高义东方证券
男 · 博士 · 最早任职 2021-01-04 · 历史任期 6 段 · 在管 2 只
高义先生,上海东方证券资产管理有限公司首席策略师、投资经理,北京大学经济学博士,证券从业6年,历任东方证券研究所宏观策略高级研究员,东方证券资产管理业务总部首席策略师,擅长于从宏观经济、行业轮动和历史规律中寻找自上而下的投资机会。 展开∨ 收起∧
以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。 共 4 段任期。
分任期深度解读
东方红新海混合型证券投资基金（2021-07-09 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手
一、投资风格总览
在 高义（910010）担任 东方红新海混合型证券投资基金 基金经理期间（2021-07-09 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 24.5725%，持股集中度 均值约 0.0096，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 60.1143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 65.6%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 27.0%；租赁和商务服务业 3.39%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.01%。
• 2025-03-31：制造业 30.59%；金融业 2.61%；租赁和商务服务业 2.13%。
• 2025-06-30：制造业 21.75%；金融业 8.54%；租赁和商务服务业 3.58%。
• 2025-09-30：制造业 45.28%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.05%；科学研究和技术服务业 2.32%。
• 2025-12-31：制造业 46.71%；采矿业 7.58%；金融业 4.13%。
• 2026-03-31：制造业 48.43%；采矿业 12.71%；交通运输、仓储和邮政业 1.83%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（34.66%） 变为 制造业（48.43%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 山东黄金（600547）占净值 4.78%，较上季 加仓。
• 宁德时代（300750）占净值 3.24%，较上季 新进。
• 盐湖股份（000792）占净值 3.21%，较上季 新进。
• 紫金矿业（601899）占净值 2.55%，较上季 新进。
• 洛阳钼业（603993）占净值 2.52%，较上季 减仓。
• 中芯国际（688981）占净值 2.49%，较上季 减仓。
• 金风科技（002202）占净值 2.43%，较上季 减仓。
• 兆易创新（603986）占净值 2.37%，较上季 新进。
• 中际旭创（300308）占净值 2.17%，较上季 仓位不变。
• 新易盛（300502）占净值 2.08%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 27.84%，持股集中度 为 0.0083。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：54.5%、42.9%、50.0%、20.0%、100.0%、86.7%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：1、1、1、1、7、8、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 山东黄金（600547）加仓，占净值 4.78%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）新进，占净值 3.24%（2026-03-31）。
• 盐湖股份（000792）新进，占净值 3.21%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）新进，占净值 2.55%（2026-03-31）。
• 洛阳钼业（603993）减仓，占净值 2.52%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0096，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-07-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 2.53%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
东方红新源三年持有期混合型证券投资基金（2021-07-05 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手
一、投资风格总览
在 高义（910026）担任 东方红新源三年持有期混合型证券投资基金 基金经理期间（2021-07-05 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 24.53%，持股集中度 均值约 0.0096，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 58.0429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 65.5%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 26.97%；租赁和商务服务业 3.41%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.0%。
• 2025-03-31：制造业 30.58%；金融业 2.62%；租赁和商务服务业 2.13%。
• 2025-06-30：制造业 21.79%；金融业 8.59%；租赁和商务服务业 3.58%。
• 2025-09-30：制造业 45.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.05%；科学研究和技术服务业 2.33%。
• 2025-12-31：制造业 46.79%；采矿业 7.59%；金融业 4.13%。
• 2026-03-31：制造业 48.36%；采矿业 12.66%；交通运输、仓储和邮政业 1.83%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（34.69%） 变为 制造业（48.36%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 山东黄金（600547）占净值 4.76%，较上季 加仓。
• 宁德时代（300750）占净值 3.24%，较上季 新进。
• 盐湖股份（000792）占净值 3.21%，较上季 新进。
• 紫金矿业（601899）占净值 2.55%，较上季 新进。
• 洛阳钼业（603993）占净值 2.52%，较上季 减仓。
• 中芯国际（688981）占净值 2.49%，较上季 减仓。
• 金风科技（002202）占净值 2.42%，较上季 减仓。
• 兆易创新（603986）占净值 2.38%，较上季 新进。
• 中际旭创（300308）占净值 2.11%，较上季 仓位不变。
• 新易盛（300502）占净值 2.07%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 27.75%，持股集中度 为 0.0083。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：40.0%、42.9%、50.0%、20.0%、100.0%、86.7%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：0、1、1、1、7、8、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 山东黄金（600547）加仓，占净值 4.76%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）新进，占净值 3.24%（2026-03-31）。
• 盐湖股份（000792）新进，占净值 3.21%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）新进，占净值 2.55%（2026-03-31）。
• 洛阳钼业（603993）减仓，占净值 2.52%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0096，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-07-05 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 2.04%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
东方红启瑞三年持有混合B（2021-03-22 ~ 2023-10-28）
标签：集中持股、高换手
一、投资风格总览
