国泰量化策略收益混合A
(000199)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
国泰量化策略收益混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰量化策略收益混合A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.67%，四季平均换手约78.07%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国卫星、中山公用、北纬科技、华泰证券、大华股份。2014 年调仓：新进 19 笔（13 盈 / 6 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.6700% |
| 平均换手 | 78.0700% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、计算机。
Q2 末换仓：新进 ST银江、北纬科技、天茂退、泰格医药，退出 信邦制药、北纬通信、广日股份、开元投资。Q3 社会服务行业持仓占比从 0% 升至 2.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中炬高新、中航光电、中航重机、全通教育，退出 ST银江、万科A、北纬科技、华夏幸福，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国卫星、中山公用、北纬科技、华泰证券，退出 中炬高新、中航光电、中航重机、北纬通信，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 社会服务(+2.47pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 1.36% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 2.76% | 2.47% | +2.47 |
| 通信 | 1.02% | 1.09% | 1.45% | 2.0% | +0.98 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.3% | +1.30 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.91% | +0.91 |
| 电子 | 1.25% | 1.72% | 0.0% | 0.47% | -0.78 |
| 计算机 | 1.04% | 1.17% | 0.0% | 0.32% | -0.72 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 1.36% | 0.24% | +0.24 |
| 传媒 | 1.01% | 0.95% | 0.0% | 0.2% | -0.81 |
| 电力设备 | 0.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.29 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.88% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.98% | 1.37% | 0.74% | 0.0% | -0.98 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 1.78% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.9% | 0.38% | 0.0% | 0.0% | -0.90 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.71% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.45% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.29 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：ST银江、北纬科技、天茂退、泰格医药、视觉中国、鼎龙股份；退出：信邦制药、北纬通信、广日股份、开元投资、德赛电池、远东股份
2014-09-30 新进：中炬高新、中航光电、中航重机、全通教育、北纬通信、正海磁材、迪马股份、锦江股份、雅化集团、鸿博股份；退出：ST银江、万科A、北纬科技、华夏幸福、天茂退、延华智能、法拉电子、泰格医药、视觉中国、鼎龙股份
2014-12-31 新进：中国卫星、中山公用、北纬科技、华泰证券、大华股份、恒信东方、歌华有线、立讯精密、锦江酒店；退出：中炬高新、中航光电、中航重机、北纬通信、正海磁材、迪马股份、锦江股份、雅化集团、鸿博股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 天茂退 | 1.18 | 18.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | ST银江 | 0.35 | 0.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 鼎龙股份 | 0.76 | 20.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 泰格医药 | 0.38 | 1.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 德赛电池 | 0.29 | -23.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 开元投资 | 0.58 | -6.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 信邦制药 | 0.32 | -55.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 广日股份 | 0.29 | -14.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中航光电 | 0.67 | -8.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 鸿博股份 | 1.78 | -21.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 雅化集团 | 0.88 | -6.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 正海磁材 | 2.45 | -2.48 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 全通教育 | 0.8 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 迪马股份 | 0.74 | 13.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 锦江股份 | 1.96 | 21.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中航重机 | 0.69 | -27.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中炬高新 | 0.71 | -5.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 万科A | 0.94 | 11.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 视觉中国 | 0.95 | 23.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 延华智能 | 0.82 | 19.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 天茂退 | 1.18 | 18.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | ST银江 | 0.35 | 0.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 鼎龙股份 | 0.76 | 20.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 泰格医药 | 0.38 | 1.76 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 华夏幸福 | 0.43 | 0.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 法拉电子 | 0.96 | 2.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中山公用 | 0.91 | 11.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 大华股份 | 0.32 | 66.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.47 | 40.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 恒信东方 | 0.15 | 122.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 歌华有线 | 0.2 | 85.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国卫星 | 0.24 | 21.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 1.3 | 23.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中航光电 | 0.67 | -8.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 鸿博股份 | 1.78 | -21.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 雅化集团 | 0.88 | -6.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 正海磁材 | 2.45 | -2.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 迪马股份 | 0.74 | 13.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中航重机 | 0.69 | -27.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中炬高新 | 0.71 | -5.64 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 13/6；退出 规避/错失 10/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。