孙蔚基金经理专题

基金经理档案数据截至 2026-03-31当前范围：公募

孙蔚华商

最早任职 2023-01-04 · 历史任期 6 段 · 在管 6 只

孙蔚女士:硕士,中国国籍,2013年3月至2013年6月,就职于阿克苏诺贝尔公司(Akzo Nobel N.V),任财务分析;2013年6月至2015年12月,就职于普华永道咨询(深圳)有限公司,任高级顾问;2016年1月加入华商基金管理有限公司,曾任行业研究员,2021年12月2日至2023年1月3日担任基金经理助理;2023年1月4日起至今担任华商盛世成长混合型证券投资基金的基金经理;2023年1月10日起至今担任华商医药消费精选混合型证券投资基金的基金经理。2023年12月29日起至今担任华商健康生活灵活配置混合型证券投资基金基金经理。现任华商甄选… 展开∨ 收起∧

经理综合星级

公募综合星

现任综合星 ★★★☆☆ 3星全任期综合星 ★★★☆☆ 3星评级批次 2026-03-31

投资风格解读

以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。共 6 段任期。

分任期深度解读

华商健康生活混合（2023-12-29 ~ 至今）

标签：高换手、制造+科技导向、高权益仓位

一、投资风格总览

在孙蔚（001106）担任 华商健康生活混合 基金经理期间（2023-12-29 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 36.8625%，持股集中度均值约 0.0156，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 80.4143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 59.42%；科学研究和技术服务业 15.52%；采矿业 9.11%。
• 2025-03-31：制造业 66.17%；科学研究和技术服务业 13.01%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.19%。
• 2025-06-30：制造业 66.17%；科学研究和技术服务业 13.01%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.19%。
• 2025-09-30：制造业 59.42%；科学研究和技术服务业 15.52%；采矿业 9.11%。
• 2025-12-31：制造业 59.42%；科学研究和技术服务业 15.52%；采矿业 9.11%。
• 2026-03-31：制造业 59.42%；科学研究和技术服务业 15.52%；采矿业 9.11%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（59.42%） 变为 制造业（59.42%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 东山精密（002384）占净值 8.39%，较上季减仓。
• 信立泰（002294）占净值 7.21%，较上季 仓位不变。
• 泰格医药（300347）占净值 5.59%，较上季加仓。
• 中材科技（002080）占净值 4.57%，较上季减仓。
• 亨通光电（600487）占净值 4.55%，较上季 仓位不变。
• 中天科技（600522）占净值 4.35%，较上季 仓位不变。
• 航发动力（600893）占净值 4.16%，较上季 仓位不变。
• 江丰电子（300666）占净值 4.06%，较上季 仓位不变。
• 新和成（002001）占净值 3.5%，较上季 仓位不变。
• 大族激光（002008）占净值 3.34%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 49.72%，持股集中度为 0.0271。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、82.4%、82.4%、75.0%、88.9%、94.7%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：4、7、7、6、8、9、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 东山精密（002384）减仓，占净值 8.39%（2026-03-31）。
• 泰格医药（300347）加仓，占净值 5.59%（2026-03-31）。
• 中材科技（002080）减仓，占净值 4.57%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0156，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-12-29 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 99.44%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

华商甄选回报混合A（2023-12-29 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在孙蔚（010761）担任 华商甄选回报混合A 基金经理期间（2023-12-29 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 12.7562%，持股集中度均值约 0.0052，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 73.5714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 38.39%；采矿业 4.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.25%。
• 2025-03-31：制造业 38.39%；采矿业 4.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.25%。
• 2025-06-30：制造业 38.39%；采矿业 4.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.25%。
• 2025-09-30：制造业 37.7%；金融业 1.77%；批发和零售业 0.9%。
• 2025-12-31：制造业 37.7%；金融业 1.77%；批发和零售业 0.9%。
• 2026-03-31：制造业 38.39%；采矿业 4.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.25%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（38.39%） 变为 制造业（38.39%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 环旭电子（601231）占净值 9.29%，较上季加仓。
• 中国石油（601857）占净值 4.03%，较上季 仓位不变。
• 彩虹股份（600707）占净值 3.53%，较上季新进。
上述十只占净值合计 16.85%，持股集中度为 0.0115。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：85.7%、28.6%、85.7%、80.0%、60.0%、83.3%、91.7%。
对应新进入前十大个股数量：4、1、1、8、0、8、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 环旭电子（601231）加仓，占净值 9.29%（2026-03-31）。
• 彩虹股份（600707）新进，占净值 3.53%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0052，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-12-29 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 96.84%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

