独孤南薫山证(上海)资产
男 · 学士 · 最早任职 2020-01-21 · 历史任期 1 段 · 在管 1 只
独孤南薫先生:美国西北大学经济学学士,具有证券投资基金从业资格。2003年10月起曾在台湾凯基证券上海研究部、工银瑞信基金管理有限公司、汇丰晋信基金管理有限公司、安信证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司担任研究员、高级研究员等职。2013年4月加入太平基金管理有限公司,先后担任研究员、基金经理助理、投资经理。2016年4月至2018年9月担任太平灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。2018年10月加入华宸未来基金管理有限公司。2020年1月21日至2021年1月21日担任华宸未来价值先锋混合型发起式证券投资基金基金经理。 展开∨ 收起∧
以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。
分任期深度解读
山西策略灵活配置混合（2024-11-01 ~ 至今）
标签：集中持股、高换手、制造+科技导向、偏小盘成长
一、投资风格总览
在 独孤南薫（003659）担任 山西策略灵活配置混合 基金经理期间（2024-11-01 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 57.21%，持股集中度 均值约 0.0347，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 67.84%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.7%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 74.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.75%；卫生和社会工作 4.92%。
• 2025-03-31：制造业 74.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.75%；卫生和社会工作 4.92%。
• 2025-06-30：制造业 90.21%；建筑业 3.21%。
• 2025-09-30：制造业 90.21%；建筑业 3.21%。
• 2025-12-31：制造业 90.21%；建筑业 3.21%。
• 2026-03-31：制造业 90.21%；建筑业 3.21%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（74.69%） 变为 制造业（90.21%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 天孚通信（300394）占净值 7.51%，较上季 减仓。
• 东山精密（002384）占净值 7.39%，较上季 减仓。
• 中际旭创（300308）占净值 7.36%，较上季 减仓。
• 新易盛（300502）占净值 6.56%，较上季 减仓。
• 沪电股份（002463）占净值 6.55%，较上季 减仓。
• 东田微（301183）占净值 6.23%，较上季 减仓。
• 德科立（688205）占净值 5.88%，较上季 新进。
• 长飞光纤（601869）占净值 5.12%，较上季 仓位不变。
• 腾景科技（688195）占净值 4.96%，较上季 仓位不变。
• 罗博特科（300757）占净值 4.38%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 61.94%，持股集中度 为 0.0395。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：88.9%、75.0%、100.0%、18.2%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：8、6、10、1、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 天孚通信（300394）减仓，占净值 7.51%（2026-03-31）。
• 东山精密（002384）减仓，占净值 7.39%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 7.36%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 6.56%（2026-03-31）。
• 沪电股份（002463）减仓，占净值 6.55%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0347，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-11-01 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 163.0%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
盈利雷达：弱 强 （99 分位）
波动雷达：弱 强 （97 分位）
风险雷达：弱 强 （53 分位）
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 山西策略灵活配置混合个基经理页 | 混合型 | 2024-11-01 | 至今 | 209.00% | ★★★★★ 5星 | 优于 99.1% 同类 | 盈利 99·强 波动 97·大 风险 53·低 |
易天富基金经理量化评级为自研模型结果，仅供参考，不构成投资建议。
投资风格解读基于公开季报与净值数据，不参与星级计算；任期回报按复权净值口径计算。
资讯动态权重为 3%，对基金经理综合星级的影响不超过 ±0.2 星；待核实条目不计入调整。