长城久鑫混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
长城久鑫混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.7%，四季平均换手约56.67%。最近一季新进Top10：唯科科技、瑞松科技、绿的谐波。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.7000% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0207 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 26.98% |
| 年化波动率 | 32.43% |
| 最大回撤 | -29.40% |
| 夏普比率 | 0.73 |
| 索提诺比率 | 1.24 |
| 同类排名 | 前 54%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 64.5 | 偏强 |
| 波动 | 85.5 | 较大 |
| 风险 | 19.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 电子 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 6.54% 调整至 16.15%，电子 由 3.89% 至 9.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 机械设备行业持仓占比从 6.54% 升至 13.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五洲新春、恒立液压、斯菱智驱、涛涛车业，退出 中坚科技、均胜电子、嵘泰股份、福达股份。Q3 再平衡：新进 安培龙、恒辉安防、模塑科技、科达利，退出 伟创电气、浙江荣泰、涛涛车业、美湖股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 唯科科技、瑞松科技、绿的谐波，退出 恒辉安防、科达利、长盈精密，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+5.36pp)、机械设备(+9.61pp)、基础化工(+2.87pp)；净降配 汽车(-22.28pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 机械设备 | 6.54% | 13.41% | 13.74% | 16.15% | +9.61 |
| 电子 | 3.89% | 8.18% | 10.61% | 9.25% | +5.36 |
| 汽车 | 29.21% | 21.51% | 7.42% | 6.93% | -22.28 |
| 电力设备 | 3.6% | 3.2% | 7.59% | 4.15% | +0.55 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.87% | +2.87 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 2.53% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：五洲新春、恒立液压、斯菱智驱、涛涛车业、长盈精密；退出：中坚科技、均胜电子、嵘泰股份、福达股份、豪能股份
2026-03-31 新进：安培龙、恒辉安防、模塑科技、科达利；退出：伟创电气、浙江荣泰、涛涛车业、美湖股份
2026-06-30 新进：唯科科技、瑞松科技、绿的谐波；退出：恒辉安防、科达利、长盈精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长盈精密 | 3.68 | -32.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 涛涛车业 | 2.78 | -13.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 斯菱智驱 | 4.57 | 11.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒立液压 | 3.28 | -12.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 五洲新春 | 5.26 | -5.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中坚科技 | 3.44 | -12.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 均胜电子 | 2.92 | -9.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 福达股份 | 4.81 | -21.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 豪能股份 | 3.76 | -13.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 嵘泰股份 | 3.16 | -16.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 模塑科技 | 3.72 | 26.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 科达利 | 3.43 | 5.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 恒辉安防 | 2.53 | -51.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 安培龙 | 4.18 | -38.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 涛涛车业 | 2.78 | -13.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 浙江荣泰 | 8.48 | -37.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 美湖股份 | 5.68 | -17.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 伟创电气 | 4.87 | -32.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 唯科科技 | 2.87 | -44.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 绿的谐波 | 3.78 | -29.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 瑞松科技 | 2.8 | -47.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 科达利 | 3.43 | 5.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 长盈精密 | 4.44 | -10.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 恒辉安防 | 2.53 | -51.42 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。