华商甄选回报混合C（2023-12-29 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在孙蔚（016049）担任 华商甄选回报混合C 基金经理期间（2023-12-29 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 12.0575%，持股集中度均值约 0.0051，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 69.2857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 30.91%；采矿业 13.5%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.42%。
• 2025-03-31：制造业 38.39%；采矿业 4.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.25%。
• 2025-06-30：制造业 30.91%；采矿业 13.5%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.42%。
• 2025-09-30：制造业 38.39%；采矿业 4.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.25%。
• 2025-12-31：制造业 38.39%；采矿业 4.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.25%。
• 2026-03-31：制造业 38.39%；采矿业 4.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.25%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（30.91%） 变为 制造业（38.39%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 环旭电子（601231）占净值 9.29%，较上季加仓。
• 中国石油（601857）占净值 4.03%，较上季 仓位不变。
• 彩虹股份（600707）占净值 3.53%，较上季新进。
上述十只占净值合计 16.85%，持股集中度为 0.0115。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：85.7%、28.6%、85.7%、60.0%、50.0%、83.3%、91.7%。
对应新进入前十大个股数量：4、1、1、3、1、8、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 环旭电子（601231）加仓，占净值 9.29%（2026-03-31）。
• 彩虹股份（600707）新进，占净值 3.53%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0051，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-12-29 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 93.97%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

华商医药消费精选混合A（2023-01-10 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏小盘成长

一、投资风格总览

在孙蔚（013956）担任 华商医药消费精选混合A 基金经理期间（2023-01-10 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 21.9112%，持股集中度均值约 0.0084，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 75.9143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 44.61%；卫生和社会工作 2.93%；科学研究和技术服务业 1.67%。
• 2025-03-31：制造业 25.32%；科学研究和技术服务业 6.37%；卫生和社会工作 3.83%。
• 2025-06-30：制造业 30.04%；科学研究和技术服务业 9.48%；批发和零售业 3.88%。
• 2025-09-30：制造业 28.5%；科学研究和技术服务业 14.69%；租赁和商务服务业 1.84%。
• 2025-12-31：制造业 21.83%；科学研究和技术服务业 19.76%；租赁和商务服务业 1.21%。
• 2026-03-31：制造业 33.71%；科学研究和技术服务业 10.39%；农、林、牧、渔业 3.09%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（59.32%） 变为 制造业（33.71%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 信立泰（002294）占净值 7.68%，较上季 仓位不变。
• 泰格医药（300347）占净值 5.29%，较上季减仓。
• 安井食品（603345）占净值 3.91%，较上季 仓位不变。
• 英科医疗（300677）占净值 3.87%，较上季新进。
• 迪哲医药（688192）占净值 3.82%，较上季减仓。
上述十只占净值合计 24.57%，持股集中度为 0.0132。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：61.5%、81.8%、71.4%、85.7%、71.4%、75.0%、84.6%。
对应新进入前十大个股数量：3、3、2、3、3、7、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 泰格医药（300347）减仓，占净值 5.29%（2026-03-31）。
• 英科医疗（300677）新进，占净值 3.87%（2026-03-31）。
• 迪哲医药（688192）减仓，占净值 3.82%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0084，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-01-10 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -19.29%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

华商医药消费精选混合C（2023-01-10 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏小盘成长

