新基点评：富国北交所精选3个月持有期(029137)(029138)

引子

富国北交所精选3个月持有期混合A/C（029137/029138）集中认购期2026-10-08至2026-10-21，类型为混合型，策略侧重持有期。拟任经理孟浩之（4星）已有可核验代表产品，例如富国创新发展两年定开混合A任职年化约15.2%（回报与回撤细节见后文谁来管一节）。

谁来管

拟任基金经理孟浩之当前公开星级为4星。四星通常对应同业综合表现靠前，具备一定超额与风控平衡证据。星级基于历史持仓与业绩归因，不能直接平移至新基金。

任职广度方面，同业分位约前21.5%（全样本口径，以评级库为准），综合分约69.9，在管或可比活跃基金约4只，平均任职约3.4年，评级日期2026-06-30。

公开履历方面，孟浩之先生：硕士，中国，自2014年07月至2016年08月任东方证券股份有限公司研究所高级研究员；2016年08月至2016年12月任泰康资产管理有限责任公司公募基金事业部股票研究经理；2016年12月至2017年09月任上海彤源投资发展有限公司研究部研究员；2017年10月加入富国基金管理有限公司，历任权益研究部行业研究员、高级行业研究员。

从业路径上，现任富国创新发展两年定期开放混合型证券投资基金基金经理；2023年02月09日起担任富国产业驱动混合型证券投资基金基金经理；2023年12月至2024年2月担任富国军工主题混合型证券投资基金基金经理；孟浩之先生：硕士，中国，自2014年07月至2016年08月任东方证券股份有限公司研究所高级研究员；2016年08月至2016年12月任泰康资产管理有限责任公司公募基金事业部股票研究经理；2016年12月至2017年09月任上海彤源投资发展有限公司研究部研究员；2017年10月加入富国基金管理有限公司，历任权益研究部行业研究员、高级行业研究员。

代表产品战绩方面，目前可核验样本共3只，分述如下。

其一，富国创新发展两年定开混合A（014663）：任职约4.4年（1616天）；年化约15.2%；最大回撤约跌22.5%；收益同业分位约前10.0%；夏普约0.54。比较基准锚定中证500指数等。

其二，富国产业驱动混合A（005840）：任职约3.4年（1237天）；年化约10.9%；最大回撤约跌26.3%；收益同业分位约前24.4%；夏普约0.41。比较基准锚定沪深300指数等。

其三，富国军工主题混合A（005609）：任职约2.5年（928天）；年化约17.5%；最大回撤约跌21.9%；收益同业分位约前16.4%；夏普约0.53。比较基准锚定中证军工指数等。

上述任职回报与回撤只反映历史契约与市场区间，不能直接当作本基金预期收益。

操作风格上，以代表产品富国军工主题混合A（005609）定期报告样本看，前十大持仓合计约43.7%，年化换手率约42.4%，股票仓位中枢约88.8%（截至2026-03-31）。

买什么

富国北交所精选3个月持有期混合A/C（代码029137/029138）集中认购期为2026-10-08至2026-10-21，产品类型为混合型，运作方式为契约型开放式。业绩比较基准为北证50成份指数收益率75%+中证港股通综合指数(港元)收益率5%+中债-国债总全价(1-3年)指数收益率15%+活期存款基准利率5%。按权重看，权益约占80%、固收约占20%，收益特征偏权益。作为混合型基金，本基金主要投资权益类资产，具体投资范围、比例限制、费率安排以基金合同及招募说明书为准。

同经理可核验产品包括孟浩之名下的富国创新发展两年定开混合A（014663）、富国产业驱动混合A（005840）、富国军工主题混合A（005609）。硬差分上看：富国创新发展两年定开混合A（014663）为主题偏中证500、基准权益约80%；富国产业驱动混合A（005840）为主题偏沪深300、基准权益约60%；本基金为普通开放式契约、主题偏持有期、按权重权益约80%。赛道与契约不同，业绩不可直接对照。任职回报与回撤等细节见后文谁来管一节；上述样本不能直接平移为本基金预期收益。

