红塔红土盛世普益混合发起式

红塔红土盛世普益混合发起式 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

红塔红土盛世普益混合发起式 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.58%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.28%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：保利发展、劲嘉股份、山东黄金、工业富联、巨化股份。2018 年调仓：新进 21 笔（9 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 19 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电子 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 1.54% 调整至 16.7%，电子 由 0% 至 5.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华鲁恒升、古井贡酒、安琪酵母、视觉中国，退出 北讯集团、双鹭药业、恒逸石化、海大集团。Q3 再平衡：新进 农业银行、华泰证券、卫士通、工商银行，退出 交通银行、古井贡酒、安琪酵母、方大炭素，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 1.89% 升至 16.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 保利发展、劲嘉股份、山东黄金、工业富联，退出 农业银行、华鲁恒升、卫士通、工商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、银行、农林牧渔 等方向；净加仓 电子(+5.5pp)、食品饮料(+15.16pp)；净降配 医药生物(-2.62pp)、银行(-1.57pp)、农林牧渔(-2.41pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：华鲁恒升、古井贡酒、安琪酵母、视觉中国、风华高科、鲁西化工；退出：北讯集团、双鹭药业、恒逸石化、海大集团、生物股份、阳光电源

2018-09-30 新进：农业银行、华泰证券、卫士通、工商银行、建设银行、杰瑞股份、沪电股份；退出：交通银行、古井贡酒、安琪酵母、方大炭素、视觉中国、风华高科、鲁西化工

2018-12-31 新进：保利发展、劲嘉股份、山东黄金、工业富联、巨化股份、深高速、芒果超媒、赢合科技；退出：农业银行、华鲁恒升、卫士通、工商银行、建设银行、杰瑞股份、沪电股份、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/12；退出 规避/错失 19/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。