在 高义（011312）担任 东方红启瑞三年持有混合B 基金经理期间（2021-03-22 至 2023-10-28），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 57.55%，持股集中度 均值约 0.0398，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 53.8%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 76.7%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2023-06-30：制造业 59.02%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.61%；批发和零售业 5.04%。
• 2023-09-30：制造业 44.43%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 9.52%；金融业 6.89%。
从 2023-06-30 到 2023-09-30，第一大行业由 制造业（59.02%） 变为 制造业（44.43%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2023-09-30，前十大重仓如下：
• 长江电力（600900）占净值 9.49%，较上季 加仓。
• 华鲁恒升（600426）占净值 9.2%，较上季 减仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 7.64%，较上季 减仓。
• 中国平安（601318）占净值 6.87%，较上季 仓位不变。
• 宝钢股份（600019）占净值 6.8%，较上季 仓位不变。
• 纳思达（002180）占净值 6.24%，较上季 加仓。
• 华菱钢铁（000932）占净值 5.67%，较上季 仓位不变。
• 百润股份（002568）占净值 3.58%，较上季 仓位不变。
• 华润三九（000999）占净值 2.52%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 58.01%，持股集中度 为 0.0417。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：53.8%。
对应新进入前十大个股数量：3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 长江电力（600900）加仓，占净值 9.49%（2023-09-30）。
• 华鲁恒升（600426）减仓，占净值 9.2%（2023-09-30）。
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 7.64%（2023-09-30）。
• 纳思达（002180）加仓，占净值 6.24%（2023-09-30）。
• 华润三九（000999）减仓，占净值 2.52%（2023-09-30）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0398，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-03-22 至 2023-10-28（净值截止），该段任期回报约 -38.47%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
东方红-新睿3号（2021-03-22 ~ 2023-10-28）
标签：集中持股、高换手
一、投资风格总览
在 高义（910011）担任 东方红-新睿3号 基金经理期间（2021-03-22 至 2023-10-28），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 57.55%，持股集中度 均值约 0.0398，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 53.8%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 76.7%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2023-06-30：制造业 59.02%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.61%；批发和零售业 5.04%。
• 2023-09-30：行业明细缺失。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2023-09-30，前十大重仓如下：
• 长江电力（600900）占净值 9.49%，较上季 加仓。
• 华鲁恒升（600426）占净值 9.2%，较上季 减仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 7.64%，较上季 减仓。
• 中国平安（601318）占净值 6.87%，较上季 仓位不变。
• 宝钢股份（600019）占净值 6.8%，较上季 仓位不变。
• 纳思达（002180）占净值 6.24%，较上季 加仓。
• 华菱钢铁（000932）占净值 5.67%，较上季 仓位不变。
• 百润股份（002568）占净值 3.58%，较上季 仓位不变。
• 华润三九（000999）占净值 2.52%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 58.01%，持股集中度 为 0.0417。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：53.8%。
对应新进入前十大个股数量：3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 长江电力（600900）加仓，占净值 9.49%（2023-09-30）。
• 华鲁恒升（600426）减仓，占净值 9.2%（2023-09-30）。
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 7.64%（2023-09-30）。
• 纳思达（002180）加仓，占净值 6.24%（2023-09-30）。
• 华润三九（000999）减仓，占净值 2.52%（2023-09-30）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0398，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-03-22 至 2023-10-28（净值截止），该段任期回报约 -44.89%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
盈利雷达：弱 强 （4 分位）
波动雷达：弱 强 （45 分位）
风险雷达：弱 强 （6 分位）
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 东方红医疗创新混合(QDII)A个基经理页不计入综合星级 | QDII | 2025-09-18 | 至今 | — | — | — | — |
| 东方红医疗创新混合(QDII)C个基经理页不计入综合星级 | QDII | 2025-09-18 | 至今 | — | — | — | — |
| 东方红新海混合型证券投资基金个基经理页 | 混合型 | 2021-07-09 | 至今 | -24.54% | ★☆☆☆☆ 1星 | 优于 99.0% 同类 | 盈利 4·弱 波动 45·小 风险 6·高 |
| 东方红新源三年持有期混合型证券投资基金个基经理页 | 混合型 | 2021-07-05 | 至今 | -24.81% | ★☆☆☆☆ 1星 | 优于 99.0% 同类 | 盈利 4·弱 波动 45·小 风险 6·高 |
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 东方红多元策略混合C个基经理页 | 混合型 | 2022-12-05 | 2023-04-04 | -2.31% | — | — | — |
| 东方红启瑞三年持有混合B个基经理页 | 混合型 | 2021-03-22 | 2023-10-28 | -38.47% | ★☆☆☆☆ 1星 | 优于 99.0% 同类 | 盈利 2·弱 波动 52·大 风险 0·高 |
| 东方红-新睿3号个基经理页 | 混合型 | 2021-03-22 | 2023-10-28 | -44.89% | ★☆☆☆☆ 1星 | 优于 99.0% 同类 | 盈利 1·弱 波动 69·大 风险 0·高 |
| 东方红多元策略混合B个基经理页 | 混合型 | 2021-01-04 | 2023-04-04 | -35.83% | ★☆☆☆☆ 1星 | 优于 99.0% 同类 | 盈利 1·弱 波动 74·大 风险 0·高 |
| 东方红多元策略混合型证券投资基金个基经理页 | 混合型 | 2021-01-04 | 2023-04-04 | -31.09% | ★☆☆☆☆ 1星 | 优于 99.1% 同类 | 盈利 3·弱 波动 74·大 风险 0·高 |
按复权净值口径，展示回报最高的 7 段任期。
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日期待核实 · 媒体舆情 · 正向待核实媒体/荣誉正向词
易天富基金经理量化评级为自研模型结果，仅供参考，不构成投资建议。
投资风格解读基于公开季报与净值数据，不参与星级计算；任期回报按复权净值口径计算。
资讯动态权重为 3%，对经理综合星级的影响不超过 ±0.2 星；待核实条目不计入调整。