本周（10月19日~10月23日）共五个交易日，23196只可比基金中约41.5%实现周收涨，权益被动型平均周跌0.71%，权益主动型平均周跌1.38%，固收增强型平均周涨0.06%，固收被动型平均周涨0.08%，基金篮子型平均周跌1.40%。指数端只是温和回落，结构端的分化却相当明显：涨幅前列集中在工业革命4.0、医药行业、农业主题这几个方向，跌幅前列多是煤炭主题、黄金合约、房地产，首尾主题相差约8.59个百分点。以下按投资策略分类叙述，并单列主要主题方向表现；同类周涨幅仅在同一策略分类内比较。
权益行业周涨跌（行业细分，主动+被动合并）
本周（10月19日~10月23日）A股主要指数全线走低，上证指数周跌0.69%，深证成指周跌1.09%，创业板指周跌3.18%，沪深300周跌1.57%，科创50周跌0.97%，比较区间从2026年10月16日收盘算到10月23日收盘。成长风格回撤更深，创业板指的单周跌幅是上证指数的四倍多，权重方向相对抗跌。这种指数结构直接决定了权益类基金的分层：跟踪大盘宽基的产品净值跌幅相对可控，集中在中小盘与成长赛道的主动与被动品种净值普遍承压。上证指数在五个指数里跌幅最浅；受胡塞武装袭击和漏油事件影响，油价收盘上涨逾3美元，创下自4月以来的最高收盘价，外围扰动叠加之下，大盘整体重心小幅下移。
工业革命4.0类基金（6只）平均周涨幅3.72%，医药行业类基金（92只）平均周涨幅1.11%，农业主题类基金（10只）平均周涨幅0.85%，信息产业类基金（20只）平均周涨幅0.31%，中小板类基金（9只）平均周涨幅0.08%，国防军工类基金（30只）平均周涨幅0.08%。再往后排，健康生活类基金（67只）平均周涨幅0.06%，消费类基金（135只）平均周跌幅0.22%，食品饮料类基金（8只）平均周跌幅0.76%，保险主题类基金（5只）平均周跌幅1.17%，创新主题类基金（50只）平均周跌幅1.25%，一带一路类基金（21只）平均周跌幅1.28%，这批方向的回撤都在1.5个百分点以内，与跌幅榜前列不在同一量级。
医药行业类基金本周92只产品里约73.9%实现周收涨，是样本量较大的主题中周收涨比例最高的一组，产业催化与防御属性在本周同时起作用；与之对照，消费、食品饮料、保险主题这几组的周收涨比例都在三成半以下，食品饮料与保险主题更是全部没有实现周收涨，同样是内需方向，内部冷热差别不小。
黄金合约类基金（28只）平均周跌幅4.11%，利率、美元与避险预期仍是金价波动的主要驱动，金价跌破4000美元关口之后，相关产品的净值随之下行，这一组本周也没有一只产品实现周收涨。
行业板块方面，机器人涨7.98%、软件开发涨5.02%、影视院线涨4.40%、IT服务涨3.78%、半导体涨3.70%等涨幅靠前，与工业革命4.0、信息产业这两个基金主题方向形成对照；银行跌0.54%、地面兵装跌0.54%、玻璃玻纤跌0.53%等跌幅居前，与煤炭主题、房地产类基金的净值回落相互印证。板块与基金主题的对位关系在本周比较清楚，涨的一端主要由智能制造与医疗两条线索承接，跌的一端则集中在资源与地产两条链。
主动与被动差异方面，工业革命4.0主题主动类平均周涨3.55%、被动类涨4.54%，两端都在涨，被动端略占优；医药行业主题主动类平均周涨0.62%、被动类涨1.89%，被动端跟涨更强；农业主题主动类平均周涨1.34%、被动类涨0.37%，主动端超额更明显；信息产业主题主动类平均周跌1.05%、被动类涨1.42%，两端相差2.47个百分点，指数化配置在该方向更占优。四个主题里三个被动端不落下风，说明本周的净值修复更多由主题本身的beta推动，选股带来的超额只在农业主题上体现得比较完整。
主题内周涨幅靠前的代表产品包括安信工业4.0灵活配置混合A（工业革命4.0主题）周涨14.64%、富国精准医疗混合A（医药行业主题）周涨4.62%、银华农业产业股票发起式A（农业主题）周涨3.46%。
