张笑牧基金经理专题

基金经理档案数据截至 2026-03-31当前范围：公募

张笑牧富达管理(中国)

男 · 硕士 · 最早任职 2024-09-05 · 历史任期 4 段 · 在管 4 只

张笑牧先生:中国国籍,复旦大学经济学硕士学位。曾任富达基金(香港)有限公司上海代表处研究员,富达利泰投资管理(上海)有限公司研究员,并自2020年1月起兼任投资经理职务。2022年1月加入富达基金管理(中国)有限公司担任投资经理。2024年9月5日起担任富达传承6个月持有期股票型证券投资基金基金经理。现任富达创新驱动混合型发起式证券投资基金基金经理。展开∨ 收起∧

基金经理综合星级

公募综合星

现任综合星 ★★★☆☆ 3星全任期综合星 ★★★☆☆ 3星评级批次 2026-03-31

投资风格解读

以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。共 6 段任期。

分任期深度解读

富达港股通精选混合发起A（2025-07-01 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在 张笑牧（023899）担任 富达港股通精选混合发起A 基金经理期间（2025-07-01 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 9.2933%，持股集中度均值约 0.0038，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 91.65%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 13.31%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.92%；科学研究和技术服务业 0.78%。
• 2026-03-31：制造业 15.32%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 臻镭科技（688270）占净值 6.28%，较上季减仓。
上述十只占净值合计 6.28%，持股集中度为 0.0039。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、83.3%。
对应新进入前十大个股数量：6、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 臻镭科技（688270）减仓，占净值 6.28%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0038，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-07-01 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -4.8%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

富达港股通精选混合发起C（2025-07-01 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在 张笑牧（023900）担任 富达港股通精选混合发起C 基金经理期间（2025-07-01 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 9.2933%，持股集中度均值约 0.0038，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 91.65%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 13.31%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.92%；科学研究和技术服务业 0.78%。
• 2026-03-31：制造业 15.32%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 臻镭科技（688270）占净值 6.28%，较上季减仓。
上述十只占净值合计 6.28%，持股集中度为 0.0039。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、83.3%。
对应新进入前十大个股数量：6、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 臻镭科技（688270）减仓，占净值 6.28%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0038，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-07-01 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -5.49%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

富达创新驱动混合发起A（2025-03-25 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在 张笑牧（023560）担任 富达创新驱动混合发起A 基金经理期间（2025-03-25 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 21.545%，持股集中度均值约 0.0103，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 78.5333%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 35.33%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.48%；科学研究和技术服务业 0.19%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 47.67%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.1%；科学研究和技术服务业 1.75%。
• 2026-03-31：制造业 51.86%；科学研究和技术服务业 1.57%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.1%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（35.33%） 变为 制造业（51.86%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 臻镭科技（688270）占净值 7.19%，较上季加仓。
• 纳睿雷达（688522）占净值 3.17%，较上季新进。
• 应流股份（603308）占净值 3.17%，较上季 仓位不变。
• 派能科技（688063）占净值 2.75%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 16.28%，持股集中度为 0.0079。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：60.0%、83.3%、92.3%。
对应新进入前十大个股数量：2、8、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 臻镭科技（688270）加仓，占净值 7.19%（2026-03-31）。
• 纳睿雷达（688522）新进，占净值 3.17%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0103，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-03-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 10.38%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

富达创新驱动混合发起C（2025-03-25 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在 张笑牧（023561）担任 富达创新驱动混合发起C 基金经理期间（2025-03-25 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 21.545%，持股集中度均值约 0.0103，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 78.5333%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 35.33%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.48%；科学研究和技术服务业 0.19%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 47.67%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.1%；科学研究和技术服务业 1.75%。
• 2026-03-31：制造业 51.86%；科学研究和技术服务业 1.57%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.1%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（35.33%） 变为 制造业（51.86%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 臻镭科技（688270）占净值 7.19%，较上季加仓。
• 纳睿雷达（688522）占净值 3.17%，较上季新进。
• 应流股份（603308）占净值 3.17%，较上季 仓位不变。
• 派能科技（688063）占净值 2.75%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 16.28%，持股集中度为 0.0079。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：60.0%、83.3%、92.3%。
对应新进入前十大个股数量：2、8、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 臻镭科技（688270）加仓，占净值 7.19%（2026-03-31）。
• 纳睿雷达（688522）新进，占净值 3.17%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0103，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-03-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 9.52%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

