二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 51.91%；金融业 8.67%；采矿业 7.37%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 62.88%；金融业 8.91%；采矿业 6.08%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 64.27%；采矿业 8.44%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.88%。
• 2026-03-31：制造业 59.26%；采矿业 8.92%；金融业 4.64%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（50.72%） 变为 制造业（59.26%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 5.08%，较上季 加仓。
• 紫金矿业（601899）占净值 3.88%，较上季 减仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 3.37%，较上季 仓位不变。
• 恒瑞医药（600276）占净值 2.85%，较上季 减仓。
• 中国海油（600938）占净值 2.74%，较上季 新进。
• 中际旭创（300308）占净值 2.72%，较上季 加仓。
• 大族激光（002008）占净值 2.58%，较上季 仓位不变。
• 杰瑞股份（002353）占净值 2.44%，较上季 减仓。
• 新易盛（300502）占净值 2.32%，较上季 减仓。
• 思源电气（002028）占净值 2.18%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 30.16%，持股集中度 为 0.0098。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、57.1%、57.1%、57.1%、75.0%、33.3%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：3、4、4、4、6、2、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 5.08%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 3.88%（2026-03-31）。
• 恒瑞医药（600276）减仓，占净值 2.85%（2026-03-31）。
• 中国海油（600938）新进，占净值 2.74%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）加仓，占净值 2.72%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0102，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-12-31 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -14.31%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。