柯政工银瑞信
男 · 硕士 · 最早任职 2024-07-08 · 历史任期 1 段 · 在管 1 只
柯政先生:中国国籍,硕士研究生。曾任全国社会保障基金理事会证券投资部主任科员、招商信诺资产管理有限公司权益投资部高级投资经理/研究负责人;2023年8月17日加入工银瑞信基金管理有限公司,现担任养老金投资中心投资部基金经理。2024年7月8日起担任工银瑞信恒嘉一年持有期混合型证券投资基金基金经理。 展开∨ 收起∧
以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。 共 2 段任期。
分任期深度解读
工银恒嘉一年持有混合A（2024-07-08 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位
一、投资风格总览
在 柯政（015973）担任 工银恒嘉一年持有混合A 基金经理期间（2024-07-08 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 14.5171%，持股集中度 均值约 0.0036，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 71.4%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 91.7%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 42.39%；金融业 12.98%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.48%。
• 2025-03-31：制造业 40.59%；金融业 12.43%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.36%。
• 2025-06-30：制造业 37.83%；金融业 12.35%；租赁和商务服务业 2.57%。
• 2025-09-30：制造业 61.65%；采矿业 3.67%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.77%。
• 2025-12-31：制造业 68.02%；采矿业 6.45%；金融业 3.78%。
• 2026-03-31：制造业 59.85%；采矿业 6.33%；金融业 4.67%。
从 2024-09-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（38.23%） 变为 制造业（59.85%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 2.91%，较上季 加仓。
• 环旭电子（601231）占净值 2.14%，较上季 新进。
• 川投能源（600674）占净值 2.04%，较上季 仓位不变。
• 三环集团（300408）占净值 2.0%，较上季 新进。
• 紫金矿业（601899）占净值 1.97%，较上季 减仓。
• 东方钽业（000962）占净值 1.81%，较上季 新进。
• 博源化工（000683）占净值 1.74%，较上季 新进。
• 龙蟠科技（603906）占净值 0.55%，较上季 仓位不变。
• 中国海油（600938）占净值 0.47%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 15.63%，持股集中度 为 0.0032。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：84.6%、63.6%、33.3%、81.8%、76.9%、88.2%。
对应新进入前十大个股数量：5、4、1、4、7、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 2.91%（2026-03-31）。
• 环旭电子（601231）新进，占净值 2.14%（2026-03-31）。
• 三环集团（300408）新进，占净值 2.0%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 1.97%（2026-03-31）。
• 东方钽业（000962）新进，占净值 1.81%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0036，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-07-08 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 72.24%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
工银恒嘉一年持有混合C（2024-07-08 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位
一、投资风格总览
在 柯政（015974）担任 工银恒嘉一年持有混合C 基金经理期间（2024-07-08 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 14.5171%，持股集中度 均值约 0.0036，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 71.4%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 91.7%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 42.39%；金融业 12.98%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.48%。
• 2025-03-31：制造业 40.59%；金融业 12.43%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.36%。
• 2025-06-30：制造业 37.83%；金融业 12.35%；租赁和商务服务业 2.57%。
• 2025-09-30：制造业 61.65%；采矿业 3.67%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.77%。
• 2025-12-31：制造业 68.02%；采矿业 6.45%；金融业 3.78%。
• 2026-03-31：制造业 59.85%；采矿业 6.33%；金融业 4.67%。
从 2024-09-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（38.23%） 变为 制造业（59.85%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 2.91%，较上季 加仓。
• 环旭电子（601231）占净值 2.14%，较上季 新进。
• 川投能源（600674）占净值 2.04%，较上季 仓位不变。
• 三环集团（300408）占净值 2.0%，较上季 新进。
• 紫金矿业（601899）占净值 1.97%，较上季 减仓。
• 东方钽业（000962）占净值 1.81%，较上季 新进。
• 博源化工（000683）占净值 1.74%，较上季 新进。
• 龙蟠科技（603906）占净值 0.55%，较上季 仓位不变。
• 中国海油（600938）占净值 0.47%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 15.63%，持股集中度 为 0.0032。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：84.6%、63.6%、33.3%、81.8%、76.9%、88.2%。
对应新进入前十大个股数量：5、4、1、4、7、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 2.91%（2026-03-31）。
• 环旭电子（601231）新进，占净值 2.14%（2026-03-31）。
• 三环集团（300408）新进，占净值 2.0%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 1.97%（2026-03-31）。
• 东方钽业（000962）新进，占净值 1.81%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0036，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-07-08 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 70.21%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
盈利雷达：弱 强 （75 分位）
波动雷达：弱 强 （51 分位）
风险雷达：弱 强 （66 分位）
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 工银恒嘉一年持有混合A个基经理页 | 混合型 | 2024-07-08 | 至今 | 85.71% | ★★★★★ 5星 | 优于 92.8% 同类 | 盈利 90·强 波动 52·大 风险 72·低 |
| 工银恒嘉一年持有混合C个基经理页 | 混合型 | 2024-07-08 | 至今 | 40.75% | ★★★☆☆ 3星 | 优于 64.0% 同类 | 盈利 58·强 波动 49·小 风险 59·低 |
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
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日期待核实 · 媒体舆情 · 正向待核实媒体/荣誉正向词
易天富基金经理量化评级为自研模型结果，仅供参考，不构成投资建议。
投资风格解读基于公开季报与净值数据，不参与星级计算；任期回报按复权净值口径计算。
资讯动态权重为 3%，对基金经理综合星级的影响不超过 ±0.2 星；待核实条目不计入调整。