红塔红土盛世普益混合发起式
(000743)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
红塔红土盛世普益混合发起式 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
红塔红土盛世普益混合发起式 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.83%，四季平均换手约88.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.16%)、AI算力/光模块(0.92%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.92%）。四季度新进Top10：中科创达、乐惠国际、大族激光、左江退、广和通。2022 年调仓：新进 24 笔（11 盈 / 13 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.8300% |
| 平均换手 | 88.2700% |
| 持股集中度 | 0.0013 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国软件、亨通光电、创世纪、宁德时代，退出 中天科技、九典制药、天马科技、左江退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科创达、乐惠国际、大族激光、左江退，退出 中国软件、亨通光电、创世纪、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+3.85pp)、计算机(+3.11pp)、机械设备(+1.88pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.66% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.1%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.81% | 1.1% | 1.16% | +1.16 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.68% | 0.0% | 0.92% | +0.92 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.06% | 0.0% | +0.00 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 1.04% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 3.46% | 2.88% | 3.85% | +3.85 |
| 计算机 | 0.0% | 0.81% | 3.06% | 3.11% | +3.11 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.05% | 1.88% | +1.88 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.64% | 3.29% | 1.16% | +1.16 |
| 通信 | 0.0% | 0.68% | 1.76% | 0.92% | +0.92 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.81% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.28% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.68% | 1.04% | 0.92% | +0.92 | 辅助配置 | 浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 2.1% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 1.06% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：—；退出：—
2022-09-30 新进：中国软件、亨通光电、创世纪、宁德时代、左江科技、晶盛机电、盾安环境、纳芯微；退出：中天科技、九典制药、天马科技、左江退、拓荆科技、明阳智能、立昂微、闻泰科技
2022-12-31 新进：中科创达、乐惠国际、大族激光、左江退、广和通、沪电股份、浪潮信息、立讯精密；退出：中国软件、亨通光电、创世纪、宁德时代、左江科技、晶盛机电、盾安环境、纳芯微
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | TCL中环 | 0.81 | -23.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东山精密 | 0.9 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 九典制药 | 0.86 | -5.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 左江退 | 0.81 | 15.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中天科技 | 0.68 | -2.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 闻泰科技 | 0.84 | -43.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 明阳智能 | 0.83 | -28.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天马科技 | 0.81 | -9.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 立昂微 | 0.8 | -32.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 拓荆科技 | 0.92 | 92.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 盾安环境 | 1.28 | -9.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 创世纪 | 1.05 | -0.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 晶盛机电 | 1.13 | -6.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 1.06 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 1.76 | -17.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国软件 | 0.91 | 35.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 纳芯微 | 1.04 | 5.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 九典制药 | 0.86 | -5.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中天科技 | 0.68 | -2.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 闻泰科技 | 0.84 | -43.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 明阳智能 | 0.83 | -28.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天马科技 | 0.81 | -9.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 立昂微 | 0.8 | -32.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 拓荆科技 | 0.92 | 92.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 浪潮信息 | 0.92 | 63.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 大族激光 | 0.88 | 18.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 0.81 | 80.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 1.35 | -4.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中科创达 | 0.86 | 8.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 广和通 | 0.92 | 31.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 乐惠国际 | 1.0 | 21.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 盾安环境 | 1.28 | -9.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 创世纪 | 1.05 | -0.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 晶盛机电 | 1.13 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 1.06 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 1.76 | -17.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国软件 | 0.91 | 35.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 纳芯微 | 1.04 | 5.51 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/13；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。