本周（9月26日~9月30日）只有三个交易日，26847只可比基金中约29.8%实现周收涨，权益被动型平均周跌1.81%，权益主动型平均周跌2.03%，固收增强型平均周跌0.13%，固收被动型平均周跌0.08%，基金篮子型平均周跌0.96%。节前市场整体承压，涨幅前列集中在房地产、医药行业、银行等防御与顺周期方向，跌幅前列多为移动互联网、科创板、信息产业等成长品种，结构分化比指数本身更值得留意。以下按投资策略分类叙述，并单列主要主题方向表现；同类周涨幅仅在同一策略分类内比较。
权益行业周涨跌（行业细分，主动+被动合并）
本周（9月26日~9月30日）A股主要指数全线走低，上证指数周跌1.19%，深证成指周跌3.22%，创业板指周跌4.67%，沪深300周跌1.84%，科创50周跌5.66%，比较区间从2026年9月24日收盘算到9月30日收盘。指数层面的弱势与房地产、医药行业等基金主题方向形成反差，为权益类基金净值修复抬高了门槛；上证指数相对抗跌，而成长风格更集中的深证成指与科创50回撤更深。外围扰动上，美股三大指数一度跳水、美光科技跌超3%，光通信概念股却大幅拉升，这种外部分化也影响到A股核心指数的运行节奏。
房地产类基金（10只）平均周涨幅4.52%，医药行业类基金（102只）平均周涨幅2.53%，银行类基金（24只）平均周涨幅1.5%，农业主题类基金（10只）平均周涨幅1.32%，食品饮料类基金（8只）平均周涨幅1.2%，健康生活类基金（69只）平均周涨幅0.97%，金融地产类基金（21只）平均周涨幅0.89%，钢铁主题类基金（5只）平均周涨幅0.38%。
黄金合约类基金平均周涨幅2.01%，利率、美元与避险预期仍是金价波动的主要驱动，相关方向净值随之走强。新能源汽车类基金平均周涨幅1.76%，油价一侧更看供应与地缘溢价，国际油价深夜拉升超3%的同时美股三大指数跳水、美光科技跌超3%，A股石油石化与航运链同步承压。
行业板块方面，生物制品涨4.53%、医疗服务涨3.09%、医疗美容涨2.84%、白酒涨2.79%、化学制药涨2.1%涨幅靠前，与房地产、医药行业、银行等基金主题方向形成对照；元件跌4.01%、半导体跌2.97%、电子化学品跌2.42%跌幅居前，与科创板、信息产业等主题基金的净值方向一致。
主动与被动差异方面，医药行业主题主动类平均周涨2.44%、被动类涨2.65%，被动端跟涨更强；农业主题主动类涨1.34%、被动类涨1.30%，两端基本同步；食品饮料主动类涨1.42%、被动类涨0.83%，主动端明显占优，选股能力在细分食品方向上体现得更清楚。
主题内周涨幅靠前的代表产品包括鹏华中证800地产指数(LOF)A（房地产主题）周涨8.52%、申万菱信医药先锋股票A（医药行业主题）周涨4.63%、华夏中证银行ETF（银行主题）周涨1.67%。
全市场涨幅前50只权益类基金平均周涨幅5.66%，华宝中证800地产ETF、银华中证内地地产主题ETF、鹏华中证800地产指数(LOF)A等排名靠前，地产指数产品几乎包揽前列。跌幅前50只权益类基金平均周跌幅8.55%，东方阿尔法瑞利混合发起C、东方阿尔法瑞利混合发起A、永赢数字经济智选混合发起C等跌幅居前，中欧产业领航混合C、长盛转型升级主题灵活配置混合、新华战略新兴产业灵活配置混合也在其中。头尾产品单周业绩差距超过14个百分点，主题配置与指数跟踪差异是主要来源。
驱动线索上，抵押贷款利率长期锁定后的利率重置压力（五年来，梅雷特（RichardMerrett）的抵押贷款利率一直锁定在1.14%，但）仍在影响地产链预期，产业与市场预期同步调整，房地产主题基金净值受益；24K99讯美国早盘交易中现货黄金和白银双双上涨，但涨势受到高企的美国国债收益率牵制，医药行业主题基金净值受益；智能网联与未来出行方向的密集催化（10月1日，2026（第十八届）深圳国际汽车展览会（汽车嘉年华）暨智能网联及未来出行）没能托住板块，产业与市场预期走弱，移动互联网主题基金净值承压。
跨境与隔夜外盘。
跨境方向上，未分类（63只）平均周跌0.11%，QDII-FOF（9只）平均周跌0.33%，QDII-混合平衡（8只）平均周跌0.38%，QDII-混合债（22只）平均周跌0.49%，QDII-纯债（60只）平均周跌0.52%，指数型-海外股票（347只）平均周跌0.56%，回撤幅度普遍小于A股权益品种。隔夜外盘方面，美股DIA、IWM、QQQ、SPY均呈小幅震荡，纳斯达克100短线节奏转弱但中期承接仍在，标普500趋势仍偏强；港股恒生指数、恒生科技指数、恒生国企指数同步震荡分化，恒生科技指数已明显脱离原有支撑区，趋势压力加重。
