新基点评：红土创新领航智选(028998)(028999)

引子

红土创新领航智选混合A/C（028998/028999）集中认购期2026-10-15至2026-11-13，类型为混合型，策略侧重跨境权益。拟任经理盖俊龙（4星）已有可核验代表产品，例如红土转型精选混合(LOF)任职年化约33.9%（回报与回撤细节见后文谁来管一节）。点评日前后中期环境与跨境权益方向关联有限，不宜单靠氛围下结论。

谁来管

拟任基金经理盖俊龙当前公开星级为3星。三星大致对应同业中游附近，能力证据存在但并不突出。星级基于历史持仓与业绩归因，不能直接平移至新基金。

任职广度方面，同业分位约前42.3%（全样本口径，以评级库为准），综合分约60.9，在管或可比活跃基金约11只，平均任职约3.2年，评级日期2026-06-30。

公开履历方面，盖俊龙先生：中国国籍，研究生、硕士。

从业路径上，历任长城基金管理有限公司行业研究员；宝盈基金管理有限公司研究员、专户投资经理、基金经理；现任红土创新基金管理有限公司研究部总监、红土创新转型精选灵活配置混合型证券投资基金(LOF)的基金经理。

代表产品战绩方面，目前可核验样本共3只，分述如下。

其一，红土转型精选混合(LOF)（168401）：任职约7.5年（2755天）；年化约33.9%；最大回撤约跌60.2%；收益同业分位约前0.3%；夏普约0.96。比较基准锚定沪深300指数等。

其二，红土创新科技创新股票(LOF)（501201）：任职约4.9年（1792天）；年化约12.2%；最大回撤约跌70.1%；收益同业分位约前12.3%；夏普约0.27。比较基准锚定中国战略新兴产业成分指数等。

其三，宝盈泛沿海增长混合（213002）：任职约3.6年（1303天）；年化约13.0%；最大回撤约跌57.6%；收益同业分位约前11.9%；夏普约0.32。比较基准锚定上证A股指数等。

上述任职回报与回撤只反映历史契约与市场区间，不能直接当作本基金预期收益。

操作风格上，以代表产品红土创新新科技股票（006265）定期报告样本看，前十大持仓合计约44.2%，年化换手率约82.5%，股票仓位中枢约89.8%（截至2026-03-31）。

买什么

红土创新领航智选混合A/C（代码028998/028999）集中认购期为2026-10-15至2026-11-13，产品类型为混合型，运作方式为契约型开放式。业绩比较基准为沪深300指数收益率70%+中债综合全价指数收益率20%+中证港股通综合指数(人民币)收益率10%。按权重看，权益约占80%、固收约占20%，收益特征偏权益。作为混合型基金，本基金主要投资权益类资产，具体投资范围、比例限制、费率安排以基金合同及招募说明书为准。

同经理可核验产品包括盖俊龙名下的红土转型精选混合(LOF)（168401）、红土创新科技创新股票(LOF)（501201）、宝盈泛沿海增长混合（213002）。硬差分上看：红土转型精选混合(LOF)（168401）为主题偏沪深300、基准权益约60%；红土创新科技创新股票(LOF)（501201）为基准权益约50%；本基金为普通开放式契约、基准锚定沪深300宽基选股、按权重权益约80%。赛道与契约不同，业绩不可直接对照。任职回报与回撤等细节见后文谁来管一节；上述样本不能直接平移为本基金预期收益。

策略公开摘要为：本基金通过精选个股,在有效控制下行风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产长期稳健增值。主题可归纳为跨境权益：借助数量化方法做积极组合管理与风险控制，争取长期超越业绩比较基准，而不是押注单一题材脉冲。业绩基准分解大致反映产品贝塔画像：权益类权重约占80%、固收类权重约占20%。权益属性偏强，组合应以其为高波配置。

为什么是现在

看到2026-10-16前后，A股这段时间整体偏弱。近一个月里，创业板指跌约11.57%，深证成指跌约8.42%，大盘跌约3.28%。近一周跌幅没那么夸张，但仍以下跌为主，大盘跌约2.56%、创业板指跌约8.9%。点评日前一个交易日，主要指数继续小幅波动。沪深两市成交额约1.56万亿元，交投不算清淡，但赚钱效应一般。

行业上看，传媒、影视院线、核力发电、煤炭、银行等相对更强，IT服务、一般零售、专业工程、专业服务、专用设备等更弱。对选股型基金来说，更要紧的不是一两天的热点名字，而是中期哪些行业更能站得住。新发混合型基金成立后还要建仓，建仓阶段碰到的行业环境，往往比认购今日涨跌更影响持有体验。短线里军工、AI硬件、元件、医疗服务、创新药等仍有资金进出，但持续性不稳，更宜把中期行业结构放在前面看；新基金建仓常要两三个月，中期方向比短期题材更关键。换句话说，认购窗口看的是产品本身合不合适，真正影响净值体验的，往往是成立后那几个月市场给不给力。

本基金侧重跨境权益。对照上面的市场环境，目前判断为中性。缺少可对标的热点或行业强弱样本。中性说明策略方向既不明显沾光，也不构成硬否定，后续更多看个股和执行本身。10月以来没有特别突出的总量级政策变化，市场更多仍由行业和个股自己的故事驱动。

把行业结构说得更直白一些：中期相对更强的方向多见传媒、影视院线、核力发电、煤炭、银行；相对更弱的方向多见IT服务、一般零售、专业工程、专业服务、专用设备。对本基金所属的跨境权益来说，要看这些强弱是否同向，而不是只看认购那几天指数涨跌。

业绩比较基准为沪深300指数收益率70%+中债综合全价指数收益率20%+中证港股通综合指数(人民币)收益率10%。读基准是为了分清产品收益来源偏权益、偏固收还是股债混合，而不是把它当成短期涨跌承诺。

集中认购期为2026-10-15至2026-11-13，距认购结束约28天。混合型产品的持有体验，最终仍取决于成立后的市场结构与契约执行。

适配判断

综合判断：可作为中性观察样本。策略与当前环境无显著冲突，持有体验取决于后续市场结构变化。本基金适合能承受混合型净值波动、理解量化策略阶段性跑输的可能、并准备中期持有观察的投资者。若只能承受极短回撤，或把认购期收益当成确定性回报，匹配度偏低。

风险说明

1）权益市场价格波动，混合型不保本。

2）成立初期建仓导致净值路径与老产品不可比，净值波动可能更不规律。

3）港股通标的受人民币汇率波动与海外流动性收紧影响，波动可能显著高于A股。

4）策略有阶段性跑输基准或风格漂移的可能。

5）认购期至2026-11-13，认购结束后才进入运作期，期间市场变化无法即时反映到净值中。

6）历史业绩不能作为本基金未来收益的承诺或暗示。

结论

总体来说，红土创新领航智选混合A/C（028998/028999）是一只混合型基金，认购期2026-10-15至2026-11-13，策略侧重跨境权益，与当前市场环境呈中性关系。策略与市场无显著冲突，宜结合自身组合风险预算判断。认购期净值不可见，持有体验需等成立后逐步验证。投资者宜结合自身承受波动的意愿、组合结构及持仓集中度综合判断，避免单一风格过度暴露。本文仅供研究参考，不作投资建议。基金有风险，投资须谨慎。决策前请仔细查阅招募说明书及基金合同等法律文件。如发现本稿与正式文件表述不符，以正式文件为准。