南方绝对收益
(000844)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
南方绝对收益 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
南方绝对收益 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.91%，四季平均换手约70.97%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST晨鸣、中材国际、深天马A、电投能源。2017 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.9100% |
| 平均换手 | 70.9700% |
| 持股集中度 | 0.0012 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 房地产、机械设备。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 3.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万华化学、万科A、京东方A、兴业银行，退出 华丽家族、南京高科、台海核电、大同煤业。Q3 再平衡：新进 太阳纸业、宁波华翔、晨鸣纸业、桐昆股份，退出 华侨城A、南钢股份、宁波银行、宝钢股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST晨鸣、中材国际、深天马A、电投能源，退出 京东方A、宁波华翔、晨鸣纸业、桐昆股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 基础化工(+2.2pp)、轻工制造(+2.2pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.03% | 1.36% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 1.11% | 2.39% | 2.2% | +2.20 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.39% | 2.2% | +2.20 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.13% | 1.39% | 1.37% | +1.37 |
| 银行 | 0.0% | 3.18% | 1.4% | 1.37% | +1.37 |
| 房地产 | 2.69% | 1.94% | 1.38% | 1.28% | -1.41 |
| 煤炭 | 0.85% | 0.0% | 0.0% | 1.11% | +0.26 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.11% | +1.11 |
| 电子 | 0.87% | 1.03% | 1.36% | 1.1% | +0.23 |
| 电力设备 | 0.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.91 |
| 建筑材料 | 0.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.92 |
| 医药生物 | 0.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.85 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.14% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.15% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 1.89% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 1.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.00 |
| 有色金属 | 0.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.93 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：万华化学、万科A、京东方A、兴业银行、华侨城A、南钢股份、宁波银行、宝钢股份、招商银行、格力电器；退出：华丽家族、南京高科、台海核电、大同煤业、晋亿实业、江苏吴中、沪电股份、西藏城投、西藏珠峰、金晶科技
2017-09-30 新进：太阳纸业、宁波华翔、晨鸣纸业、桐昆股份、鲁西化工；退出：华侨城A、南钢股份、宁波银行、宝钢股份、招商银行
2017-12-31 新进：ST晨鸣、中材国际、深天马A、电投能源；退出：京东方A、宁波华翔、晨鸣纸业、桐昆股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 万科A | 0.94 | 5.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华侨城A | 1.0 | -18.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 格力电器 | 1.13 | -7.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 京东方A | 1.03 | 5.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 0.94 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 宝钢股份 | 0.94 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 招商银行 | 1.24 | 6.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 南钢股份 | 0.95 | 49.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 万华化学 | 1.11 | 47.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 1.0 | 2.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 台海核电 | 0.91 | -6.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 沪电股份 | 0.87 | -9.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 南京高科 | 0.86 | -9.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 江苏吴中 | 0.85 | -15.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 西藏珠峰 | 0.93 | 16.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 华丽家族 | 0.85 | -9.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 金晶科技 | 0.92 | -2.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 西藏城投 | 0.98 | -23.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 大同煤业 | 0.85 | -14.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 晋亿实业 | 1.0 | -18.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 晨鸣纸业 | 1.17 | -14.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 鲁西化工 | 1.15 | 43.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 宁波华翔 | 1.14 | -8.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 太阳纸业 | 1.22 | -7.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 桐昆股份 | 1.15 | 31.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华侨城A | 1.0 | -18.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 0.94 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 宝钢股份 | 0.94 | 10.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 招商银行 | 1.24 | 6.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 南钢股份 | 0.95 | 49.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 深天马A | 1.1 | -18.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 电投能源 | 1.11 | -8.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中材国际 | 1.11 | -9.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 京东方A | 1.36 | 31.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 宁波华翔 | 1.14 | -8.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 1.15 | 31.06 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 12/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。