二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-03-31：行业明细缺失。
• 2024-06-30：制造业 56.77%；金融业 11.3%；采矿业 6.21%。
• 2024-09-30：行业明细缺失。
• 2024-12-31：制造业 64.19%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.55%；金融业 4.4%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 41.32%；金融业 22.15%；采矿业 4.81%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2025-06-30，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 4.38%，较上季 加仓。
• 招商银行（600036）占净值 3.65%，较上季 加仓。
• 宁德时代（300750）占净值 3.24%，较上季 加仓。
• 中国平安（601318）占净值 3.11%，较上季 仓位不变。
• 中信证券（600030）占净值 2.9%，较上季 仓位不变。
• 兴业银行（601166）占净值 2.15%，较上季 仓位不变。
• 长江电力（600900）占净值 1.89%，较上季 仓位不变。
• 工商银行（601398）占净值 1.71%，较上季 仓位不变。
• 紫金矿业（601899）占净值 1.71%，较上季 加仓。
• 美的集团（000333）占净值 1.57%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 26.31%，持股集中度 为 0.0078。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：88.9%、46.2%、75.0%、75.0%、18.2%、57.1%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：8、3、6、6、1、4、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）加仓，占净值 4.38%（2025-06-30）。
• 招商银行（600036）加仓，占净值 3.65%（2025-06-30）。
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 3.24%（2025-06-30）。
• 紫金矿业（601899）加仓，占净值 1.71%（2025-06-30）。
• 美的集团（000333）加仓，占净值 1.57%（2025-06-30）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0036，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2020-07-29 至 2025-07-31（净值截止），该段任期回报约 -20.42%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-03-31：制造业 48.31%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.78%；采矿业 3.12%。
• 2024-06-30：制造业 56.77%；金融业 11.3%；采矿业 6.21%。
• 2024-09-30：制造业 62.29%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.04%；金融业 3.6%。
• 2024-12-31：制造业 64.19%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.55%；金融业 4.4%。
• 2025-03-31：制造业 52.33%；金融业 7.03%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.0%。
• 2025-06-30：制造业 41.32%；金融业 22.15%；采矿业 4.81%。
从 2023-09-30 到 2025-06-30，第一大行业由 制造业（47.48%） 变为 制造业（41.32%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2025-06-30，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 4.38%，较上季 加仓。
• 招商银行（600036）占净值 3.65%，较上季 加仓。
• 宁德时代（300750）占净值 3.24%，较上季 加仓。
• 中国平安（601318）占净值 3.11%，较上季 仓位不变。
• 中信证券（600030）占净值 2.9%，较上季 仓位不变。
• 兴业银行（601166）占净值 2.15%，较上季 仓位不变。
• 长江电力（600900）占净值 1.89%，较上季 仓位不变。
• 工商银行（601398）占净值 1.71%，较上季 仓位不变。
• 紫金矿业（601899）占净值 1.71%，较上季 加仓。
• 美的集团（000333）占净值 1.57%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 26.31%，持股集中度 为 0.0078。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：88.9%、46.2%、75.0%、75.0%、18.2%、57.1%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：8、3、6、6、1、4、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）加仓，占净值 4.38%（2025-06-30）。
• 招商银行（600036）加仓，占净值 3.65%（2025-06-30）。
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 3.24%（2025-06-30）。
• 紫金矿业（601899）加仓，占净值 1.71%（2025-06-30）。
• 美的集团（000333）加仓，占净值 1.57%（2025-06-30）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0036，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2020-07-29 至 2025-07-31（净值截止），该段任期回报约 -23.54%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。