二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 70.82%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.45%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.09%。
• 2025-03-31：制造业 79.34%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.9%；批发和零售业 0.91%。
• 2025-06-30：制造业 80.78%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.91%；金融业 2.06%。
• 2025-09-30：制造业 89.8%；租赁和商务服务业 0.92%；采矿业 0.74%。
• 2025-12-31：制造业 86.07%；采矿业 2.59%；金融业 1.65%。
• 2026-03-31：制造业 82.43%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.41%；金融业 1.08%。
从 2024-09-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（67.11%） 变为 制造业（82.43%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 徐工机械（000425）占净值 4.49%，较上季 减仓。
• 继峰股份（603997）占净值 3.99%，较上季 加仓。
• 新产业（300832）占净值 3.7%，较上季 加仓。
• 中联重科（000157）占净值 3.65%，较上季 减仓。
• 中集车辆（301039）占净值 3.09%，较上季 新进。
• 富临精工（300432）占净值 2.9%，较上季 新进。
• *ST松发（603268）占净值 2.79%，较上季 新进。
• 杰克科技（603337）占净值 2.41%，较上季 加仓。
• 东方电缆（603606）占净值 2.38%，较上季 新进。
• 芯原股份（688521）占净值 2.25%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 31.65%，持股集中度 为 0.0105。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、66.7%、66.7%、66.7%、46.2%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：5、5、5、5、3、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 徐工机械（000425）减仓，占净值 4.49%（2026-03-31）。
• 继峰股份（603997）加仓，占净值 3.99%（2026-03-31）。
• 新产业（300832）加仓，占净值 3.7%（2026-03-31）。
• 中联重科（000157）减仓，占净值 3.65%（2026-03-31）。
• 中集车辆（301039）新进，占净值 3.09%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.012，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-08-17 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 72.4%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。