全市场涨幅前50只权益类基金平均周涨幅22.1%，诺安优势行业混合A、诺安优势行业混合C、中海魅力长三角混合、融通跨界成长灵活配置混合等排名靠前，创金合信兴选产业趋势混合A、创金合信兴选产业趋势混合C、方正富邦信泓混合A也在其中。跌幅前50只权益类基金平均周跌幅11.43%，中欧半导体产业股票发起C、中欧半导体产业股票发起A、银华集成电路混合C、国泰半导体制造精选混合发起C等跌幅居前。头尾产品单周业绩差距超过33个百分点，主题配置与指数跟踪差异是主要来源，本周单只产品的分化远大于策略桶之间的分化。
驱动线索上，10月23日，2026世界智能网联汽车大会在北京正式落下帷幕，产业与市场预期同步调整，工业革命4.0主题基金净值受益。在基本面与估值吸引力显著抬升的背景下，公募开始在港股频频增持创新药，医药行业主题基金净值受益。算力服务定价标准化推进，不少企业在遴选算力服务时，常会陷入困惑：品类繁多的算力服务，如何匹配自身业务需求，信息产业主题基金净值小幅受益。国家统计局数据显示10月中旬生猪（外三元）价格环比下降4.9%，农业主题基金净值仍小幅收涨，价格线索与净值表现并未完全同向。A股调整预期升温，煤炭主题类基金净值承压；房地产市场预期同步走弱，房地产类基金净值受到拖累。
跨境与隔夜外盘。
跨境方向上，QDII-混合偏股（3只）平均周跌0.28%，QDII-普通股票（5只）平均周跌3.57%，未分类（54只）平均周跌3.71%，指数型-海外股票（145只）平均周跌4.11%，未分类（1只）平均周跌5.73%。混合偏股类的回撤只有0.28%，明显小于A股权益品种；普通股票与海外股票指数产品的回撤落在3.6%至4.1%之间，明显大于A股权益品种1个百分点以内的平均跌幅，境外科技类资产本周在组合里是拖累项。隔夜外盘方面，美股DIA小幅震荡，IWM小幅震荡，QQQ大幅下跌，SPY下跌，纳斯达克100短线节奏转弱但中期承接仍在，道琼斯趋势仍偏强；港股恒生指数、恒生科技指数、恒生国企指数同步震荡分化，恒生指数与恒生科技指数都已明显脱离原有支撑区，趋势压力加重。指数型-海外股票（145只）平均周跌4.11%，是跨境方向里样本最大、也最能代表外盘节奏的一组，其净值回落与美股科技品种的调整互为印证。
把五个策略桶放在一起看，本周回撤最深的是权益主动型，平均周跌幅1.38%，权益被动型0.71%紧随其后；固收被动型与固收增强型小幅收涨，基金篮子型则完全跟随权益资产下沉。主题层面医药行业类周涨1.11%、煤炭主题类周跌4.87%，首尾差距接近6个百分点。全市场涨幅前50只权益类基金平均周涨幅22.1%，灵活配置与产业趋势方向的产品站在前列；跌幅前50只平均周跌幅11.43%，半导体方向的主动产品位于末端。周收涨比例的分层同样清楚：固收被动型95.5%、固收增强型78.8%、权益被动型30.1%、权益主动型20.0%、基金篮子型0.0%，含权比例越高，周收涨比例越低，这条线索在本周几乎没有例外。
跌幅方面，煤炭主题类基金（6只）平均周跌幅4.87%，黄金合约类基金（28只）平均周跌幅4.11%，房地产类基金（10只）平均周跌幅3.15%，战略转型类基金（20只）平均周跌幅2.93%，科创板类基金（70只）平均周跌幅2.66%，资源行业类基金（23只）平均周跌幅2.46%。再往后排，创业板类基金（79只）平均周跌幅2.45%，移动互联网类基金（6只）平均周跌幅2.41%，钢铁主题类基金（5只）平均周跌幅2.35%，新兴产业类基金（47只）平均周跌幅2.35%，美丽中国类基金（7只）平均周跌幅2.26%，互联网类基金（17只）平均周跌幅2.12%。这批方向里周收涨比例最高的是移动互联网的33.3%，其余多在两成半以下，科创板与创业板方向的周收涨比例更只有一成上下，成长赛道内部同样分化。
权益主动型