把五个策略桶放在一起看，本周回撤最深的是权益主动型与权益被动型，固收被动型几乎走平，基金篮子型则完全跟随权益资产下沉。主题层面房地产类涨4.52%、移动互联网类跌5.17%，首尾相差接近10个百分点；全市场涨幅前50只权益类基金平均周涨幅5.66%，跌幅前50只平均周跌幅8.55%，地产指数产品与数字经济方向分别站在两端。
房地产等强势主题与移动互联网等走弱主题本周并存，单周基金净值差异仍取决于热点能否在少数主题之间延续。
对照A股上证指数周跌1.19%、深证成指周跌3.22%、创业板指周跌4.67%、沪深300周跌1.84%，当周权益基金涨少跌多、结构分化仍明显：房地产主题、医药行业主题、银行主题等方向相对领先，移动互联网主题、科创板主题、信息产业主题等方向承压。同一主题内主动与被动差异主要取决于成分集中度与仓位差别。
跌幅方面，移动互联网类基金（7只）平均周跌幅5.17%，科创板类基金（70只）平均周跌幅5.09%，信息产业类基金（20只）平均周跌幅4.85%，TMT产业类基金（30只）平均周跌幅4.41%，新兴产业类基金（49只）平均周跌幅4.39%，创新主题类基金（50只）平均周跌幅4.32%，创业板类基金（78只）平均周跌幅4.24%。
权益主动型
权益主动型 权益主动型共10217只，平均周跌2.03%，其中约20.6%实现周收涨（2105只）。主题方向中，医药行业类基金（62只）平均周涨幅2.44%，金融地产类基金（11只）平均周涨幅1.21%，健康生活类基金（68只）平均周涨幅0.97%；消费类基金（119只）平均周跌幅0.11%，内需增长类基金（23只）平均周跌幅1.01%。跌幅靠前的包括TMT产业类基金（15只）平均周跌幅5.57%，科创板类基金（58只）平均周跌幅5.02%，新兴产业类基金（45只）平均周跌幅4.35%，创新主题类基金（48只）平均周跌幅4.33%，高端制造类基金（44只）平均周跌幅3.88%。
权益被动型
权益被动型 权益被动型共5436只，平均周跌1.81%，其中约20.3%实现周收涨（1104只）。主题方向中，房地产类基金（10只）平均周涨幅4.52%，医药行业类基金（40只）平均周涨幅2.65%，酒指数类基金（3只）平均周涨幅1.96%，银行类基金（24只）平均周涨幅1.5%，农业主题类基金（5只）平均周涨幅1.3%。按产品类型看，指数型-海外股票（345只）平均周跌0.59%，指数型-其他（59只）平均周跌1.65%，指数型-股票（4346只）平均周跌1.82%，未分类（637只）平均周跌2.24%，未分类（46只）平均周跌3.7%；海外股票指数产品回撤最浅，是被动端少数稳住的品种。
固收增强型
固收增强型 固收增强型共6541只，平均周跌0.13%，其中约48.9%实现周收涨（3199只）。含权仓位被A股拖累，债底把回撤压在很浅的位置，接近一半产品仍能收涨，是本周为数不多正收益比例接近五成的品类。
固收被动型
固收被动型 固收被动型共776只，平均周跌0.08%，其中约64.8%实现周收涨（503只）。纯债底仓几乎不受权益波动影响，六成以上产品周收涨，平均跌幅在五个策略桶里最小，稳健属性在本周体现得最清楚。
基金篮子型
基金篮子型 基金篮子型共1091只，平均周跌0.96%，其中约4.1%实现周收涨（45只）。这类产品主要配置权益类子基金，底层仍以权益资产为主，因此跟着权益基金整体走弱，周收涨比例在五个策略桶里最低。
往后看，主要关注：①房地产等强势主题能否由单周脉冲转为连续走强，带动更多相邻主题与周收涨占比同步抬升，并对照权益主动型与被动型平均周跌幅是否一起收窄；②资金与结构线索上，本周约29.8%可比基金周收涨、主动型平均跌2.03%、被动型平均跌1.81%，继续跟踪赚钱效应是铺开到更多主题还是再度收缩，移动互联网等走弱方向仍可能压制相关主动与被动净值；③外围侧重点看美股与美元波动对跨境及成长主题基金的外溢。黄金相关主题是否继续跟随利率与避险定价仍需观察；石油化工链则更看供应端与地缘溢价的变化，两者驱动来源并不相同。