东吴阿尔法灵活配置混合A
(000531)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
东吴阿尔法灵活配置混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴阿尔法灵活配置混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.78%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：易天股份、歌尔股份、立讯精密、芯源微、豪威集团。2023 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.7800% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0296 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子。
Q2 末换仓：新进 东芯股份、全志科技、寒武纪、普冉股份，退出 峰岹科技、希荻微、帝奥微、杰华特。Q3 电子行业持仓占比从 49.19% 升至 55.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东山精密、卓胜微、国芯科技、通富微电，退出 全志科技、寒武纪、深科技、雅克科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 易天股份、歌尔股份、立讯精密、芯源微，退出 东山精密、北京君正、卓胜微、国芯科技，持仓进一步向龙头集中。
净降配 电子(-4.05pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 55.02% | 49.19% | 55.95% | 50.97% | -4.05 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：东芯股份、全志科技、寒武纪、普冉股份、深科技、长电科技、雅克科技；退出：峰岹科技、希荻微、帝奥微、杰华特、艾为电子、芯朋微、通富微电
2023-09-30 新进：东山精密、卓胜微、国芯科技、通富微电；退出：全志科技、寒武纪、深科技、雅克科技
2023-12-31 新进：易天股份、歌尔股份、立讯精密、芯源微、豪威集团、雅克科技；退出：东山精密、北京君正、卓胜微、国芯科技、通富微电、长电科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 深科技 | 5.42 | -13.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 雅克科技 | 3.58 | -11.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 全志科技 | 3.62 | -12.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 长电科技 | 3.9 | -2.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 东芯股份 | 4.86 | -11.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 寒武纪 | 4.67 | -34.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 普冉股份 | 5.12 | -9.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 通富微电 | 4.61 | 1.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 杰华特 | 5.74 | -21.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 希荻微 | 5.54 | -7.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 峰岹科技 | 5.37 | 47.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 帝奥微 | 5.65 | -20.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 芯朋微 | 3.63 | -27.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 艾为电子 | 5.59 | -49.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 通富微电 | 4.3 | 20.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 东山精密 | 5.37 | 4.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 卓胜微 | 5.67 | 20.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 国芯科技 | 5.39 | 1.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 深科技 | 5.42 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 雅克科技 | 3.58 | -11.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 全志科技 | 3.62 | -12.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 寒武纪 | 4.67 | -34.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 5.1 | -23.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 雅克科技 | 3.78 | 0.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 5.52 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 易天股份 | 3.48 | -35.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 6.29 | -7.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 芯源微 | 4.48 | -16.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 通富微电 | 4.3 | 20.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 东山精密 | 5.37 | 4.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 北京君正 | 5.29 | -12.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 卓胜微 | 5.67 | 20.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 长电科技 | 4.86 | -2.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 国芯科技 | 5.39 | 1.98 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 11/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。