一、投资风格总览

在孙蔚（013957）担任 华商医药消费精选混合C 基金经理期间（2023-01-10 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 21.9112%，持股集中度均值约 0.0084，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 75.9143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 44.61%；卫生和社会工作 2.93%；科学研究和技术服务业 1.67%。
• 2025-03-31：制造业 25.32%；科学研究和技术服务业 6.37%；卫生和社会工作 3.83%。
• 2025-06-30：制造业 30.04%；科学研究和技术服务业 9.48%；批发和零售业 3.88%。
• 2025-09-30：制造业 28.5%；科学研究和技术服务业 14.69%；租赁和商务服务业 1.84%。
• 2025-12-31：制造业 21.83%；科学研究和技术服务业 19.76%；租赁和商务服务业 1.21%。
• 2026-03-31：制造业 33.71%；科学研究和技术服务业 10.39%；农、林、牧、渔业 3.09%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（59.32%） 变为 制造业（33.71%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 信立泰（002294）占净值 7.68%，较上季 仓位不变。
• 泰格医药（300347）占净值 5.29%，较上季减仓。
• 安井食品（603345）占净值 3.91%，较上季 仓位不变。
• 英科医疗（300677）占净值 3.87%，较上季新进。
• 迪哲医药（688192）占净值 3.82%，较上季减仓。
上述十只占净值合计 24.57%，持股集中度为 0.0132。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：61.5%、81.8%、71.4%、85.7%、71.4%、75.0%、84.6%。
对应新进入前十大个股数量：3、3、2、3、3、7、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 泰格医药（300347）减仓，占净值 5.29%（2026-03-31）。
• 英科医疗（300677）新进，占净值 3.87%（2026-03-31）。
• 迪哲医药（688192）减仓，占净值 3.82%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0084，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-01-10 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -20.4%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

华商盛世成长混合（2023-01-04 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位

一、投资风格总览

在孙蔚（630002）担任 华商盛世成长混合 基金经理期间（2023-01-04 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 31.7613%，持股集中度均值约 0.0138，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 50.9857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 47.32%；采矿业 14.99%；交通运输、仓储和邮政业 9.77%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 51.03%；采矿业 13.97%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.22%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 60.65%；采矿业 15.46%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.62%。
• 2026-03-31：制造业 74.71%；采矿业 4.53%；金融业 3.3%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（44.43%） 变为 制造业（74.71%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 6.47%，较上季加仓。
• 神火股份（000933）占净值 4.47%，较上季新进。
• 中国铝业（601600）占净值 4.45%，较上季加仓。
• 银轮股份（002126）占净值 4.21%，较上季加仓。
• 北方华创（002371）占净值 4.09%，较上季减仓。
• 紫金矿业（601899）占净值 3.55%，较上季减仓。
• 云铝股份（000807）占净值 3.52%，较上季加仓。
• 中微公司（688012）占净值 3.25%，较上季新进。
• 万华化学（600309）占净值 2.91%，较上季新进。
• 环旭电子（601231）占净值 2.84%，较上季新进。
上述十只占净值合计 39.76%，持股集中度为 0.0168。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：18.2%、57.1%、46.2%、46.2%、75.0%、57.1%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：1、4、3、3、6、4、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 6.47%（2026-03-31）。
• 神火股份（000933）新进，占净值 4.47%（2026-03-31）。
• 中国铝业（601600）加仓，占净值 4.45%（2026-03-31）。
• 银轮股份（002126）加仓，占净值 4.21%（2026-03-31）。
• 北方华创（002371）减仓，占净值 4.09%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0138，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-01-04 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 95.09%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

经理雷达按在管 6 段任期天数加权

盈利雷达：弱强（41 分位）

波动雷达：弱强（60 分位）

风险雷达：弱强（29 分位）

公募在管产品

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
华商健康生活混合个基经理页	混合型	2023-12-29	至今	32.03%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.6% 同类	盈利 46·弱　波动 66·大　风险 28·高
华商甄选回报混合A 个基经理页	混合型	2023-12-29	至今	84.54%	★★★☆☆ 3星	优于 99.8% 同类	盈利 64·强　波动 58·大　风险 35·高
华商甄选回报混合C 个基经理页	混合型	2023-12-29	至今	82.14%	★★★☆☆ 3星	优于 99.8% 同类	盈利 64·强　波动 58·大　风险 34·高
华商医药消费精选混合A 个基经理页	混合型	2023-01-10	至今	-18.93%	★☆☆☆☆ 1星	优于 99.1% 同类	盈利 4·弱　波动 64·大　风险 15·高
华商医药消费精选混合C 个基经理页	混合型	2023-01-10	至今	-19.98%	★☆☆☆☆ 1星	优于 99.1% 同类	盈利 4·弱　波动 64·大　风险 13·高
华商盛世成长混合个基经理页	混合型	2023-01-04	至今	59.69%	★★★★☆ 4星	优于 99.8% 同类	盈利 77·强　波动 50·大　风险 50·低