张容赫基金经理专题

基金经理档案数据截至 2026-03-31

张容赫国泰

最早任职 2023-06-07 · 历史任期 6 段 · 在管 6 只

张容赫先生:硕士研究生。曾任职于长江证券。2014年3月加入国泰基金,历任研究员、基金经理助理、投资经理,现拟任基金经理。2023年6月7日担任国泰央企改革股票型证券投资基金基金经理。2024年2月21日担任泰蓝筹精选混合型证券投资基金基金经理。展开∨ 收起∧

经理综合星级

现任综合星 ★★☆☆☆ 2星全任期综合星 ★★★☆☆ 3星评级批次 2026-03-31

投资风格解读

以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。共 8 段任期。

分任期深度解读

国泰启明回报混合（2025-09-26 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 张容赫（024356）担任 国泰启明回报混合 基金经理期间（2025-09-26 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 10.505%，持股集中度均值约 0.0015，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 93.8%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 49.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 12.05%；金融业 8.78%；交通运输、仓储和邮政业 1.98%。
• 2026-03-31：金融业 14.95%；制造业 10.71%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.6%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（12.05%） 变为 金融业（14.95%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中信证券（600030）占净值 2.2%，较上季 仓位不变。
• 财富趋势（688318）占净值 1.92%，较上季新进。
• 贵州茅台（600519）占净值 1.86%，较上季 仓位不变。
• 北大荒（600598）占净值 1.84%，较上季 仓位不变。
• 中国建筑（601668）占净值 1.84%，较上季新进。
• 国泰海通（601211）占净值 1.82%，较上季加仓。
• 中国移动（600941）占净值 1.72%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 13.2%，持股集中度为 0.0025。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：93.8%。
对应新进入前十大个股数量：6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 财富趋势（688318）新进，占净值 1.92%（2026-03-31）。
• 中国建筑（601668）新进，占净值 1.84%（2026-03-31）。
• 国泰海通（601211）加仓，占净值 1.82%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0015，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-09-26 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -12.9%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

国泰招享添利六个月持有混合发起E（2025-04-07 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 张容赫（023924）担任 国泰招享添利六个月持有混合发起E 基金经理期间（2025-04-07 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 4.5125%，持股集中度均值约 0.0002，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 78.5333%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 15.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 5.04%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.98%；交通运输、仓储和邮政业 0.64%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 6.39%；金融业 2.76%；交通运输、仓储和邮政业 2.04%。
• 2026-03-31：制造业 6.42%；金融业 3.54%；交通运输、仓储和邮政业 1.97%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（5.04%） 变为 制造业（6.42%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中信证券（600030）占净值 0.87%，较上季 仓位不变。
• 太阳纸业（002078）占净值 0.79%，较上季 仓位不变。
• 贵州茅台（600519）占净值 0.77%，较上季 仓位不变。
• 中国移动（600941）占净值 0.71%，较上季 仓位不变。
• 中国电信（601728）占净值 0.7%，较上季 仓位不变。
• 中国银河（601881）占净值 0.65%，较上季 仓位不变。
• 中国中免（601888）占净值 0.6%，较上季 仓位不变。
• 中顺洁柔（002511）占净值 0.5%，较上季 仓位不变。
• 通策医疗（600763）占净值 0.45%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 6.04%，持股集中度为 0.0004。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、88.9%、64.3%。
对应新进入前十大个股数量：7、8、4 只，体现季度间换手的强度。
最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0002，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-04-07 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -2.89%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

