民生加银策略精选混合A

民生加银策略精选混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银策略精选混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.46%，四季平均换手约84.57%。四季度新进Top10：*ST信威、东华软件、佳云科技、天海防务、恺英网络。2015 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 18 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 通信 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 14.71%，通信 由 0% 至 4.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三安光电、中安科、众信旅游、光环新网，退出 东华软件、兴业银行、博林特、大华股份。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 14.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海机场、中安消、中科金财、互动娱乐，退出 三安光电、中安科、众信旅游、光环新网，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST信威、东华软件、佳云科技、天海防务，退出 上海机场、中安消、中科金财、互动娱乐，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、机械设备、公用事业 等方向；净加仓 轻工制造(+4.21pp)、通信(+4.78pp)、传媒(+14.71pp)；净降配 电力设备(-3.19pp)、计算机(-8.78pp)、机械设备(-3.23pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：三安光电、中安科、众信旅游、光环新网、大族激光、奥瑞金、好莱客、暴风退；退出：东华软件、兴业银行、博林特、大华股份、天音控股、林洋电子、海特高新、超图软件

2015-09-30 新进：上海机场、中安消、中科金财、互动娱乐、大华股份、昆仑万维、泰亚股份、盛通股份；退出：三安光电、中安科、众信旅游、光环新网、大族激光、奥瑞金、好莱客、暴风退

2015-12-31 新进：*ST信威、东华软件、佳云科技、天海防务、恺英网络、新华保险、昆药集团、星辉娱乐、网宿科技；退出：上海机场、中安消、中科金财、互动娱乐、大华股份、昆仑万维、欣旺达、泰亚股份、金证股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 18/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。