9月2日，全市场22896只可比基金中约8.2%实现日收涨，权益被动型平均跌1.24%，权益主动型平均跌1.01%，固收增强型平均跌0.09%，固收被动型平均跌0.04%，基金篮子型平均跌0.92%。A股主要指数全线回落，防御与避险方向成为少数能留住正收益的角落，涨幅前列集中在国防军工、银行、医药行业，跌幅前列则由煤炭主题、新能源汽车、黄金合约占据，结构分化依旧突出。以下按投资策略分类叙述，并单列主要主题方向表现，同类日涨幅仅在同一策略分类内比较。
权益行业日涨跌（行业细分，主动+被动合并）
9月2日A股主要指数普遍走弱，上证指数跌0.97%，深证成指跌1.88%，创业板指跌2.39%，沪深300跌1.38%，科创50跌1.82%，沪深两市成交额约1.79万亿元。个股层面，上涨约1554只、下跌约4240只，其中涨超2%约563只、跌超2%约1396只，普跌格局清晰。板块方面，地面兵装涨5.90%、橡胶涨1.56%、航空装备涨1.56%、旅游及景区涨1.03%、玻璃玻纤涨1.0%相对活跃，能源金属跌3.39%、煤炭跌3.35%、稀土跌3.10%处在另一端，冷热落差较大。
把时间轴拉长看，国防军工类主题近10个交易日有2次位列权益涨幅前三、2次登顶，近一月同样是2次前三、2次榜首；银行类主题近10个交易日3次进入前三，近一月5次进入前三、2次登顶；医药行业类主题近10个交易日3次进入前三、2次登顶，近一月4次前三、3次榜首。BK维度上，近半年涨幅前排由元件（37次）、电子化学品（31次）、半导体（28次）、稀土（22次）把持，近一年则由能源金属（56次）、贵金属（56次）、电子化学品（48次）、半导体（47次）领先，元件、电子化学品、半导体、医疗服务、通信设备仍留在延续领涨名单中。
榜首席位在近两个交易日连续易主：8月31日国防军工以2.32%领跑，9月1日切换为银行、均涨1.71%，9月2日再度回到国防军工、均涨0.13%，连榜仅1日，蝉联态势尚未形成。近8个交易日榜首依次是黄金合约、医药行业、证券、信息产业、农业主题、国防军工、银行、国防军工，平均涨幅从2%以上逐级收敛到0.13%，领涨方向的赚钱效应在减弱，热点轮动节奏偏快。
主题层面，国防军工类基金（30只）平均日涨幅0.13%，其中约80.0%实现日收涨；银行类基金（24只）平均日涨幅0.09%，样本全部收涨；医药行业类基金（92只）平均下跌0.32%，国家安全类基金（6只）平均下跌0.52%，健康生活类基金（67只）平均下跌0.58%，金融地产类基金（21只）平均下跌0.66%，消费类基金（135只）平均下跌0.8%，房地产类基金（10只）平均下跌0.88%，食品饮料类基金（8只）平均下跌0.92%。跌幅一侧，煤炭主题类基金（6只）平均下跌3.06%，新能源汽车类基金（21只）平均下跌2.23%，黄金合约类基金（28只）平均下跌2.22%，创业板类基金（78只）平均下跌2.11%，证券类基金（30只）平均下跌2.02%，有色金属类基金（13只）平均下跌2.02%，资源行业类基金（23只）平均下跌1.82%。
主动与被动的差别在少数主题上仍有体现：国防军工主题主动类平均涨0.32%、被动类持平，主动端领先0.32个百分点，12只主动样本中约91.7%收涨，18只被动样本中约72.2%收涨；医药行业主题主动类平均跌0.09%、被动类跌0.68%，主动端少跌0.59个百分点；健康生活主题主动类平均跌0.57%、被动类跌1.34%，差距0.77个百分点。同一主题之下，主动管理在回撤控制上仍留有余地。
代表产品方面，长盛航天海工混合A（国防军工主题）日涨0.9%，泰康香港银行指数C（银行主题）日涨0.69%，平安医疗健康混合A（医药行业主题）日涨1.62%，三只产品分别对应当日权益主题前列的三个方向；医药行业主题与BK医疗服务板块同向，板块延续与主题涨跌彼此印证。
驱动线索上，联合国航空机构在声明中就民用飞机在冲突区域面临的风险作出提示，地缘安全线索带动军工方向情绪修复，国防军工主题基金净值受益，与地面兵装、航空装备板块走强处在一条线索上。今年以来，中国人民银行继续实施适度宽松的货币政策，发挥存量政策与增量政策集成效应，市场对银行经营环境的预期同步调整，银行主题基金净值受益，低估值与高股息属性在普跌环境中获得承接。业内人士研判，PPI与CPI剪刀差客观存在，中下游企业成本压力仍需持续关注，上游价格预期走弱，煤炭主题基金净值承压，与BK煤炭板块下跌3.35%彼此印证。
权益主动型
权益主动型 权益主动型共10042只，平均日跌1.01%，其中约3.8%实现日收涨（382只）。
主题方向上，国防军工类基金（12只）平均日涨幅0.32%，医药行业类基金（56只）平均下跌0.09%，健康生活类基金（66只）平均下跌0.57%，金融地产类基金（11只）平均下跌0.6%，消费类基金（116只）平均下跌0.79%，ESG主题类基金（26只）平均下跌1.01%，内需增长类基金（23只）平均下跌1.04%，国企改革类基金（18只）平均下跌1.06%。跌幅靠前的包括新能源类基金（17只）平均下跌1.93%，创业板类基金（16只）平均下跌1.78%，资源行业类基金（14只）平均下跌1.73%，TMT产业类基金（14只）平均下跌1.59%，高端制造类基金（44只）平均下跌1.57%。
