中海信息产业混合A

中海信息产业混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

中海信息产业混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.44%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：万达信息、光迅科技、凯撒文化、华宇软件、南威软件。2018 年调仓：新进 25 笔（10 盈 / 15 亏）；退出 25 笔（规避 21 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 传媒 两条主线展开：计算机 持仓占比由 7.67% 调整至 8.36%，传媒 由 0% 至 5.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、乐普医疗、创业慧康、北方华创，退出 中科曙光、兆易创新、华宇软件、当代明诚。Q3 再平衡：新进 东华软件、中国太保、创业软件、卫宁健康，退出 东方财富、乐普医疗、创业慧康、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 5.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万达信息、光迅科技、凯撒文化、华宇软件，退出 东华软件、中国太保、创业软件、太极股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、纺织服饰、房地产 等方向；净加仓 通信(+3.28pp)、传媒(+5.12pp)；净降配 电力设备(-1.88pp)、电子(-2.59pp)、纺织服饰(-1.76pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.4%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.4%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东方财富、乐普医疗、创业慧康、北方华创、千方科技、天源迪科、宝信软件、欧菲光、罗莱生活；退出：中科曙光、兆易创新、华宇软件、当代明诚、森马服饰、汉得信息、赛意信息、道氏技术、韵达股份

2018-09-30 新进：东华软件、中国太保、创业软件、卫宁健康、太极股份、宋城演艺、烽火通信、牧原股份、绝味食品；退出：东方财富、乐普医疗、创业慧康、北方华创、千方科技、天源迪科、扬杰科技、欧菲光、罗莱生活

2018-12-31 新进：万达信息、光迅科技、凯撒文化、华宇软件、南威软件、启明星辰、完美世界、深南电路；退出：东华软件、中国太保、创业软件、太极股份、宋城演艺、宝信软件、牧原股份、绝味食品

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/15；退出 规避/错失 21/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。