策略公开摘要为：本基金主要投资于在北京证券交易所上市的优质公司,在有效控制组合风险并保持基金资产良好的流动性的前提下,力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益。主题可归纳为持有期：借助数量化方法做积极组合管理与风险控制，争取长期超越业绩比较基准，而不是押注单一题材脉冲。业绩基准分解大致反映产品贝塔画像：权益类权重约占80%、固收类权重约占20%。权益属性偏强，组合应以其为高波配置。

为什么是现在

看到2026-10-09前后，A股这段时间上下波动、方向不明显。近一个月里，创业板指跌约2.93%，深证成指跌约1.91%，大盘跌约0.74%。近一周跌幅没那么夸张，但仍以下跌为主，大盘跌约0.74%、创业板指跌约2.93%。点评日前一个交易日，主要指数继续小幅波动。沪深两市成交额约1.90万亿元，交投不算清淡，但赚钱效应一般。

行业上看，互联网电商、农林牧渔、化学制药、化学原料、医疗服务等相对更强，IT服务、乘用车、保险、光伏设备、军工电子等更弱。对选股型基金来说，更要紧的不是一两天的热点名字，而是中期哪些行业更能站得住。新发混合型基金成立后还要建仓，建仓阶段碰到的行业环境，往往比认购今日涨跌更影响持有体验。短线里消费、AI硬件、传媒、元件、军工等仍有资金进出，但持续性不稳，更宜把中期行业结构放在前面看；新基金建仓常要两三个月，中期方向比短期题材更关键。换句话说，认购窗口看的是产品本身合不合适，真正影响净值体验的，往往是成立后那几个月市场给不给力。

本基金侧重持有期。对照上面的市场环境，目前判断为中性。策略主题与中期偏强热点/行业未见直接重叠。中性说明策略方向既不明显沾光，也不构成硬否定，后续更多看个股和执行本身。政策和产业背景上，持有期相关产业与资本市场制度环境需对照公开资料理解。这些变化会慢慢影响资金松紧和盈利预期，从而传到净值。10月以来相关线索：节后北交所三个月持有期基金密集发行 机构看好布局窗口；首批北交所3个月持有期基金开售；20年6月17日，是三年持有期产品，张坤自成立起管理至今年9月末。今年6月27日，易方达基金公告增聘张琦为该基金基金经理，与张坤共同管理，开启投研交接过渡期。时隔约三个月，张坤正式。

适配判断

综合判断：可作为中性观察样本。策略与当前环境无显著冲突，持有体验取决于后续市场结构变化。本基金适合能承受混合型净值波动、理解量化策略阶段性跑输的可能、并准备中期持有观察的投资者。若只能承受极短回撤，或把认购期收益当成确定性回报，匹配度偏低。

风险说明

1）权益市场价格波动，混合型不保本。

2）成立初期建仓导致净值路径与老产品不可比，净值波动可能更不规律。

3）港股通标的受人民币汇率波动与海外流动性收紧影响，波动可能显著高于A股。

4）策略有阶段性跑输基准或风格漂移的可能。

5）认购期至2026-10-21，认购结束后才进入运作期，期间市场变化无法即时反映到净值中。

6）历史业绩不能作为本基金未来收益的承诺或暗示。

结论

总体来说，富国北交所精选3个月持有期混合A/C（029137/029138）是一只混合型基金，认购期2026-10-08至2026-10-21，策略侧重持有期，与当前市场环境呈中性关系。策略与市场无显著冲突，宜结合自身组合风险预算判断。认购期净值不可见，持有体验需等成立后逐步验证。投资者宜结合自身承受波动的意愿、组合结构及持仓集中度综合判断，避免单一风格过度暴露。本文仅供研究参考，不作投资建议。基金有风险，投资须谨慎。决策前请仔细查阅招募说明书及基金合同等法律文件。如发现本稿与正式文件表述不符，以正式文件为准。