主动端在国防军工、医药行业两个主题上明显强于被动端，跌幅榜则集中在成长与资源方向，说明组合的行业偏离仍是当日净值差异的主要来源；收涨占比仅3.8%，也反映出主动权益在普跌格局下难以整体规避回撤。
权益被动型
权益被动型 权益被动型共5210只，平均日跌1.24%，其中约6.1%实现日收涨（318只）。
主题方向中，银行类基金（24只）平均日涨幅0.09%，国防军工类基金（18只）平均日持平，医药行业类基金（36只）平均下跌0.68%，金融地产类基金（10只）平均下跌0.72%，消费类基金（19只）平均下跌0.84%，房地产类基金（10只）平均下跌0.88%，食品饮料类基金（3只）平均下跌0.94%，互联网类基金（5只）平均下跌1.12%。
按产品类型看，指数型-海外股票（141只）平均跌0.46%，未分类（633只）平均跌1.18%，指数型-股票（4333只）平均跌1.27%，未分类（46只）平均跌1.34%，指数型-其他（56只）平均跌1.78%。跨境与海外股票类样本跌幅明显小于A股股票指数产品，QDII权益样本在当日起到分散作用，这也是被动端收涨占比略高于主动端的原因之一。
固收增强型
固收增强型 固收增强型共6527只，平均日跌0.09%，其中约15.4%实现日收涨（1005只）。
该类基金整体延续稳健表现，债市波动有限，含权部分随A股主要指数回落而走弱，增强幅度通常不大。当日上证指数跌0.97%、创业板指跌2.39%，含权仓位越高，回撤越明显，但仍有约15.4%的样本守住正收益，是各策略桶中收涨占比最高的一档。
固收被动型
固收被动型 固收被动型共717只，平均日跌0.04%，其中约16.9%实现日收涨（121只）。
该类基金整体延续稳健表现，债市波动有限，含权部分随A股主要指数回落而走弱，增强幅度通常不大。16.9%的收涨占比略高于固收增强型，久期与信用敞口更纯粹，受权益端拖累的程度也更低。
基金篮子型
基金篮子型 基金篮子型共42只，平均日跌0.92%，其中约0.0%实现日收涨（0只）。
该类基金主要配置权益类子基金，随权益基金整体表现同向波动，当日样本无一收涨，跌幅接近权益主动型水平，配置属性更接近权益组合。
隔夜外盘与基金影响
隔夜美股方面，道琼斯工业下跌，罗素2000下跌，纳斯达克100下跌，标普500下跌。分行业看，工业板块下跌1.37%，当日A股国防军工类基金情绪面或有拖累；金融板块下跌0.88%，当日A股银行类基金情绪面或有拖累；医疗板块上涨0.66%，当日A股医药行业类基金可能获得情绪支撑；能源板块上涨1.27%，对煤炭主题方向的传导尚未在净值上体现。欧洲与亚太市场同步走弱，德国DAX指数跌0.50%，日经225指数跌3.08%，外围市场整体氛围对A股基金影响较为温和。港股方面，恒生指数与恒生科技指数均震荡分化，分时层面恒生指数全日跌0.45%、高低点25012与25281，恒生科技指数全日跌0.93%、高低点4460与4532，跨境与港股相关产品的净值波动因此相对可控。
分类型看，QDII-混合偏股（3只）平均跌0.33%，未分类（48只）平均跌0.33%，指数型-海外股票（143只）平均跌0.44%，QDII-普通股票（4只）平均跌1.72%，整体跌幅小于同期A股权益类基金。
商品方面，国际金价报4387.82美元/盎司，单日上涨约1.4%，黄金ETF波动率随之放大；国际银价报65.31美元/盎司，单日上涨约2.0%，白银LOF波动率随之放大；WTI原油报91.16美元/桶、布伦特原油报96.80美元/桶，单日基本持平，原油LOF易方达、南方原油LOF窄幅波动。地缘冲突事件利好黄金、油气、军工等避险防御方向基金，美联储加息事件对固收型、跨境ETF方向基金形成压制，美联储降息事件则利好固收型、跨境ETF、REIT方向基金。
全市场涨幅前50只权益类基金平均日涨2.44%，中信建投北交所精选两年定开混合C、中信建投北交所精选两年定开混合A、建信易盛能源化工期货ETF、长城景气成长混合A等排名靠前；跌幅前50只权益类基金平均跌3.42%，广发国证粮食产业ETF、鹏华国证粮食产业ETF等粮食主题产品集体走弱。首尾相差约5.86个百分点，收益分布的两极特征明显。
往后看，国防军工在8月31日与9月2日两度登顶但连榜仅1日，强势主题能否带动相邻方向跟涨，决定这轮结构性行情的扩散深度；银行与医药行业在近一月反复进入前三，低估值与防御属性的承接力度值得继续跟踪。资金层面，沪深两市成交额约1.79万亿元，仍处在1.8万亿元附近，涨跌家数跌多涨少，普跌格局下增量资金入场意愿偏弱，缩量则结构性行情延续。外围方面，道琼斯工业、罗素2000、纳斯达克100、标普500同步下跌，日经225指数跌3.08%，国际金价单日上涨约1.4%，避险资产走强与权益走弱并存，跨境与QDII样本的分散价值进一步显现；后续政策窗口与宏观数据发布，仍是决定固收增强型与权益类基金相对强弱的关键变量。