国泰蓝筹精选混合A（2024-02-21 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 张容赫（008174）担任 国泰蓝筹精选混合A 基金经理期间（2024-02-21 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 25.86%，持股集中度均值约 0.0078，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 64.7143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 81.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 20.84%；交通运输、仓储和邮政业 9.56%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.41%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 20.53%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 11.99%；交通运输、仓储和邮政业 7.36%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 30.2%；金融业 15.53%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.88%。
• 2026-03-31：金融业 15.96%；制造业 12.57%；农、林、牧、渔业 7.7%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（25.57%） 变为 金融业（15.96%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中信证券（600030）占净值 3.49%，较上季减仓。
• 中国中免（601888）占净值 3.41%，较上季减仓。
• 北大荒（600598）占净值 3.23%，较上季新进。
• 同花顺（300033）占净值 2.89%，较上季新进。
• 贵州茅台（600519）占净值 2.81%，较上季减仓。
• 国投电力（600886）占净值 2.74%，较上季 仓位不变。
• 财富趋势（688318）占净值 2.54%，较上季新进。
• 中国银河（601881）占净值 2.47%，较上季新进。
上述十只占净值合计 23.58%，持股集中度为 0.0071。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：30.0%、86.7%、46.2%、46.2%、75.0%、88.9%、80.0%。
对应新进入前十大个股数量：0、8、3、3、6、8、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中信证券（600030）减仓，占净值 3.49%（2026-03-31）。
• 中国中免（601888）减仓，占净值 3.41%（2026-03-31）。
• 北大荒（600598）新进，占净值 3.23%（2026-03-31）。
• 同花顺（300033）新进，占净值 2.89%（2026-03-31）。
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 2.81%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0078，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-02-21 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 23.66%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

国泰蓝筹精选混合C（2024-02-21 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 张容赫（008175）担任 国泰蓝筹精选混合C 基金经理期间（2024-02-21 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 25.86%，持股集中度均值约 0.0078，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 64.7143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 81.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 20.84%；交通运输、仓储和邮政业 9.56%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.41%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 20.53%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 11.99%；交通运输、仓储和邮政业 7.36%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 30.2%；金融业 15.53%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.88%。
• 2026-03-31：金融业 15.96%；制造业 12.57%；农、林、牧、渔业 7.7%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（25.57%） 变为 金融业（15.96%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中信证券（600030）占净值 3.49%，较上季减仓。
• 中国中免（601888）占净值 3.41%，较上季减仓。
• 北大荒（600598）占净值 3.23%，较上季新进。
• 同花顺（300033）占净值 2.89%，较上季新进。
• 贵州茅台（600519）占净值 2.81%，较上季减仓。
• 国投电力（600886）占净值 2.74%，较上季 仓位不变。
• 财富趋势（688318）占净值 2.54%，较上季新进。
• 中国银河（601881）占净值 2.47%，较上季新进。
上述十只占净值合计 23.58%，持股集中度为 0.0071。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：30.0%、86.7%、46.2%、46.2%、75.0%、88.9%、80.0%。
对应新进入前十大个股数量：0、8、3、3、6、8、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中信证券（600030）减仓，占净值 3.49%（2026-03-31）。
• 中国中免（601888）减仓，占净值 3.41%（2026-03-31）。
• 北大荒（600598）新进，占净值 3.23%（2026-03-31）。
• 同花顺（300033）新进，占净值 2.89%（2026-03-31）。
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 2.81%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0078，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-02-21 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 24.88%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

国泰招享添利六个月持有混合发起A（2024-01-09 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 张容赫（019727）担任 国泰招享添利六个月持有混合发起A 基金经理期间（2024-01-09 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 4.535%，持股集中度均值约 0.0003，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 83.6286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 15.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 3.57%；房地产业 1.03%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.82%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 5.04%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.98%；交通运输、仓储和邮政业 0.64%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 6.39%；金融业 2.76%；交通运输、仓储和邮政业 2.04%。
• 2026-03-31：制造业 6.42%；金融业 3.54%；交通运输、仓储和邮政业 1.97%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（5.58%） 变为 制造业（6.42%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中信证券（600030）占净值 0.87%，较上季 仓位不变。
• 太阳纸业（002078）占净值 0.79%，较上季 仓位不变。
• 贵州茅台（600519）占净值 0.77%，较上季 仓位不变。
• 中国移动（600941）占净值 0.71%，较上季 仓位不变。
• 中国电信（601728）占净值 0.7%，较上季 仓位不变。
• 中国银河（601881）占净值 0.65%，较上季 仓位不变。
• 中国中免（601888）占净值 0.6%，较上季 仓位不变。
• 中顺洁柔（002511）占净值 0.5%，较上季 仓位不变。
• 通策医疗（600763）占净值 0.45%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 6.04%，持股集中度为 0.0004。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：69.2%、100.0%、91.7%、88.9%、82.4%、88.9%、64.3%。
对应新进入前十大个股数量：3、3、9、8、7、8、4 只，体现季度间换手的强度。
最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0003，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-01-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 7.6%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

