上赚钱，也不消除回撤。政策和产业背景上，医药→医药创新与医疗服务高质量发展。这些变化会慢慢影响资金松紧和盈利预期，从而传到净值。8月以来相关线索：多家头部创新药企业上半年业绩报喜：爆款产品加速放量 行业走到业绩兑现关口；绿叶制药：创新药LY03015在美国完成桥接临床试验；医保可报销药品达5890个，创新药准入提速。

适配判断

综合判断：适配度相对较高。当前中期环境对医药、持有期、发起式方向有支撑，且经理在同类产品有可核验业绩记录。本基金适合能承受混合型净值波动、理解量化策略阶段性跑输的可能、并准备中期持有观察的投资者。若只能承受极短回撤，或把认购期收益当成确定性回报，匹配度偏低。

风险说明

1）权益市场价格波动，混合型不保本。

2）成立初期建仓导致净值路径与老产品不可比，净值波动可能更不规律。

3）港股通标的受人民币汇率波动与海外流动性收紧影响，波动可能显著高于A股。

4）策略有阶段性跑输基准或风格漂移的可能。

5）认购期至2026-08-14，认购结束后才进入运作期，期间市场变化无法即时反映到净值中。

6）历史业绩不能作为本基金未来收益的承诺或暗示。

结论

总体来说，富国医药健康混合发起式A/C（028597/028598）是一只混合型基金，认购期2026-08-03至2026-08-14，策略侧重医药、持有期、发起式，与当前市场环境呈同向关系。当前环境有支撑且经理有历史记录，适合有耐心的投资者中期观察。认购期净值不可见，持有体验需等成立后逐步验证。投资者宜结合自身承受波动的意愿、组合结构及持仓集中度综合判断，避免单一风格过度暴露。本文仅供研究参考，不作投资建议。基金有风险，投资须谨慎。决策前请仔细查阅招募说明书及基金合同等法律文件。如发现本稿与正式文件表述不符，以正式文件为准。