富达传承6个月股票A（2024-09-05 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在 张笑牧（017931）担任 富达传承6个月股票A 基金经理期间（2024-09-05 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 24.54%，持股集中度均值约 0.0138，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 58.1833%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 93.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 32.93%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.14%；租赁和商务服务业 3.64%。
• 2025-03-31：制造业 35.04%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.29%；科学研究和技术服务业 2.18%。
• 2025-06-30：制造业 32.7%；信息传输、软件和信息技术服务业 14.1%；科学研究和技术服务业 0.86%。
• 2025-09-30：制造业 40.02%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.93%。
• 2025-12-31：制造业 46.01%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.38%；科学研究和技术服务业 1.09%。
• 2026-03-31：制造业 49.25%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.87%；科学研究和技术服务业 1.05%。
从 2024-09-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（36.01%） 变为 制造业（49.25%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 臻镭科技（688270）占净值 8.44%，较上季减仓。
• 纳睿雷达（688522）占净值 7.49%，较上季 仓位不变。
• 超捷股份（301005）占净值 4.33%，较上季减仓。
• 盟升电子（688311）占净值 3.58%，较上季减仓。
• 比亚迪（002594）占净值 1.78%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 25.62%，持股集中度为 0.0162。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：77.8%、50.0%、25.0%、60.0%、72.7%、63.6%。
对应新进入前十大个股数量：3、1、0、2、7、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 臻镭科技（688270）减仓，占净值 8.44%（2026-03-31）。
• 超捷股份（301005）减仓，占净值 4.33%（2026-03-31）。
• 盟升电子（688311）减仓，占净值 3.58%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0138，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-09-05 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 44.49%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

富达传承6个月股票C（2024-09-05 ~ 至今）

标签：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在 张笑牧（017932）担任 富达传承6个月股票C 基金经理期间（2024-09-05 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 24.54%，持股集中度均值约 0.0138，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 58.1833%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 93.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 32.93%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.14%；租赁和商务服务业 3.64%。
• 2025-03-31：制造业 35.04%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.29%；科学研究和技术服务业 2.18%。
• 2025-06-30：制造业 32.7%；信息传输、软件和信息技术服务业 14.1%；科学研究和技术服务业 0.86%。
• 2025-09-30：制造业 40.02%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.93%。
• 2025-12-31：制造业 46.01%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.38%；科学研究和技术服务业 1.09%。
• 2026-03-31：制造业 49.25%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.87%；科学研究和技术服务业 1.05%。
从 2024-09-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（36.01%） 变为 制造业（49.25%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 臻镭科技（688270）占净值 8.44%，较上季减仓。
• 纳睿雷达（688522）占净值 7.49%，较上季 仓位不变。
• 超捷股份（301005）占净值 4.33%，较上季减仓。
• 盟升电子（688311）占净值 3.58%，较上季减仓。
• 比亚迪（002594）占净值 1.78%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 25.62%，持股集中度为 0.0162。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：77.8%、50.0%、25.0%、60.0%、72.7%、63.6%。
对应新进入前十大个股数量：3、1、0、2、7、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 臻镭科技（688270）减仓，占净值 8.44%（2026-03-31）。
• 超捷股份（301005）减仓，占净值 4.33%（2026-03-31）。
• 盟升电子（688311）减仓，占净值 3.58%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0138，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-09-05 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 42.96%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

经理雷达按在管 4 段任期天数加权

盈利雷达：弱强（58 分位）

波动雷达：弱强（76 分位）

风险雷达：弱强（16 分位）

公募在管产品

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
富达港股通精选混合发起A 个基经理页	混合型	2025-07-01	至今	-3.34%	—	—	—
富达港股通精选混合发起C 个基经理页	混合型	2025-07-01	至今	-3.89%	—	—	—
富达创新驱动混合发起A 个基经理页	混合型	2025-03-25	至今	16.63%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.4% 同类	盈利 50·弱　波动 74·大　风险 20·高
富达创新驱动混合发起C 个基经理页	混合型	2025-03-25	至今	15.91%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.4% 同类	盈利 49·弱　波动 75·大　风险 20·高
富达传承6个月股票A 个基经理页	股票型	2024-09-05	至今	47.64%	★★★☆☆ 3星	优于 99.7% 同类	盈利 63·强　波动 76·大　风险 14·高
富达传承6个月股票C 个基经理页	股票型	2024-09-05	至今	46.31%	★★★☆☆ 3星	优于 99.7% 同类	盈利 63·强　波动 76·大　风险 14·高