国泰招享添利六个月持有混合发起C（2024-01-09 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 张容赫（019728）担任 国泰招享添利六个月持有混合发起C 基金经理期间（2024-01-09 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 4.535%，持股集中度均值约 0.0003，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 83.6286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 15.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 3.57%；房地产业 1.03%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.82%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 5.04%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.98%；交通运输、仓储和邮政业 0.64%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 6.39%；金融业 2.76%；交通运输、仓储和邮政业 2.04%。
• 2026-03-31：制造业 6.42%；金融业 3.54%；交通运输、仓储和邮政业 1.97%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（5.58%） 变为 制造业（6.42%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中信证券（600030）占净值 0.87%，较上季 仓位不变。
• 太阳纸业（002078）占净值 0.79%，较上季 仓位不变。
• 贵州茅台（600519）占净值 0.77%，较上季 仓位不变。
• 中国移动（600941）占净值 0.71%，较上季 仓位不变。
• 中国电信（601728）占净值 0.7%，较上季 仓位不变。
• 中国银河（601881）占净值 0.65%，较上季 仓位不变。
• 中国中免（601888）占净值 0.6%，较上季 仓位不变。
• 中顺洁柔（002511）占净值 0.5%，较上季 仓位不变。
• 通策医疗（600763）占净值 0.45%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 6.04%，持股集中度为 0.0004。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：69.2%、100.0%、91.7%、88.9%、82.4%、88.9%、64.3%。
对应新进入前十大个股数量：3、3、9、8、7、8、4 只，体现季度间换手的强度。
最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0003，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-01-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 6.79%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

国泰央企改革股票C（2023-08-21 ~ 至今）

标签：高换手、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在 张容赫（019117）担任 国泰央企改革股票C 基金经理期间（2023-08-21 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 40.665%，持股集中度均值约 0.0179，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 60.0%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 87.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 32.81%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 12.44%；交通运输、仓储和邮政业 12.15%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：电力、热力、燃气及水生产和供应业 20.24%；制造业 17.04%；交通运输、仓储和邮政业 15.95%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：金融业 22.55%；制造业 21.89%；交通运输、仓储和邮政业 12.0%。
• 2026-03-31：金融业 22.71%；制造业 12.23%；交通运输、仓储和邮政业 8.91%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（54.53%） 变为 金融业（22.71%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国中免（601888）占净值 5.97%，较上季减仓。
• 中信证券（600030）占净值 5.09%，较上季加仓。
• 中国国航（601111）占净值 4.28%，较上季 仓位不变。
• 中金公司（601995）占净值 3.77%，较上季 仓位不变。
• 招商蛇口（001979）占净值 3.56%，较上季减仓。
• 中国石油（601857）占净值 3.23%，较上季 仓位不变。
• 中国海油（600938）占净值 2.97%，较上季 仓位不变。
• 长江电力（600900）占净值 2.86%，较上季 仓位不变。
• 锦江酒店（600754）占净值 2.85%，较上季新进。
• 农业银行（601288）占净值 2.84%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 37.42%，持股集中度为 0.015。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、75.0%、33.3%、57.1%、75.0%、66.7%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：3、6、2、4、6、5、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国中免（601888）减仓，占净值 5.97%（2026-03-31）。
• 中信证券（600030）加仓，占净值 5.09%（2026-03-31）。
• 招商蛇口（001979）减仓，占净值 3.56%（2026-03-31）。
• 锦江酒店（600754）新进，占净值 2.85%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0179，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-08-21 至 2026-06-16（净值截止），该段任期回报约 6.93%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

