工银绝对收益混合发起A
(000667)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
工银绝对收益混合发起A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
工银绝对收益混合发起A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.94%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：*ST华闻、东方明珠、兴业银行、华策影视、奥飞娱乐。2015 年调仓：新进 26 笔（8 盈 / 18 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.9400% |
| 平均换手 | 94.5300% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 中国软件、中直股份、中航光电、中航资本，退出 东方财富、光明乳业、兴业银行、华夏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0.28% 升至 3.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST华闻、东方明珠、兴业银行、华策影视，退出 中国软件、中航光电、中航资本、光线传媒，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 传媒(+3.89pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.66% | 0.0% | +0.00 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.38% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.28% | 3.89% | +3.89 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 1.04% | 1.27% | +1.27 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.62% | 0.57% | 0.91% | +0.91 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.56% | 0.63% | +0.63 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.52% | +0.52 |
| 银行 | 0.0% | 0.82% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 汽车 | 0.0% | 0.26% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.27% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.26% | 0.34% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.21% | 0.37% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.27% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0.38% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：—；退出：—
2015-09-30 新进：中国软件、中直股份、中航光电、中航资本、光线传媒、同仁堂、新希望、科大讯飞、立讯精密；退出：东方财富、光明乳业、兴业银行、华夏银行、国泰海通、国瓷材料、安徽合力、平安银行、赛轮轮胎
2015-12-31 新进：*ST华闻、东方明珠、兴业银行、华策影视、奥飞娱乐、广联达、格力电器、网宿科技；退出：中国软件、中航光电、中航资本、光线传媒、同仁堂、新希望、科大讯飞、立讯精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 平安银行 | 0.23 | -27.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 东方财富 | 0.26 | -42.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 国瓷材料 | 0.26 | -13.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 厚普股份 | 0.36 | -24.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 华夏银行 | 0.33 | -33.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 光明乳业 | 0.24 | -36.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 安徽合力 | 0.26 | -38.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 0.26 | -44.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.26 | -15.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 国泰海通 | 0.95 | -45.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 新希望 | 0.27 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中航光电 | 0.29 | 7.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 科大讯飞 | 0.38 | 38.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.34 | 8.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 光线传媒 | 0.28 | 10.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中直股份 | 0.27 | 24.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 同仁堂 | 0.27 | 98.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中国软件 | 0.66 | 23.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中航资本 | 0.37 | 2.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 平安银行 | 0.23 | -27.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 东方财富 | 0.26 | -42.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 国瓷材料 | 0.26 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 华夏银行 | 0.33 | -33.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 光明乳业 | 0.24 | -36.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 安徽合力 | 0.26 | -38.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 0.26 | -44.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.26 | -15.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 国泰海通 | 0.95 | -45.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 格力电器 | 0.52 | -14.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | *ST华闻 | 1.1 | -39.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 奥飞娱乐 | 0.77 | -21.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 广联达 | 0.71 | -25.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 网宿科技 | 0.56 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 华策影视 | 0.9 | -10.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 东方明珠 | 1.12 | -24.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.5 | -9.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 新希望 | 0.27 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中航光电 | 0.29 | 7.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 科大讯飞 | 0.38 | 38.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 0.34 | 8.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 光线传媒 | 0.28 | 10.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 同仁堂 | 0.27 | 98.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中国软件 | 0.66 | 23.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中航资本 | 0.37 | 2.43 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/18；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。