二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：金融业 26.21%；制造业 25.39%；采矿业 9.4%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 30.45%；金融业 19.36%；采矿业 10.96%。
• 2026-03-31：金融业 23.52%；制造业 20.59%；采矿业 13.96%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 陕西煤业（601225）占净值 3.22%，较上季 加仓。
• 中国神华（601088）占净值 2.9%，较上季 加仓。
• 渝农商行（601077）占净值 2.61%，较上季 新进。
• 招商银行（600036）占净值 2.44%，较上季 新进。
• 平安银行（000001）占净值 2.23%，较上季 加仓。
• 中国平安（601318）占净值 2.11%，较上季 加仓。
• 温氏股份（300498）占净值 2.09%，较上季 加仓。
• 山煤国际（600546）占净值 1.86%，较上季 新进。
• 建发股份（600153）占净值 1.86%，较上季 新进。
• 兖矿能源（600188）占净值 1.62%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 22.94%，持股集中度 为 0.0055。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：94.7%、66.7%、66.7%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：9、5、5、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 陕西煤业（601225）加仓，占净值 3.22%（2026-03-31）。
• 中国神华（601088）加仓，占净值 2.9%（2026-03-31）。
• 渝农商行（601077）新进，占净值 2.61%（2026-03-31）。
• 招商银行（600036）新进，占净值 2.44%（2026-03-31）。
• 平安银行（000001）加仓，占净值 2.23%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0055，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-03-24 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 12.85%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。