国泰央企改革股票A（2023-06-07 ~ 至今）

标签：高换手、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在 张容赫（001626）担任 国泰央企改革股票A 基金经理期间（2023-06-07 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 40.665%，持股集中度均值约 0.0179，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 60.0%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 87.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 22.55%；制造业 21.89%；交通运输、仓储和邮政业 12.0%。
• 2025-03-31：金融业 22.71%；制造业 12.23%；交通运输、仓储和邮政业 8.91%。
• 2025-06-30：金融业 22.55%；制造业 21.89%；交通运输、仓储和邮政业 12.0%。
• 2025-09-30：金融业 24.93%；房地产业 14.54%；交通运输、仓储和邮政业 13.15%。
• 2025-12-31：金融业 22.55%；制造业 21.89%；交通运输、仓储和邮政业 12.0%。
• 2026-03-31：金融业 22.71%；制造业 12.23%；交通运输、仓储和邮政业 8.91%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（24.93%） 变为 金融业（22.71%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国中免（601888）占净值 5.97%，较上季减仓。
• 中信证券（600030）占净值 5.09%，较上季加仓。
• 中国国航（601111）占净值 4.28%，较上季 仓位不变。
• 中金公司（601995）占净值 3.77%，较上季 仓位不变。
• 招商蛇口（001979）占净值 3.56%，较上季减仓。
• 中国石油（601857）占净值 3.23%，较上季 仓位不变。
• 中国海油（600938）占净值 2.97%，较上季 仓位不变。
• 长江电力（600900）占净值 2.86%，较上季 仓位不变。
• 锦江酒店（600754）占净值 2.85%，较上季新进。
• 农业银行（601288）占净值 2.84%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 37.42%，持股集中度为 0.015。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、75.0%、33.3%、57.1%、75.0%、66.7%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：3、6、2、4、6、5、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国中免（601888）减仓，占净值 5.97%（2026-03-31）。
• 中信证券（600030）加仓，占净值 5.09%（2026-03-31）。
• 招商蛇口（001979）减仓，占净值 3.56%（2026-03-31）。
• 锦江酒店（600754）新进，占净值 2.85%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0179，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-06-07 至 2026-06-16（净值截止），该段任期回报约 7.69%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

经理雷达按在管 6 段任期天数加权

盈利雷达：弱强（27 分位）

波动雷达：弱强（34 分位）

风险雷达：弱强（53 分位）

在管产品

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
国泰启明回报混合个基经理页	混合型	2025-09-26	至今	-11.60%	—	—	—
国泰招享添利六个月持有混合发起E 个基经理页	混合型	2025-04-07	至今	-2.14%	—	—	—
国泰蓝筹精选混合A 个基经理页	混合型	2024-02-21	至今	25.59%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.5% 同类	盈利 40·弱　波动 41·小　风险 36·高
国泰蓝筹精选混合C 个基经理页	混合型	2024-02-21	至今	27.01%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.5% 同类	盈利 42·弱　波动 43·小　风险 36·高
国泰招享添利六个月持有混合发起A 个基经理页	混合型	2024-01-09	至今	8.43%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.3% 同类	盈利 20·弱　波动 12·小　风险 86·低
国泰招享添利六个月持有混合发起C 个基经理页	混合型	2024-01-09	至今	7.71%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.2% 同类	盈利 19·弱　波动 12·小　风险 85·低
国泰央企改革股票C 个基经理页	股票型	2023-08-21	至今	13.71%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.4% 同类	盈利 23·弱　波动 45·小　风险 45·高
国泰央企改革股票A 个基经理页	股票型	2023-06-07	至今	14.39%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.4% 同类	盈利 23·弱　波动 45·小　风险 35·高