东海美丽中国A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
东海美丽中国A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.02%，四季平均换手约45.53%。最近一季新进Top10：中信证券、宁沪高速、新奥股份。2026 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.0200% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0049 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.35% |
| 年化波动率 | 6.91% |
| 最大回撤 | -10.43% |
| 夏普比率 | -0.29 |
| 索提诺比率 | -0.41 |
| 同类排名 | 前 71%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 17.6 | 偏弱 |
| 波动 | 13.3 | 较小 |
| 风险 | 81.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 交通运输 两条主线展开：通信 持仓占比由 1.25% 调整至 7.33%，交通运输 由 1.29% 至 7.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华利集团、招商公路、牧原股份、长江电力，退出 中国石化、中国石油、新奥股份、苏泊尔。Q3 交通运输行业持仓占比从 2.36% 升至 6.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 大秦铁路、苏泊尔，退出 三一重工、招商公路，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、宁沪高速、新奥股份，退出 华利集团、山东高速、苏泊尔，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 交通运输(+6.03pp)、银行(+2.96pp)、农林牧渔(+4.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 通信 | 1.25% | 1.96% | 5.57% | 7.33% | +6.08 |
| 交通运输 | 1.29% | 2.36% | 6.72% | 7.32% | +6.03 |
| 公用事业 | 0.69% | 0.76% | 3.71% | 7.31% | +6.62 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.88% | 3.6% | 4.51% | +4.51 |
| 银行 | 0.74% | 0.93% | 2.63% | 3.7% | +2.96 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.83% | +1.83 |
| 机械设备 | 0.57% | 0.55% | 0.0% | 0.0% | -0.57 |
| 石油石化 | 1.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.31 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.87% | 1.43% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.66% | 0.0% | 1.62% | 0.0% | -0.66 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：华利集团、招商公路、牧原股份、长江电力；退出：中国石化、中国石油、新奥股份、苏泊尔
2026-03-31 新进：大秦铁路、苏泊尔；退出：三一重工、招商公路
2026-06-30 新进：中信证券、宁沪高速、新奥股份；退出：华利集团、山东高速、苏泊尔
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商公路 | 0.7 | -2.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 0.88 | -17.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华利集团 | 0.87 | -13.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长江电力 | 0.76 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 苏泊尔 | 0.66 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国石化 | 0.57 | 16.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新奥股份 | 0.69 | 15.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国石油 | 0.74 | 29.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 苏泊尔 | 1.62 | -9.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 大秦铁路 | 3.21 | -13.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 招商公路 | 0.7 | -2.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三一重工 | 0.55 | -9.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中信证券 | 1.83 | -2.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宁沪高速 | 1.81 | 6.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新奥股份 | 2.1 | 8.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 苏泊尔 | 1.62 | -9.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华利集团 | 1.43 | -31.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 山东高速 | 1.73 | 4.02 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 5/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。