权益主动型 权益主动型共10001只，平均周跌1.38%，其中约20.0%实现周收涨（2000只）。主题方向中，医药行业类基金（56只）平均周涨幅0.62%，健康生活类基金（66只）平均周涨幅0.03%，消费类基金（116只）平均周跌幅0.17%，国防军工类基金（12只）平均周跌幅0.86%，创业板类基金（17只）平均周跌幅1.13%，环保类基金（13只）平均周跌幅1.14%，定向增发类基金（35只）平均周跌幅1.38%。中间一档同样普跌：内需增长类基金（23只）平均周跌幅1.46%，创新主题类基金（48只）平均周跌幅1.51%，新能源类基金（17只）平均周跌幅1.53%，高端制造类基金（44只）平均周跌幅1.90%，国企改革类基金（18只）平均周跌幅1.94%。跌幅靠前的包括互联网类基金（12只）平均周跌幅3.11%，TMT产业类基金（14只）平均周跌幅3.10%，科创板类基金（58只）平均周跌幅3.02%，战略转型类基金（20只）平均周跌幅2.93%，资源行业类基金（14只）平均周跌幅2.53%，新兴产业类基金（43只）平均周跌幅2.28%，ESG主题类基金（26只）平均周跌幅2.12%，金融地产类基金（11只）平均周跌幅2.02%。主动端在医药行业与健康生活两个方向逆势翻红，其余方向普遍跟随大盘下沉；约20.0%的周收涨比例比被动端低10.1个百分点，说明主动产品本周靠结构调整躲开大盘下行的空间有限，仓位管理的作用大于选股。
权益被动型
权益被动型 权益被动型共5226只，平均周跌0.71%，其中约30.1%实现周收涨（1573只）。主题方向中，医药行业类基金（36只）平均周涨幅1.89%，信息产业类基金（11只）平均周涨幅1.42%，国防军工类基金（18只）平均周涨幅0.70%，农业主题类基金（5只）平均周涨幅0.37%，互联网类基金（5只）平均周涨幅0.28%，TMT产业类基金（15只）平均周涨幅0.18%，中小板类基金（8只）平均周涨幅0.05%；消费类基金（19只）平均周跌幅0.53%，是被动端少数回落的方向。按产品类型看，未分类（46只）平均周跌0.15%，未分类（634只）平均周跌0.55%，指数型-股票（4346只）平均周跌0.59%，指数型-其他（56只）平均周跌3.49%，指数型-海外股票（143只）平均周跌4.12%。产品类型之间的差距说明，本周被动端的抗跌主要来自医药行业、信息产业这类窄基主题产品，宽基股票指数产品仍随大盘小幅下沉；4346只指数型-股票产品平均周跌0.59%，跌幅明显小于指数型-其他与指数型-海外股票产品，其结构与A股主要指数本周的表现基本对应。国防军工主题被动端18只产品全部实现周收涨，是被动桶里整组翻红的一组。
固收增强型
固收增强型 固收增强型共6489只，平均周涨0.06%，其中约78.8%实现周收涨（5113只）。纯债底仓几乎不受权益波动影响，含权部分受A股涨跌带动，增强幅度通常不大，近八成产品仍实现周收涨。与权益主动型20.0%的周收涨比例相比，固收增强型凭借债券底仓把含权部分的拖累基本吸收掉了。
固收被动型
固收被动型 固收被动型共716只，平均周涨0.08%，其中约95.5%实现周收涨（684只）。债市波动有限，这类产品本周在五个策略桶里表现最稳，周收涨比例也最高。
基金篮子型
基金篮子型 基金篮子型共42只，平均周跌1.40%，其中约0.0%实现周收涨（0只）。这类产品主要配置权益类子基金，底层仍以权益资产为主，因此跟着权益基金整体走弱，本周没有一只产品实现周收涨。
往后看，主要关注：①下周优先核对医药行业等强势主题能否由单周脉冲转为连续走强，带动更多相邻主题与周收涨占比同步抬升，并对照权益主动型与被动型平均周涨幅是否一起转正；②资金与结构线索上，本周约41.5%可比基金周收涨，主动型平均跌1.38%、被动型平均跌0.71%，继续跟踪赚钱效应是铺开到更多主题还是再度收缩，煤炭主题与房地产等走弱方向仍可能压制相关主动与被动净值，油价上行对资源与航运类产品的推动能否延续也要结合净值兑现情况判断；③外围侧重点看美股与美元波动对跨境及成长主题基金的外溢，黄金相关主题是否继续跟随利率与避险定价仍需观察，其驱动来源与权益成长方向并不相同。